USD/BRL: Dlaczego brazylijski real załamał się i może odbić

Brazylijski real stracił na wartości w stosunku do dolara amerykańskiego, ponieważ stosunki handlowe między USA a tym krajem osłabły. Kurs USD/BRL wzrósł do najwyższego poziomu 5,58, najwyższego od 9 czerwca. Podskoczył o 3,37% od najniższego punktu w tym roku.

Trump nakłada cła na Brazylię

Brazylijski real, akcje i rynek obligacji pogrążyły się dzisiaj, 10 lipca, po tym, jak Donald Trump nałożył 50% cło na wszystkie towary z tego kraju.

Indeks Bovespa spadł do najniższego poziomu 137 480 BRL, w porównaniu z najwyższym od początku roku poziomem 141 547. Spadł do najniższego poziomu od 30 czerwca.

Dalsze dane pokazują, że rentowność brazylijskich 10-letnich obligacji rządowych skoczyła do 13,75% z najniższego poziomu 13,46%.

Aktywa te gwałtownie spadły po tym, jak Trump wysłał list do prezydenta kraju Luiza Inácio Luli da Silvy, grożąc 50-procentowym cłem od 1 sierpnia. Powołał się przy tym na trwające w tym kraju "podstępne ataki na wolne wybory i podstawowe prawa Amerykanów do wolności słowa".

Cła są częścią toczącego się procesu sądowego przeciwko Jairowi Bolsonaro, byłemu prezydentowi, który stoi w obliczu procesu sądowego za działania po ostatnich wyborach powszechnych. Trump naciska na zakończenie sprawy, powołując się na własną sytuację pod rządami administracji Bidena.

W oświadczeniu brazylijski prezydent zagroził, że wszelkie cła ze strony USA spotkają się z ich własnymi cłami. Dane pokazują, że każdy z tych dwóch krajów ma dźwignię, którą może wykorzystać.

W 2024 roku Stany Zjednoczone sprzedały Brazylii towary o wartości ponad 49,7 mld USD, podczas gdy Brazylia sprzedała towary o wartości 42,3 mld USD. Oznacza to, że Stany Zjednoczone mają 7,4 miliarda dolarów nadwyżki handlowej z tym krajem, co daje prezydentowi więcej narzędzi do reagowania.

Groźba Trumpa dotycząca wyższych ceł była również odpowiedzią na członkostwo Brazylii w BRICS, organizacji, której nie lubi. Postrzega on misję BRICS jako osłabienie pozycji Stanów Zjednoczonych. Na początku tego tygodnia ogłosił, że nałoży 10-procentowe cło na kraje członkowskie BRICS.

Brazylia i stopy procentowe Rezerwy Federalnej

Trwający konflikt między Brazylią a Stanami Zjednoczonymi pojawia się w momencie, gdy inwestorzy obserwują wydarzenia Rezerwy Federalnej i brazylijskiego banku centralnego.

Opublikowany w środę protokół Fed pokazał, że urzędnicy spodziewają się dwóch obniżek stóp procentowych w tym roku, jeśli inflacja będzie nadal spadać. Na tym posiedzeniu bank pozostawił stopy procentowe na niezmienionym poziomie od 4,25% do 4,50%.

Brazylijski bank centralny w ciągu ostatnich kilku miesięcy podnosił stopy procentowe, spychając je do 15% z najniższego poziomu w zeszłym roku (11%).

W rezultacie, USD/BRL stał się popularną parą carry trade, a inwestorzy pożyczają dolara amerykańskiego, aby inwestować w wysokodochodowe brazylijskie aktywa. Ten carry trade będzie kontynuowany wraz ze wzrostem nadziei na obniżkę stóp procentowych przez Fed.

Analiza techniczna USD/BRL

Wykres dzienny wskazuje, że kurs USD/BRL w ciągu ostatnich kilku miesięcy znajdował się w silnym trendzie spadkowym ze względu na trwającą sytuację carry trade.

Utworzył wzór krzyża śmierci, gdy 50-dniowe i 200-dniowe wykładnicze średnie kroczące (EMA) przecinały się nawzajem. Utworzył formację głowy i ramion, popularną niedźwiedzią formację kontynuacji.

W związku z tym najbardziej prawdopodobnym scenariuszem jest niedźwiedzie załamanie kursu USD do BRL w najbliższych dniach. W związku z tym para prawdopodobnie będzie miała niedźwiedzie załamanie, potencjalnie do 5,0. To przełamanie zostanie potwierdzone, jeśli kurs spadnie poniżej linii szyi na poziomie 5.400.