Dlaczego złoto błyszczy jako dywersyfikator portfela?

Niepewność geopolityczna na Bliskim Wschodzie znacznie się nasiliła.

Jest to następstwo amerykańskiego ataku rakietowego na irańskie instalacje nuklearne, na który Iran odpowiedział atakiem rakietowym na amerykańską bazę lotniczą w Katarze w poniedziałek późnym wieczorem.

Tymczasem ceny złota z trudem utrzymują się powyżej 3 400 USD za uncję, co wskazuje, że metal ten nie przyciąga znaczącej oferty bezpiecznej przystani.

Popyt na złoto jako bezpieczna przystań został ograniczony, a niektórzy analitycy przypisują to konfliktowi, który pozostaje lokalny. Podobnie ceny ropy naftowej mają trudności z utrzymaniem wzrostów pomimo utrzymującej się niestabilności.

"Niezdolność złota do utrzymania wczesnych zysków może sugerować, że inwestorzy nie spodziewają się dalszej eskalacji działań wojennych" – powiedział David Morrison, starszy analityk rynku w Trade Nation.

Złoto w zdywersyfikowanym portfelu

Analitycy rynkowi z UBS podkreślają wartość złota w zdywersyfikowanym portfelu, podkreślając, że jego siła nie polega przede wszystkim na zabezpieczeniu przed wydarzeniami geopolitycznymi, pomimo słabych wyników jako bezpiecznej przystani.

"Inwestorzy mogą jednak skorzystać na myśleniu o złocie z perspektywy dywersyfikacji portfela, a nie jako dyskretnej transakcji, która zależy od poziomu cen" – powiedział w raporcie Julian Wee, pisarz inwestycyjny w UBS.

Wee podkreślił, że zarządzający portfelami postrzegają złoto jako wszechstronne aktywo, powołując się na dane z corocznego badania złota Światowej Rady Złota Banku Centralnego.

Badanie wykazało, że głównymi powodami posiadania złota są jego zdolność do osiągania dobrych wyników w niepewnych czasach, jego skuteczność jako narzędzia dywersyfikacji oraz jego rola jako wiarygodnego środka przechowywania wartości.

Wee Powiedziała:

Optymistyczna perspektywa pozostaje

UBS podtrzymuje optymistyczną prognozę dla złota, powtarzając swój cel wzrostu na poziomie 3 800 USD za uncję, pomimo obecnego trendu handlu żółtego metalu w trendzie bocznym.

Wee stwierdził ponadto: "Spodziewamy się dalszego silnego popytu ze strony banków centralnych i ETF-ów. Złoto funkcjonuje również jako politycznie neutralny, płynny magazyn wartości, zastępując pod tym względem USD.

Wee podkreślił jednak alternatywne sposoby dla inwestorów na wykorzystanie wartości złota, nawet w obliczu konsolidacji cen.

Zaproponował zbadanie długu korporacyjnego od górników złota, z niektórymi obligacjami oferującymi rentowność około 6%.

Pomimo rekordowo wysokich cen złota, sektor wydobywczy ma trudności z przyciągnięciem stałego zainteresowania inwestorów.

Jednak w ostatnich latach producenci utrzymywali znaczne marże ze względu na stabilne koszty produkcji.

Wee zauważył, że firmy te z powodzeniem zmniejszyły dźwignię finansową netto i wzmocniły swoje bilanse dzięki solidnemu generowaniu wolnych przepływów pieniężnych.