Analiza akcji w gospodarce odpadami po ogłoszeniu wyników: czy warto je kupić?

Kurs akcji Waste Management pozostał w wąskim przedziale po publikacji wyników finansowych spółki. WM był notowany na poziomie 227,90 USD, co oznacza spadek o 5,7% w stosunku do najwyższego punktu w tym roku, co daje mu kapitalizację rynkową w wysokości ponad 92 miliardów USD.

Waste Managent wciąż się rozwija

Gospodarka odpadami, największy gracz w branży zbiórki odpadów, opublikowała dobre wyniki finansowe, które świadczą o jej ciągłym wzroście.

Jej roczne przychody wzrosły z 15,2 mld USD w 2020 r. do 22 mld USD w ostatnim roku obrotowym. Wzrost ten był napędzany przez wyniki organiczne i strategiczne przejęcia, takie jak niedawny wykup Stericycle.

Wyniki finansowe pokazały, że działalność Gospodarki Odpadami jest kontynuowana. W drugim kwartale firma odnotowała przychody w wysokości 6,43 mld USD, w porównaniu z 5,4 mld USD w tym samym okresie ubiegłego roku.

Zysk operacyjny EBITDA Waste Management wzrósł do 1,85 mld USD z 1,5 mld USD, a zysk netto skoczył do 726 mln USD. W oświadczeniu jej dyrektor generalny powiedział:

Przychody firmy Waste Management były napędzane przez wykup Stericycle, dzięki czemu stała się ona głównym graczem w branży gospodarki odpadami medycznymi. Działalność w zakresie rozwiązań dla służby zdrowia zarobiła 646 milionów dolarów.

WM skorzysta na rosnących wiatrach w plecy

Ma nadzieję, że dział opieki zdrowotnej skorzysta na sprzyjających wiatrach w sektorze opieki zdrowotnej, takich jak starzenie się społeczeństwa, rosnąca liczba chorób przewlekłych i rosnące obłożenie szpitali.

Problemy te oznaczają, że odpady medyczne wyprzedzą tradycyjne trendy dotyczące ilości odpadów stałych. Oczekuje się, że wykup Stericycle doprowadzi do synergii w wysokości 250 milionów dolarów.

Gospodarka odpadami uważa również, że jej działalność ma wyjątkową pozycję, ponieważ liczba wysypisk śmieci w USA spada. Oczekuje się, że w ciągu najbliższych 15 lat zamknie się ponad 400 składowisk odpadów, a do 2040 r. 150 mln ton pojemności zostanie wyłączonych.

Jednocześnie firma poprawia swoje marże poprzez automatyzację. Jest to możliwe dzięki automatyzacji zakładów recyklingu, wykorzystaniu pojazdów autonomicznych i usprawnieniu logistyki.

Utrzymują się obawy dotyczące wyceny

Gospodarka odpadami była dobrą inwestycją w ostatnich dziesięcioleciach, ponieważ firma stale się rozwijała. Czerpie również korzyści z tego, że jest liderem rynku w branży o wartości 125 miliardów dolarów, podczas gdy jego konkurenci, tacy jak Republic Services i Waste Connection, są dalej w tyle.

Czytaj więcej: Gospodarka odpadami to dobra akcja, ale Republic jest jeszcze lepsza

Istnieje jednak ryzyko dla wyceny spółki, ponieważ jej wskaźnik ceny do zysku wynoszący 30 jest wyższy niż mediana sektorowa wynosząca 20. Wskaźnik forward EV/EBITDA na poziomie 15,4 był wyższy niż mediana na poziomie 12. To ogromne liczby jak na firmę z mało efektownej branży.

Analiza techniczna kursu akcji Waste Management

Wykres cen akcji WM | Źródło: TradingView

Wykres dzienny pokazuje, że cena akcji WM w ciągu ostatnich kilku lat znajdowała się w silnej hossie, przesuwając się z najniższego poziomu 145 USD we wrześniu 2023 roku do 241 USD.

Od czerwca 2024 roku utworzył kanał wzrostowy, łączący wyższe szczyty i wyższe dołki. Obecnie konsoliduje się na 50-dniowej i 100-dniowej wykładniczej średniej kroczącej (EMA).

Perspektywy dla akcji są na razie neutralne. Spadek poniżej dolnej strony kanału wzrostowego będzie wskazywał na dalsze spadki, potencjalnie do najniższego poziomu 213 USD, najniższego punktu z 8 kwietnia. Z drugiej strony, akcje prawdopodobnie odbiją się i znajdą się w górnej części kanału na poziomie 240 USD.

Czytaj więcej: Gospodarka odpadami: przyszła dywidenda arystokrata, akcje na każdą pogodę