Akcje SpaceX: Główne powody, dla których SPCX Elona Muska może zanurkować

Akcje SpaceX odbiły się w ciągu ostatnich tygodni, rosąc z rocznego minimum na poziomie $104 do obecnych $142. To odbicie jednak traci impet, a papier stoi przed poważnymi ryzykami, które mogą wpłynąć na jego wyniki w nadchodzących miesiącach.

Analiza techniczna akcji SpaceX wskazuje na cofnięcie

Jednym z głównych ryzyk dla akcji SPCX są kwestie techniczne. Wykres 4-godzinny pokazuje, że w ostatnich dniach utraciły one impet, przy czym Average Directional Index (ADX) spadł do około 14,5 z sierpniowego maksimum 30,7. W większości przypadków spadający ADX oznacza, że aktywo traci impet.

Równocześnie widoczne są sygnały formowania się formacji rosnącego klina, składającej się z dwóch wznoszących się i zbieżnych linii trendu. Taka formacja często prowadzi do spadkowego wybicia.

Percentage Price Oscillator (PPO) utworzył dywergencję spadkową, która występuje, gdy oscylator spada, podczas gdy aktywo znajduje się w trendzie wzrostowym. Zatem istnieje ryzyko spadkowego wybicia, potencjalnie aż do rocznego minimum na poziomie $104.

Wykres akcji SPCX | Źródło: TradingView

Odblokowania akcji będą się nasilać

Kolejnym istotnym ryzykiem dla akcji SpaceX jest to, że w nadchodzących miesiącach ma się pojawić na rynku miliony akcji. 319 million akcji zostanie odblokowanych 9 września, a dzień później kolejne 59 million. W sumie w tym roku odblokowanych zostanie ponad 2.62 billion akcji, a w przyszłym roku pojawi się ich jeszcze więcej.

Wygaśnięcie okresu lock-up często obciąża kurs spółki, ponieważ zwiększa liczbę akcji dostępnych do obrotu. Zwykle wywołuje też sprzedaż insiderów, co może dodatkowo obciążyć cenę.

READ MORE: Akcje SpaceX rosną po utrzymaniu przez Bernstein optymistycznej prognozy

Wolne przepływy pieniężne pozostaną pod presją

Akcje SpaceX stoją również przed istotnym ryzykiem, ponieważ wolne przepływy pieniężne są pod presją z powodu wydatków. Ostatnie wyniki pokazały, że działalność kosmiczna miała ponad $1.17 billion nakładów inwestycyjnych, nieco więcej niż $1.05 billion w drugim kwartale ubiegłego roku.

Segment AI poniósł ponad $15.8 billion nakładów inwestycyjnych, wobec $7.7 billion w tym samym kwartale rok wcześniej. W pierwszych sześciu miesiącach roku wydał $23 billion, kontynuując rozbudowę centrów danych.

Wydatki te prawdopodobnie będą kontynuowane, ponieważ spółka stara się konkurować z firmami takimi jak CoreWeave, Nebius i Meta Platforms. Ponadto segment doświadcza istotnych opóźnień, które wpływają na jego działalność, co skłoniło spółkę do wymiany niektórych liderów.

Po stronie pozytywnej, ten biznes odnotowuje silny popyt ze strony firm takich jak Anthropic i Google.

Kolejnym ryzykiem jest fakt, że Grok — jej chatbot AI — traci udział rynkowy na rzecz firm takich jak OpenAI i Anthropic. Niedawny raport wykazał, że te dwa modele mają największy udział w Stanach Zjednoczonych. Grok i inne modele muszą też stawić czoła znaczącej konkurencji ze strony chińskich platform, takich jak Kimi i DeepSeek.

Dodatkowo pojawiają się sygnały, że spółka jest mocno przewartościowana, a jej kapitalizacja rynkowa zbliża się do $1.95 trillion.