Akcje SanDisk spadły: dlaczego mogą szybko wrócić do 2 000 USD

Cena akcji SanDisk załamała się, wchodząc w głęboki rynek niedźwiedzia — z rekordowego poziomu $2,367 w czerwcu do obecnych $1,271. Ten spadek nastąpił pomimo mocnego raportu wyników i prognoz na przyszłość w czasie trwającego boomu na sztuczną inteligencję (AI). Czy więc rynek niedźwiedzia się utrzyma, czy może wkrótce nastąpi odbicie?

Akcje SanDisk spadły, mimo że biznes firmy kwitnie

Akcje SNDK mocno spadły w tym roku, mimo że niedawny raport wyników pokazał, że działalność firmy działa pełną parą w związku z trwającym boomem AI. 

Przychody w czwartym kwartale wzrosły do $8.97 billion, o 51% względem trzeciego kwartału i o 372% wobec tego samego okresu rok wcześniej. Ten wzrost czyni ją jedną z najszybciej rosnących firm w Stanach Zjednoczonych.

Wzrost przychodów SanDisk wynikał z dużych zamówień na pamięć od niektórych największych firm na świecie. Jednocześnie niedobory doprowadziły do gwałtownego wzrostu cen pamięci, trendu, który może się utrzymać w dającej się przewidzieć przyszłości.

Dla przykładu, Nvidia przygotowała plan pozyskania $500 billion na sfinansowanie budowy centrów danych AI. Ponadto największe firmy z sektora centrów danych, w tym takie nazwy jak Meta Platforms, Microsoft, Apple i Alphabet, planują wydać w tym roku ponad $750 billion, a być może jeszcze więcej w następnym. Część tych środków trafi na zakupy pamięci. 

SanDisk jest już wyprzedany na ten rok, a kierownictwo uważa, że ma widoczność sprzedaży na kolejne cztery lata. Oznacza to, że oczekuje kontynuacji wzrostu przychodów w tym okresie.

Spółka stała się też wysoce rentowna — zysk netto wzrósł do $6.9 billion z straty $23 million w tym samym okresie rok wcześniej. 

Analitycy są bardzo byczy co do wzrostu firmy. Średnia prognoza zakłada, że przychody wzrosną o 363% do $10.7 billion. Przychody w drugim kwartale mają wzrosnąć o 305% do $12.27 billion.

W skali roku przychody spółki mają wzrosnąć o 141% do $48.9 billion, a w kolejnym roku do $58.2 billion. Zysk na akcję (EPS) ma wzrosnąć do $213, a w następnym roku do $265. 

SanDisk jest wyraźnie niedowartościowany 

Istnieją przesłanki, że spółka jest silnie niedowartościowana, co tłumaczy, dlaczego większość analityków jest wobec niej bardzo bycza. Na przykład spółka handluje się przy prognozowanym wskaźniku cena/zysk (forward P/E) na poziomie 5.8, co daje jej ocenę A+ na Seeking Alpha. Ten mnożnik jest znacznie niższy od mediany sektora wynoszącej 23. Prognozowany wskaźnik PEG wynosi 0.14.

Wskaźnik rule-of-40 spółki jest również znacznie wyższy od benchmarku 40. Ma on prognozowany roczny wzrost przychodów na poziomie 141% oraz marżę zysku netto 56%, co daje wynik 197%. 

Czołowi analitycy mają byczy pogląd na spółkę. Cantor Fitzgerald ma rating overweight, Argus podniósł rekomendację z hold do buy. Bernstein potwierdził rekomendację outperform. Konsensusowy kurs docelowy analityków to $1,853, co oznacza wzrost o 45% względem obecnego poziomu. 

Analiza techniczna ceny akcji SNDK

Wykres akcji SanDisk | Źródło: TradingView

Wykres w interwale dziennym pokazuje, że akcje SanDisk mają silne wskaźniki techniczne. Uformował się duży kanał zniżkujący, z górnym i dolnym wahnięciem od 16 czerwca tego roku.

Kanał jest częścią formacji byczej flagi. Pozostaje powyżej 200-dniowej wykładniczej średniej kroczącej (EMA), co oznacza, że popyt nadal dominuje. Powstała także bycza dywergencja, gdy wskaźnik Relative Strength Index (RSI) nadal rośnie.

W związku z tym akcje prawdopodobnie będą dalej rosnąć, potencjalnie do psychologicznego poziomu $2,000. Spadek poniżej 200-dniowej EMA unieważni byczy scenariusz.