Czy cena akcji Rheinmetall może wzrosnąć o 180% w 2025 roku?

Kurs akcji Rheinmetall w tym roku działa na pełnych obrotach. Podskoczył o 180%, pokonując indeks DAX i inne firmy obronne, takie jak Northrop Grumman, RTX i Lockheed Martin.

Tegoroczny wzrost cen akcji RHM jest kontynuacją tego, co działo się w ciągu ostatnich pięciu lat. W tym okresie skoczył o ponad 2500%, przekształcając go w piątego co do wielkości wykonawcę usług obronnych po RTX, Honeywell, Safran i Lockheed Martin.

Rheinmetall wyprzedził inne znane firmy, takie jak BAE Systems, General Dynamics, Northrop Grumman i L3Harris Technologies.

Katalizatorem była wojna rosyjsko-ukraińska

Wzrost cen akcji Rheinmetall przyspieszył w 2022 r., kiedy Rosja najechała Ukrainę, co doprowadziło do gwałtownego wzrostu zachodniego sprzętu wojskowego.

Od tego czasu ta wojna doprowadziła do gwałtownego wzrostu. W 2021 r. firma osiągnęła ponad 5,6 mld euro rocznych przychodów, w 2022 r. 6,4 mld euro, a w kolejnych dwóch latach obrotowych 7,1 mld euro i 9,7 mld euro.

Popyt na produkty Rheinmetall będzie nadal rósł wraz z oczekiwanym pogorszeniem się wydarzeń geopolitycznych. Po pierwsze, kryzys na Bliskim Wschodzie trwa nadal, co grozi przekształceniem się w długą wojnę.

Przedłużająca się wojna będzie korzystna dla kontrahentów obronnych, ponieważ doprowadzi do większego popytu na bomby i amunicję. Jednocześnie wojna na Ukrainie wciąż trwa, a Donald Trump i Władimir Putin mają trudności z osiągnięciem porozumienia.

Co najważniejsze, kraje europejskie postrzegają Donalda Trumpa jako niewiarygodnego sojusznika i obecnie zwiększają swoje wydatki. Na początku tego roku niemiecki parlament przegłosował zwiększenie wydatków o około 500 mld euro w okresie 12 lat. Rheinmetall będzie na tym w największym stopniu. Do 2030 r. Europa planuje wydać na obronę ponad 800 mld euro.

Wzrost nabiera tempa

Duży popyt sprawił, że Rheinmetall z tradycyjnego przedsiębiorstwa przemysłowego stał się szybko rozwijającym się przedsiębiorstwem.

Najnowsze dane pokazują, że przychody firmy wzrosły o 46% do 2,3 mld euro, a wynik operacyjny wzrósł o 49% do 199 mln euro.

Co najważniejsze, portfel zamówień firmy wzrósł do ponad 62 miliardów euro lub 71 miliardów dolarów, co stanowi wzrost o 56%. Spodziewa się, że w tym roku jego portfel zamówień wzrośnie do ponad 80 mld euro.

Wzrost ten wynika w dużej mierze z systemów samochodowych, których przychody wzrosły o 93% do 952 mln euro. Przychody z broni i amunicji wzrosły o 66% do 599 mln euro, podczas gdy przychody z rozwiązań elektronicznych wzrosły o 49%.

Rheinmetall uważa, że jego przychody wzrosną w tym roku o 25-30%, a marża operacyjna wyniesie około 15,5%.

Głównym zmartwieniem Rheinmetall jest to, że wzrost przychodów i rentowności sprawił, że jest on bardzo drogi. Zgodnie z prognozami, roczny wzrost przychodów o 30% wyniesie w tym roku 12,6 mld euro.

Jednocześnie marża operacyjna firmy wyniesie 15,5%, co oznacza, że zysk operacyjny wyniesie około 1,9 mld euro. Korzystając z tego wskaźnika, oznacza to, że firma handluje przy wskaźniku ceny do zysku operacyjnego wynoszącym 40, co jest bardzo drogie. Obecny wskaźnik P/E wynoszący 92 jest również wyższy niż w przypadku innych wysokomarżowych i szybko rozwijających się firm, takich jak NVIDIA i Microsoft.

Analiza kursu akcji Rheinmetall

Wykres dzienny pokazuje, że cena akcji RHM cofnęła się z najwyższego poziomu od początku roku wynoszącego 1 943 euro do obecnego poziomu 1 720 euro. Przesunął się poniżej dolnej części formacji klina zwyżkującego, popularnego niedźwiedziego znaku odwrócenia.

W związku z tym istnieje prawdopodobieństwo, że cena akcji Rheinmetall będzie nadal spadać do 1.500 euro, ponieważ inwestorzy zaczną realizować zyski. Pogląd ten zostanie potwierdzony, jeśli spadnie poniżej 50-dniowej średniej kroczącej na poziomie 1 632 €.