Wells Fargo spada, gdy Raymond James obniża ocenę akcji, powołując się na ograniczony wzrost

Akcje Wells Fargo spadły w poniedziałek rano podczas handlu przedrynkowego po tym, jak Raymond James obniżył rekomendację dla akcji z "Outperform" do "Market Perform", powołując się na ograniczony wzrost po gwałtownym wzroście w ostatnich tygodniach.

Akcje Wells Fargo spadły o 0,9% w handlu przedrynkowym po obniżeniu ratingu.

Megabank, którego kapitalizacja rynkowa wynosi 272 miliardy dolarów, odnotował wzrost akcji o ponad 43% w ciągu ostatnich 12 miesięcy, do czego przyczyniła się ostatnio decyzja Rezerwy Federalnej USA o zniesieniu długoterminowego limitu aktywów.

Analityk Raymond James, David Long, powiedział, że niedawny wzrost akcji Wells Fargo, w tym 10,5% wzrost od czasu zniesienia limitu przez Fed 3 czerwca, sprawił, że akcje są uczciwie wycenione.

"Widzimy niższy potencjał wzrostu dla akcji Wells Fargo w porównaniu z niektórymi podobnymi spółkami, pomimo naszych korzystnych perspektyw fundamentalnych" – powiedział Long.

"Chociaż pozostajemy optymistycznie nastawieni do perspektyw wzrostu Wells Fargo i dalszej poprawy rentowności, uważamy, że wzrost szacunków EPS jest teraz odpowiednio odzwierciedlony w wycenie premium" – powiedział.

Long, który wcześniej ocenił Wells Fargo jako "zdecydowanie kupuj", ustalił cenę docelową dla akcji na poziomie 84 USD – tuż powyżej ostatniego maksimum zamknięcia na poziomie 83,60 USD.

US Bancorp podniósł rekomendację w związku ze zmianą sentymentu do banków regionalnych

Uwaga inwestorów może wkrótce przesunąć się w kierunku bardziej atrakcyjnie wycenionych banków regionalnych, ponieważ megabanki, takie jak Wells Fargo, JPMorgan Chase, Bank of America i Citigroup, są notowane w pobliżu swoich 52-tygodniowych maksimów, zauważył analityk Raymond James, David Long.

Do tej pory w 2025 r. każdy z tych banków o dużej kapitalizacji odnotował dwucyfrowe zyski.

Liderem grupy jest Citigroup ze wzrostem o 26%, za nim plasuje się 23,5% wzrost JPMorgan Chase, 11,3% wzrost Bank of America i 19% wzrost Wells Fargo.

US Bancorp, regionalny bank z siedzibą w Minneapolis, został podniesiony przez Raymonda Jamesa do "zdecydowanie kupuj", z podwyższoną ceną docelową do 57 USD, z 51 USD.

"Mamy coraz większą pewność, że bank osiągnie docelową średnioterminową rentowność" – powiedział Long.

"Spodziewamy się, że taka poprawa rentowności przesunie nastroje inwestorów związane z tą historią "pokaż mi" na pozytywną stronę".

Akcje US Bancorp wzrosły w poniedziałek o 0,6%, wyprzedzając zarówno Financial Select Sector SPDR ETF, jak i szerszy indeks KBW Nasdaq Bank.

SPDR S&P Regional Banking ETF wzrósł w tym roku zaledwie o 4,8%, w porównaniu z dwucyfrowymi zyskami banków o dużej kapitalizacji, takich jak JPMorgan Chase i Citigroup.

Wells Fargo widzi długoterminowe zyski po usunięciu limitu

Niedawne zniesienie przez Fed limitu aktywów w wysokości 1,95 biliona dolarów nałożonego w 2018 r. stanowi kluczowy moment dla Wells Fargo.

Limit, wprowadzony w następstwie skandalu z fałszywymi rachunkami banku, ograniczył jego zdolność do zwiększania depozytów i rozszerzania operacji.

"Jest to potencjalny punkt zwrotny na trajektorii wzrostu Wells Fargo" – stwierdzili analitycy TD Cowen w zeszłym miesiącu, dodając, że ruch ten może ponownie pobudzić wzrost przychodów, zwłaszcza w obszarach takich jak depozyty komercyjne i handel.

Analityk bankowy Citigroup, Keith Horowitz, zauważył, że najbardziej znaczące krótkoterminowe korzyści będą prawdopodobnie po stronie depozytów.

"Były depozyty komercyjne, z których musieli zrezygnować ze względu na limit aktywów" – powiedział.

Handel, który już teraz jest motorem wzrostu dla Wells Fargo, również może na tym skorzystać.

Opłaty transakcyjne wzrosły pięciokrotnie w latach 2019-2024, z 1 miliarda dolarów do 5 miliardów dolarów. Horowitz uważa, że zniesienie limitu może działać jako "dodatkowy wiatr w plecy" dla tej dynamiki.

Horowitz ostrzegł jednak, że zniesienie limitu może nie przełożyć się na natychmiastowy wzrost akcji kredytowej.

"Limit aktywów nie był głównym czynnikiem ograniczającym wzrost kredytów" – powiedział, powołując się na słabszy popyt na kredyty w obliczu niepewnych perspektyw gospodarczych.

Patrząc w przyszłość dla WFC

Podczas gdy obniżenie ratingu przez Raymonda Jamesa może ostudzić krótkoterminowy entuzjazm inwestorów, większość analityków pozostaje optymistycznie nastawiona do perspektyw Wells Fargo.

Według FactSet, 18 z 27 analityków nadal ocenia akcje jako "Kupuj".

Usunięcie limitu aktywów usunęło kluczowy nawis regulacyjny, a dzięki silnym operacjom handlowym i odnowionym możliwościom depozytowym, Wells Fargo może być dobrze przygotowany do długoterminowego wzrostu.

Jednak w związku z tym, że akcje już wyceniają znaczną część tego optymizmu, zarówno analitycy, jak i inwestorzy mogą teraz zwrócić uwagę na banki regionalne, w których wyceny pozostają bardziej atrakcyjne, a ścieżka do rentowności nie jest w pełni odzwierciedlona w obecnych cenach.