Akcje Credo rosną po celu Evercore $325 i prognozie wzrostu optyki

Akcje Credo Technology CRDO wzrosły o 8.6% w obrocie po tym, jak Evercore ISI rozpoczęło pokrycie z rekomendacją Outperform i ceną docelową $325 — najbycza rekomendacja na Wall Street.

Cel ten jest około 20% powyżej piątkowego zamknięcia na rekordowym poziomie $271.83.

Analityk Evercore, Mark Lipacis, argumentował, że rynek nie docenia długoterminowej szansy Credo i oczekuje, iż firma przekształci się z dostawcy łączności AI skoncentrowanego na miedzi w szerszą platformę łączącą rozwiązania miedziane i optyczne.

Rozpoczęcie pokrycia nastąpiło tego samego dnia, gdy BNP Paribas opublikował również pozytywną notę dotyczącą akcji, co dodało impulsu byczemu nastrojowi wokół spółki.

Evercore przewiduje znaczną ekspansję w działalności miedzianej i optycznej

Teza Evercore koncentruje się na silnym wzroście działalności Credo w zakresie Active Electrical Cable (AEC) oraz na rozwijającym się segmencie optycznym.

Firma prognozuje 100% wzrostu rozwiązań AEC w 2026 roku, a następnie 60% wzrostu w 2027 roku.

Oczekuje się również, że portfel optyczny Credo stanie się istotnym motorem wzrostu, potencjalnie odpowiadając za około 25% całkowitych przychodów do 2027 roku.

Credo zbudowało biznes wokół rozwiązań całosystemowych, sprzedając kompletne systemy Active Electrical Cable zamiast samych układów scalonych.

Firma rozszerza teraz ten model na produkty optyczne, w tym optyczne DSP, fotonikę krzemową oraz moduły ZFOptics.

Evercore spodziewa się także przyspieszenia rozwoju portfela optycznego w nadchodzących latach, wraz z rosnącą adopcją w infrastrukturze hyperskalowej.

Firma szacuje, że całkowity adresowalny rynek Credo może wzrosnąć 10–20 razy z obecnego przedziału $5 billion to $10 billion w miarę skalowania zdolności optycznych.

Silny impet wyników i rosnące możliwości rynkowe

Projekcje Evercore bazują na silnych wynikach Credo.

Spółka podała przychody za Q4 FY2026 w wysokości $437 million, co oznacza wzrost o 157% rok do roku, a skorygowany zysk na akcję (non-GAAP) wyniósł $1.16, przewyższając szacunki.

Przychody za cały rok FY2026 wzrosły ponad trzykrotnie do $1.34 billion.

Kilka dużych domów maklerskich, w tym Needham, Roth Capital, Bank of America, Jefferies, Mizuho, JPMorgan i Goldman Sachs, podniosło po wynikach swoje ceny docelowe, wskazując na silny impet i prognozy przychodów na FY2027 przewidujące ponad 80% wzrost.

Prognoza Evercore jest wyraźnie bardziej agresywna niż konsensus: projekcja EPS na 2028 przekracza $13, co implikuje skumulowaną roczną stopę wzrostu (CAGR) powyżej 70% i około 40% powyżej szacunków rynku.

Analityk BNP Paribas, Karl Ackerman, również utrzymał konstruktywną postawę, pozostawiając cenę docelową $275 i podkreślając rozszerzanie całkowitego adresowalnego rynku Credo.

„Uważamy, że AEC, optyczne transceivery ZF, fotonika krzemowa, Active LED Cables i przekładnie OmniConnect rozszerzają TAM Credo do ponad $10B — czyli 3x w stosunku do szansy Credo sprzed zaledwie 18 miesięcy” — napisał Ackerman.

BNP wskazał również na dobrą widoczność łańcucha dostaw, gdzie klienci hyperscalerzy dostarczają prognozy popytu na 12–36 miesięcy naprzód, a zamówienia są składane z 3–6-miesięcznym wyprzedzeniem.

Firma oczekuje, że portfel optycznych DSP Credo przekroczy $100 million sprzedaży w roku fiskalnym 2027.

Credo obecnie współpracuje z pięcioma z sześciu głównych hyperscalerów, w tym z Amazon, Meta, Microsoft, xAI i Oracle, co wzmacnia uwagę inwestorów na jego roli w rozwoju infrastruktury AI.