Akcje Centene pogrążają się po niespodziewanej stracie, gwałtownie rosnących kosztach leczenia i słabych perspektywach na 2025 r.

Akcje Centene Corp. gwałtownie spadły w piątek rano po tym, jak ubezpieczyciel zdrowotny poinformował o niespodziewanej kwartalnej stracie, spowodowanej rosnącymi kosztami leczenia i znacznie wyższym niż oczekiwano wskaźnikiem świadczeń zdrowotnych.

Wyniki podkreśliły rosnące wyzwania stojące przed branżą ubezpieczeń zdrowotnych, która zmaga się z podwyższonym wykorzystaniem opieki zdrowotnej i niepewnością regulacyjną.

Akcje spółki spadły o prawie 10% w handlu przedrynkowym do 23,99 USD, mimo że kontrakty terminowe na szerszy indeks S&P 500 wzrosły o 0,1%.

Inwestorzy byli wstrząśnięci skorygowaną stratą Centene w drugim kwartale w wysokości 16 centów na akcję, co jest dalekie od 11-centowego zysku, który przewidywali analitycy, zgodnie z ankietą FactSet.

Tymczasem przychody wzrosły o 22% rok do roku do 48,7 mld USD, znacznie przekraczając oczekiwania.

Gwałtownie rosnące koszty opieki zdrowotnej pochłaniają marże

Spadek zysków został w dużej mierze przypisany skokowi wskaźnika świadczeń zdrowotnych firmy – proporcji składek płaconych za opiekę medyczną – który wzrósł do 93% z 87,6% rok temu.

Analitycy spodziewali się, że liczba ta wyląduje na poziomie 91,3%. Wyższy wskaźnik wskazuje na większe koszty ponoszone przez ubezpieczycieli i jest kluczowym wskaźnikiem bacznie obserwowanym przez inwestorów.

Centene odnotował stratę netto w wysokości 253 mln USD, czyli 51 centów na akcję, w porównaniu z zyskiem w wysokości 1,15 mld USD, czyli 2,16 USD na akcję w tym samym okresie ubiegłego roku.

Podczas gdy firma obwiniała rosnące wydatki medyczne w Medicaid i swojej działalności giełdowej Affordable Care Act (ACA), zasygnalizowała również rosnące koszty związane ze zdrowiem behawioralnym, usługami opieki zdrowotnej w domu i drogimi lekami na receptę.

Ponure perspektywy na rok 2025 zwiększają obawy inwestorów

Na początku tego miesiąca Centene wycofało swoje prognozy finansowe, powołując się na pogarszające się wyniki w segmencie rynku ACA.

Firma spodziewa się teraz, że jej skorygowany zysk na akcję w 2025 r. wyniesie zaledwie 1,75 USD – co oznacza gwałtowny spadek w porównaniu z wcześniejszymi prognozami na poziomie ponad 7,25 USD i znacznie poniżej obecnych szacunków Wall Street na poziomie 4,65 USD, opartych na danych LSEG.

Rozczarowujące wyniki są następstwem podobnych ostrzeżeń w całym sektorze ubezpieczeń zdrowotnych.

Molina Healthcare niedawno obniżyła swoją prognozę na 2025 r. po raz drugi w ciągu miesiąca, a Elevance Health również zgłosiła presję kosztową.

W czwartek UnitedHealth Group ujawniła, że współpracuje z formalnymi dochodzeniami karnymi i cywilnymi prowadzonymi przez Departament Sprawiedliwości, wywołując również wyprzedaż swoich akcji

Ryzyka regulacyjne i zmiany demograficzne odbijają się na ubezpieczycielach

Zawirowania w sektorze są potęgowane przez zmiany regulacyjne i demograficzne.

W związku z popieraną przez Republikanów ustawą podatkową i wydatkową, która ma na celu ograniczenie zapisów do Medicaid w nadchodzących latach, a federalne dotacje dla planów ACA mają wygasnąć w 2026 r., ubezpieczyciele mają coraz większe trudności z przewidywaniem ryzyka i zarządzaniem kosztami.

W przypadku Centene perspektywy pozostają niepewne.

Chociaż firma zwiększyła przychody i utrzymała obecność na rynku, połączenie rosnących kosztów medycznych i zmienności regulacyjnej gwałtownie zmniejszyło jej potencjał zysków, co sprawia, że inwestorzy obawiają się tego, co nas czeka.