Akcje TSMC: 3 główne powody, dla których spadające marże Taiwan Semi nie są niepokojące

Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM) wzrósł w czwartek po opublikowaniu lepszych niż oczekiwano zysków za drugi kwartał finansowy.

Zarząd odnotował jednak nieznaczny spadek marż brutto i stwierdził, że trudności związane z różnicami kursowymi i niższą rentownością zagranicznych fabryk mogą spowodować dalszy spadek marż w III kwartale.

Według największego na świecie kontraktowego producenta chipów, jego marża brutto może obniżyć się o kolejne 300 punktów bazowych do 55,6% w trzecim kwartale.

To powiedziawszy, spadające marże niekoniecznie są czerwoną flagą dla osób zainwestowanych w TSMC.

W rzeczywistości istnieją trzy przekonujące powody, aby pozostać byczo nastawionym do akcji TSMC na obecnych poziomach.

Akcje TSMC skorzystają na wyjątkowym popycie w USA

Podczas konferencji prasowej C.C. Wei, dyrektor generalny TSMC, powiedział, że firma przyspiesza czas produkcji chipów o kilka kwartałów ze względu na "silne zainteresowanie" ze strony wiodących klientów w USA.

Sygnalizuje to silny popyt ze strony renomowanych marek, w tym prawdopodobnie Apple, Nvidia i AMD, które polegają na zaawansowanych węzłach TSMC w zakresie sztucznej inteligencji i wysokowydajnych układów obliczeniowych.

Pilna potrzeba zwiększenia produkcji seryjnej odzwierciedla zaufanie do przyszłych zamówień i wzmacnia strategiczne znaczenie firmy produkującej półprzewodniki w globalnym łańcuchu dostaw.

Nawet w obliczu kompresji marży, jej zdolność do szybkiego skalowania w odpowiedzi na zapotrzebowanie klientów jest optymistycznym sygnałem dla długoterminowego wzrostu.

Ponadto akcje TSMC wypłacają obecnie stopę dywidendy w wysokości 1,17%.

Zaangażowanie w łagodzenie ryzyka taryfowego może pomóc akcji TSMC

Niedawna obietnica TSMC dotycząca zainwestowania 165 miliardów dolarów w zaawansowaną produkcję półprzewodników w USA to coś więcej niż inicjatywa rozwojowa - to geopolityczne zabezpieczenie.

Z sześcioma fabrykami wafli, dwoma zakładami pakowania i centrum badawczo-rozwojowym w Arizonie, tajwańska firma przygotowuje się do unikania potencjalnych zakłóceń w handlu.

Jest to szczególnie istotne, ponieważ prezydent Trump zagroził wysokimi cłami na Tajwan.

Lokalizując produkcję, TSMC nie tylko wzmacnia swoje więzi z klientami w USA, ale także zmniejsza narażenie na szoki związane z cłami, dzięki czemu jej długoterminowe perspektywy marży są bardziej odporne.

Należy zauważyć, że akcje TSMC wzrosły obecnie o około 75% w stosunku do kwietniowego minimum.

Barclays podnosi cenę docelową dla TSMC

W czwartek słynny inwestor Jim Cramer zgodził się również, że perspektywy marży "w ogóle" nie są zmartwieniem dla inwestorów TSMC, ponieważ firma ma historię niedostatecznych obietnic i nadmiernych wyników.

Analitycy Barclays podnieśli również cenę docelową dla akcji półprzewodników po dzisiejszych wynikach za II kwartał, powołując się na bezbłędną realizację, wzrost produktywności i ciągły popyt na chipy AI.

Firma inwestycyjna widzi teraz wzrost akcji TSMC do 275 USD, co wskazuje na potencjał do kolejnego 12% wzrostu od tego momentu.

Wiodąca pozycja Taiwan Semi w zaawansowanych węzłach była jednym z powodów wymienianych jako powód pozytywnego poglądu.

Wyżej wymienione trzy powody razem potwierdzają, że długoterminowy potencjał wzrostu TSMC z łatwością przyćmiewa krótkoterminowe ryzyko związane z depozytem zabezpieczającym.