Akcje Credo Technology spadły po wynikach — jak nisko mogą dojść?

Akcje Credo Technology Group kontynuowały gwałtowny spadek, mimo że firma opublikowała zachęcające wyniki finansowe. CRDO spadł o ponad 9% w handlu przed otwarciem, osiągając najniższy poziom od 30 lipca. Kurs pozostaje głęboko na rynku niedźwiedzia po niemal 40% spadku od tegorocznego szczytu.

Credo Technology Group odnotowała silny wzrost

Kurs CRDO znacząco osunął się w ciągu ostatnich kilku miesięcy, ze szczytu w tym roku na poziomie 308,30 USD do 192 USD dziś. Ten spadek nastąpił pomimo kontynuowanego wzrostu firmy, napędzanego rosnącym popytem na jej produkty i usługi. 

Na początek, Credo Technology Group projektuje układy i kable do szybkiej łączności, które są wykorzystywane głównie w centrach danych dla AI, infrastrukturze chmurowej oraz sprzęcie sieciowym. Produkty te pozwalają procesorom komunikować się między sobą szybko i wydajnie. Konkurentami są firmy takie jak Marvell Technology, Broadcom i Astera Labs.

Credo opublikowało raport kwartalny we wtorek, dostarczając więcej informacji o swojej działalności, która nadal notuje wzrost popytu. Przychody wzrosły o 9,6% kw./kw. do 479 mln USD. W porównaniu z tym samym okresem rok wcześniej wzrost był o około 114,7%.

Marża brutto według GAAP wzrosła do 64,5%, a zysk netto według GAAP osiągnął 129,4 mln USD. Choć zysk netto znacząco wzrósł wobec 64 mln USD w analogicznym okresie rok wcześniej, był niższy niż 169 mln USD osiągnięte w czwartym kwartale roku fiskalnego 2026. W oświadczeniu Bill Brennan, dyrektor generalny, powiedział: 

„Nasze portfolio obejmuje teraz łączność od milimetrów do kilometrów, z rozwiązaniami zarówno w optyce, jak i w miedzi. W miarę skalowania infrastruktury AI będziemy nadal dostarczać innowacyjny zestaw niezawodnych i energooszczędnych rozwiązań łączności dla centrów danych.”

Credo oczekuje, że wzrost przychodów będzie kontynuowany wraz z rozbudową centrów danych w USA i innych krajach. Rzeczywiście, większość jego klientów, w tym firmy takie jak Amazon, Microsoft i SpaceX, zadeklarowały zwiększenie wydatków na centra danych. Łącznie wydatki na centra danych mają przekroczyć 1 bln USD w tym roku. 

Głównym problemem jest to, że Credo jest znacznie przewartościowane — prognozowany wskaźnik cena/zysk (forward P/E) na bazie GAAP wzrósł do około 45, dużo powyżej mediany sektora technologicznego wynoszącej 29. Jest to także istotnie wyższe niż w przypadku innych czołowych firm, takich jak Dell i Nvidia. 

Analiza techniczna akcji Credo

Wykres akcji CRDO | Źródło: TradingView

Analiza techniczna sugeruje, że kurs CRDO może mieć silny trend spadkowy w krótkim terminie. Spadł z poziomu 308,30 USD w czerwcu do obecnych 191 USD. 

Ten spadek, który jest zgodny z naszą prognozą, nastąpił po uformowaniu wzoru przypominającego podwójny szczyt, typowej formacji odwrócenia w analizie technicznej. Obecnie kurs znalazł się poniżej poziomu 50% zniesienia Fibonacciego.

Kurs zanurkował poniżej 50-dniowej i 100-dniowej wykładniczej średniej kroczącej (EMA), co wskazuje na przewagę podaży. Ten spadek może potrwać w krótkim terminie, potencjalnie do poziomu zniesienia 61,8% przy 171 USD.