Akcje Oracle mogą osiągnąć 400 USD, ale to nie najlepszy wybór w infrastrukturze AI

Starszy analityk Jefferies Brent Thill przyznaje, że „nie było żadnego problemu” w wynikach Oracle ORCL za pierwszy kwartał roku fiskalnego, jednak firma nie znajduje się wśród jego trzech priorytetowych wyborów w zakresie infrastruktury AI.

Oracle opublikował lepsze od oczekiwań wyniki za Q1 i prognozuje 8,1 USD zysku na akcję (skorygowanego) przy co najmniej 90 mld USD przychodów na 2027 r. — oba wskaźniki powyżej prognoz rynku.

Gigant technologiczny nadal czerpie korzyści z eksplodującego popytu na obciążenia związane ze sztuczną inteligencją (AI), mimo to akcje Oracle są niżej o ponad 35% od ostatniego szczytu.

Brent Thill: Oracle może być spółką za 400 USD

W rozmowie po wynikach z CNBC Thill podkreślił pozostałe zobowiązania wynikowe firmy (RPO), które wzrosły o 46% r/r.

Wzrost o 120% w segmencie infrastruktury chmurowej Oracle sprawia, że obawy o nakłady inwestycyjne na AI i brak zwrotu z inwestycji (ROI) są „od razu wyrzucone przez okno”, zauważył.

Analityk Jefferies utrzymuje rekomendację Kupuj dla akcji ORCL — z byczym celem cenowym 290 USD, co wskazuje na potencjalny wzrost o około 80% względem obecnego poziomu.

A ponieważ kierownictwo prognozuje moc zysków na poziomie 20 USD za akcję za trzy lata, Thill uważa za uzasadnione oczekiwanie, że ta spółka infrastruktury AI w długim terminie może być warta 400 USD.

Dlaczego ORCL nie jest jego najlepszym wyborem infrastruktury AI

Mimo imponującego impetu Oracle, Thill wprost zaklasyfikował firmę do grupy „drugiego szczebla” wśród głównych dostawców infrastruktury chmurowej.

W rozmowie z CNBC wyraźnie ocenił, że trzech megakapowych rywali — Microsoft, Amazon i Alphabet — znajduje się przed Oracle jako podstawowe pozycje długoterminowe.

Według analityka Jefferies, giganci z grupy tier‑1 korzystają z silniejszych bilansów, znacznie lepszych mnożników w działalności podstawowej oraz głębszej penetracji rynku.

W przeciwieństwie do Oracle, która weszła w fazę budowy chmury przy niższym strukturalnym mnożniku wyceny, główne trio chmurowe dysponuje nieskazitelną elastycznością finansową do finansowania bieżących budów infrastruktury bez wystraszania rynków długu.

Krótko mówiąc, choć akcje Oracle pozostają ważnym uczestnikiem ekosystemu, Thill wskazuje na niższą ocenę kredytową spółki wynikającą z obciążenia długiem i ujemnego wolnego przepływu pieniężnego (5,4 mld USD w Q1) jako wystarczające powody, by postawić MSFT, GOOGL i AMZN przed ORCL.

Jak grać akcjami Oracle na obecnych poziomach

Ostatecznie najnowszy raport finansowy Oracle potwierdza jej pozycję jako jednego z pięciu elitarnych, mega‑skalowych budowniczych infrastruktury napędzających współczesną erę generatywnej AI.

Wyniki wykazały, że jej „wzrost dwucyfrowy” w segmencie oprogramowania tradycyjnego w parze z „wzrostem trzycyfrowym” w infrastrukturze chmurowej pozostaje nienaruszony.

Chociaż obawy dotyczące obciążeń długiem i ryzyka koncentracji związane z partnerami takimi jak OpenAI wciąż ciążą na wycenie, Brent Thill twierdzi, że wiele z tej negatywności jest już w znacznym stopniu zdyskontowane w cenie akcji.

Dla inwestorów taktycznych akcje ORCL oferują intrygującą, potencjalnie przecenioną okazję, nawet jeśli dostawcy chmury z grupy tier‑1 pozostają wyborem Jefferies do rdzeniowych portfeli chmurowych.

Warto zauważyć, że Oracle obecnie wypłaca stopę dywidendy na poziomie 1.31%, co dodatkowo zwiększa jej atrakcyjność w dłuższym terminie.