Akcje Freeport-McMoRan rosną po 50-procentowych cłach na miedź nałożonych przez Trumpa: dlaczego jest to "najlepszy wybór"

Akcje amerykańskiego giganta miedziowego Freeport-McMoRan wzrosły w środę o 3,75% do 47,30 USD w handlu przedrynkowym, ponieważ inwestorzy zareagowali na nowe 50-procentowe cło na importowaną miedź ogłoszone przez byłego prezydenta Donalda Trumpa.

Cło, które ma wejść w życie od 1 sierpnia, jest częścią szerszego dążenia do przeniesienia strategicznej produkcji metali do Stanów Zjednoczonych.

Analitycy JPMorgan dodali dalszego impetu akcjom, nazywając Freeport-McMoRan swoim "najlepszym wyborem" pod względem ekspozycji na miedź w nowej nocie badawczej.

Bank podniósł cenę docelową akcji do 56 USD z 42 USD, odzwierciedlając prawie 23% wzrost od ostatniego zamknięcia.

Scotiabank również podniósł swój PT do 52 USD na akcję z 48 USD, utrzymując akcje na poziomie "przewyższającym wyniki sektora".

Stifel Canada zainicjował rekomendację kupna dla Freeport-McMoRan na poziomie 56 USD PT.

Argumenty Trumpa za bezpieczeństwem narodowym miedzi

W poście na Truth Social Trump powiedział, że decyzja o cłach jest następstwem oceny bezpieczeństwa narodowego i zapewni odpowiednie krajowe dostawy materiału krytycznego dla obronności i infrastruktury high-tech.

"Miedź jest niezbędna do produkcji półprzewodników, samolotów, statków, amunicji, centrów danych, akumulatorów litowo-jonowych, systemów radarowych, systemów obrony przeciwrakietowej, a nawet broni hipersonicznej, której budujemy wiele" – napisał Trump.

Opisał miedź jako drugi najczęściej używany materiał przez Departament Obrony USA.

Posunięcie to ma miejsce w związku z agresywnym naciskiem taryfowym prezydenta, który wcześniej podwoił cła importowe na stal i aluminium na początku czerwca.

Sekretarz handlu USA Howard Lutnick powiedział CNBC, że administracja zamierza dostosować cła na miedź do innych metali i zwiększyć krajowe zdolności produkcyjne, choć przyznał, że przejście to zajmie trochę czasu.

Ceny miedzi w USA gwałtownie rosną, tworząc globalną dywergencję

Kontrakty terminowe na miedź wzrosły w środę o 2,62%, przedłużając zyski z dramatycznego wzrostu o 13,12% podczas poprzedniej sesji - największego jednodniowego wzrostu od 1989 roku.

Jednak globalna dynamika cen ujawniła pogłębiającą się rozbieżność.

Miedź na Londyńskiej Giełdzie Metali spadła o 1,63% do 9.630,50 USD za tonę na początku handlu w Singapurze.

Analitycy twierdzą, że amerykański rynek miedzi może wkrótce być notowany z premią w wysokości 5 000 USD za tonę w stosunku do cen światowych, a krajowi nabywcy mogą zapłacić nawet 15 000 USD za tonę do sierpnia, w porównaniu z około 10 000 USD na całym świecie, według Benchmark Mineral Intelligence.

Stany Zjednoczone importują prawie połowę zużywanej przez siebie miedzi, z czego większość pochodzi z Chile.

Posunięcie Trumpa w sprawie ceł prawdopodobnie stworzy zarówno krótkoterminową presję podażową, jak i długoterminowe zmiany inwestycyjne w krajowym sektorze wydobywczym.

Dlaczego analitycy są optymistycznie nastawieni do Freeport-McMoRan?

Optymistyczne nastawienie JPMorgan do Freeport-McMoRan koncentruje się na jego strategicznej pozycji i efektywności operacyjnej.

Analitycy JPM stwierdzili w nocie badawczej, że nadal faworyzują miedź w kompleksie metali nieszlachetnych "w związku z oczekiwaniami nadchodzących niedoborów podaży i silnych trendów elektryfikacji na całym świecie".

Z prognozowaną sprzedażą na 2025 r. na poziomie 4,0 mld funtów miedzi i kosztami gotówkowymi netto w wysokości 1,65 USD za funt, Freeport-McMoRan jest dobrze przygotowany do skorzystania na rosnących cenach.

Wzrost cen miedzi o 0,25 USD za funt może przełożyć się na około 1 mld USD dodatkowych przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej rocznie, zgodnie z prognozami firmy.

Produkcja złota, szacowana na 1,6 mln uncji w 2025 r., zapewnia dodatkowe źródło dochodów, które wspiera stabilność finansową.

Wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego spółki na poziomie 0,30 podkreśla jej zdyscyplinowaną strukturę kapitałową.

Czy warto kupić FCX?

Podczas gdy miedź pozostaje niestabilnym towarem, analitycy pozostają optymistyczni co do fundamentów Freeport-McMoRan.

MarketBeat wymienił niskokosztowe operacje górnika i strategiczną pozycję rynkową jako kluczowe czynniki, które leżą u podstaw jego statusu blue chip.

"Podczas gdy wszystkie akcje górnicze niosą ze sobą nieodłączne ryzyko związane ze zmiennością cen surowców, połączenie przywództwa na rynku, dyscypliny kosztowej i hartu ducha finansowego Freeport-McMoRan sprawia, że jest to czołowa firma blue-chip" – powiedział MarketBeat.

Spółka posiada konsensusową ocenę "umiarkowane kupno" od analityków z Wall Street, a jej wskaźnik PEG na poziomie 0,84 wskazuje na atrakcyjną wartość w stosunku do prognozowanego wzrostu zysków.

Mimo to eksperci ostrzegają, że budowa nowych mocy wydobywczych w USA będzie wymagała czasu i trwałego wsparcia politycznego.

Do tego czasu krajowi konsumenci mogą ponosić wyższe koszty produkcji, ponieważ światowe rynki dostosowują się do polityki handlowej USA.

"Dla inwestorów poszukujących bezpośredniej i znaczącej ekspozycji na długoterminową narrację dotyczącą miedzi, FCX stanowi przekonujący, oparty na fundamentach przypadek" – powiedział MarketBeat.