Akcje MCX osiągnęły rekordowy poziom, a UBS widzi większy potencjał wzrostowy

Akcje Multi Commodity Exchange of India Ltd. (MCX) wzrosły w środę o ponad 6%, osiągając rekordowy poziom 8 731 jenów za akcję po tym, jak globalny dom maklerski UBS podtrzymał swoje stanowisko i podniósł cenę docelową do 10 000 jenów – najbardziej optymistycznego wśród domów maklerskich śledzonych przez Bloomberga.

Zrewidowany cel zakłada wzrost o 15% w stosunku do obecnych poziomów.

Analitycy UBS stwierdzili, że rynek musi jeszcze w pełni wycenić potencjał wzrostu wynikający z rozszerzającego się portfolio produktów MCX i solidnych wolumenów obrotu.

"Oczekujemy, że średnia dzienna wartość kluczowych surowców (ADV) pozostanie silna w obliczu zmienności spowodowanej niepewnością geopolityczną" – napisał UBS w nocie z 24 czerwca.

Nowe produkty postrzegane jako kluczowe czynniki wzrostu MCX

Aktywność handlowa MCX odnotowała znaczny wzrost od kwietnia.

Według UBS ADV kontraktów terminowych wzrósł o około 50% kwartał do kwartału, podczas gdy ADV premii opcyjnych wzrósł o 30%.

Giełda otrzymała niedawno zgodę regulacyjną od SEBI na wprowadzenie na rynek pochodnych energii elektrycznej – produktu, który zdaniem UBS może przyczynić się do wzrostu przychodów o 3-12%.

Inne produkty w przygotowaniu to miesięczne kontrakty na kruszec i opcje na indeksy, które mają jeszcze bardziej nabrać rozpędu w perspektywie krótko- i średnioterminowej.

"Jeśli chodzi o nowe opcje na srebro, spodziewamy się dobrej trakcji, biorąc pod uwagę preferencję dla kontraktów bliskich wygaśnięcia" – zauważył UBS.

Dom maklerski podniósł również swoje szacunki zysków na lata obrotowe 27-28 o 13-17% i obecnie oczekuje 26% skumulowanej rocznej stopy wzrostu (CAGR) zysków w latach 26-28, napędzanej dźwignią operacyjną.

MCX utrzymuje się na powierzchni pomimo konkurencji NSE

UBS odniósł się do obaw inwestorów związanych z utratą udziału w rynku do Krajowej Giełdy Papierów Wartościowych (NSE), która wprowadziła na rynek podobne produkty surowcowe.

Zauważono jednak, że wolumeny obrotu towarowymi instrumentami pochodnymi NSE pozostały niewielkie, podczas gdy nowa platforma technologiczna MCX odnotowuje stały wzrost zarówno w przypadku kontraktów terminowych, jak i opcji.

"Jesteśmy teraz mniej zaniepokojeni utratą udziału w rynku, ponieważ płynność napędza wolumeny na giełdzie" – napisali analitycy.

"Strukturalnie uważamy, że MCX jest dobrze przygotowany do zapewnienia sekularnego wzrostu w miarę wzrostu świadomości na temat towarów zabezpieczających na rynku krajowym, w szczególności w przypadku instrumentów pochodnych energii elektrycznej" – powiedział UBS.

Kontynuacja lepszych wyników akcji

Środowe wzrosty były najostrzejszym rajdem MCX w ciągu dnia od 9 czerwca.

Od początku roku akcje wzrosły o prawie 39%, znacznie przewyższając indeks Nifty 50, który w tym samym okresie wzrósł zaledwie o 6,5%.

ICICI Securities również pozostaje pozytywnie nastawiony do akcji, utrzymując rekomendację "dodaj" i podnosząc cenę docelową do 8 800 jenów.

Dom maklerski powołał się na trwający wzrost wolumenu obrotu od początku FY26 i ciągłe napięcia geopolityczne napędzające wahania cen surowców.

Kapitalizacja rynkowa MCX wynosi obecnie 43 807,60 crore.

Dzięki wspierającym fundamentom, zatwierdzeniom nowych produktów i silnym trendom wolumenu, analitycy spodziewają się, że MCX utrzyma pozycję lidera w indyjskim krajobrazie handlu towarami, nawet jeśli zmienność pozostaje krótkoterminowym wiatrem w żagle.