Wojna irańsko-izraelska: rosnące ceny ropy prawdopodobnie zwiększą presję na waluty azjatyckie

Niedawny wzrost światowych cen ropy, napędzany napięciami geopolitycznymi na Bliskim Wschodzie, zwiększył presję na waluty azjatyckie, a analitycy ostrzegają przed zwiększonym ryzykiem spadku dla tajlandzkiego bahta, koreańskiego wona i dolara tajwańskiego.

Zgodnie z notatką Barclays Plc, dynamika wzrostu cen ropy naftowej zaczyna mocno ciążyć gospodarkom regionu, w większości importującym ropę naftową.

W opublikowanym we wtorek raporcie zespół badawczy Barclays ds. instrumentów o stałym dochodzie, walutach i towarach (FICC) stwierdził, że gwałtowna eskalacja konfliktu izraelsko-irańskiego może jeszcze bardziej pogorszyć perspektywy.

Barclays sygnalizuje spadek bahta, wona i dolara tajwańskiego

Wzrost cen ropy "implikuje ryzyko dla większości azjatyckich rynków walutowych w najbliższym czasie, zwłaszcza jeśli ceny ropy pójdą jeszcze wyżej w przypadku potencjalnej eskalacji konfliktu" – napisali analitycy, w tym Brian Tan, w nocie do klientów we wtorek.

"Waluty azjatyckie generalnie słabną, gdy ceny ropy rosną z powodu szoku podażowego ropy, odzwierciedlającego negatywny cios gospodarczy i wpływ na salda rachunków bieżących" – stwierdzili analitycy.

Ropa Brent podrożała w tym miesiącu o około 16%, osiągając cenę od 70 do 75 USD za baryłkę, w porównaniu z przedziałem 65 USD.

Barclays szacuje, że Tajlandia, Korea i Tajwan są jednymi z najbardziej narażonych gospodarek na taki wzrost cen.

Na rynkach walutowych dolar tajwański spadł o 0,1% do 29,45, tajlandzki baht stracił 0,2% do 32,51, a koreański won spadł o 0,3% do 1.363,52 w stosunku do dolara amerykańskiego.

Interwencja walutowa i ograniczony potencjał wzrostowy dolara tajwańskiego

Trader na rynku Forex z Tajwanu powiedział Reutersowi, że bank centralny tego kraju interweniował, aby ograniczyć zyski dolara tajwańskiego, utrzymując go w okolicach poziomu 29,5.

Pomimo silnego napływu kapitału zagranicznego, aprecjacja była ograniczana przez odrodzenie się dolara amerykańskiego i słabszy won koreański.

Waluty koreańska i tajlandzka uległy dalszej deprecjacji we wtorek w miarę pogłębiania się rajdu ropy naftowej, odzwierciedlając niepokój inwestorów związany z rosnącymi rachunkami importowymi i potencjalnym odpływem kapitału.

Napięcia na Bliskim Wschodzie napędzają wzrost cen ropy, zagrażają szlakom handlowym

Działania wojenne między Izraelem a Iranem wystraszyły rynki energetyczne, szczególnie w związku z obawami, że Teheran może zakłócić żeglugę przez Cieśninę Ormuz – wąski przesmyk dla prawie 20% światowych dostaw ropy.

Podczas gdy Iran sygnalizował zainteresowanie zawieszeniem broni, w którym pośredniczył były prezydent USA Donald Trump, szersze nastroje risk-off powróciły po tym, jak Trump wezwał do ewakuacji Teheranu i zwołał Radę Bezpieczeństwa Narodowego.

Ceny ropy wzrosły, wywierając presję na waluty regionalne, ponieważ większość gospodarek azjatyckich, z wyjątkiem Malezji, importuje większość swojego zapotrzebowania na ropę, a wzrost cen odbija się na deficycie na rachunku obrotów bieżących.

Barclays zauważył, że podczas gdy obligacje skarbowe w Singapurze i Korei Południowej mogą początkowo przetrwać szok, ostrzejszy i długotrwały wzrost cen ropy naftowej może ostatecznie wyrwać regionalne rynki stóp procentowych z obecnego samozadowolenia.

Ropa rośnie powyżej 85 USD/bbl, umacniający się dolar może opóźnić obniżki stóp

"Jeśli ropa wzrośnie powyżej 85 USD/bbl w sposób trwały i jeśli dolar będzie się umacniał, obniżki stóp mogą potencjalnie zostać opóźnione... ponieważ obciążenie ropą wzrośnie powyżej trendu, jeszcze bardziej osłabi to perspektywy wzrostu w Azji, które według oczekiwań ulegną spowolnieniu z powodu napięć handlowych" – stwierdzili analitycy Morgan Stanley.

Dodali, że w regionie Tajlandia, Korea, Tajwan i Indie byłyby stosunkowo bardziej narażone na spowolnienie wzrostu ze względu na szersze bilanse ropy i gazu.

Biorąc pod uwagę, że ropa naftowa pozostanie kluczowym czynnikiem wahań, nadchodzące miesiące mogą przetestować odporność walut azjatyckich w sposób przypominający poprzednie cykle napędzane przez surowce.