Analiza: Amerykańskie cła zagrażają eksportowi rosyjskiej ropy do Indii

Obawy o potencjalne zakłócenia w dostawach, które tymczasowo spowodowały wzrost cen, zostały złagodzone przez zgodę Rosji na 10-12-dniowy termin zakończenia inwazji i wdrożenia całkowitego zawieszenia broni na Ukrainie.

Oczekuje się, że przepływy handlowe zostaną uderzone w ostatnim terminie wyznaczonym przez USA, a poprzednie sankcje UE na rosyjskie produkty energetyczne mają na celu ograniczenie dochodów Moskwy.

Według szacunków Rystad Energy, prawdopodobnie najbardziej ucierpi eksport ropy naftowej do Indii.

"Jest mało prawdopodobne, aby miało to wpływ na eksport ropy naftowej do Chin, jednak najbardziej zagrożone są przepływy do Indii, a kraje Bliskiego Wschodu OPEC+ potencjalnie wypełniają luki" – powiedział Janiv Shah, wiceprezes ds. analiz rynku towarowego w Rystad Energy.

1 sierpnia zostanie wprowadzone 25-procentowe cło na towary importowane z Indii, eliminując jakąkolwiek możliwość zawarcia ograniczonej umowy handlowej.

Sankcje nałożone na indyjską Nayarę

18 lipca Komisja Europejska zatwierdziła 18. pakiet sankcji UE.

Pakiet ten obejmował obniżony limit cenowy na ropę, zakaz importu produktów naftowych wytwarzanych z rosyjskiej ropy oraz sankcje wobec 105 dodatkowych tankowców Shadow Fleet.

Na celowniku znalazła się również indyjska rafineria Nayara w Vadinarze ze względu na to, że Rosnieft jest głównym udziałowcem.

Nowe amerykańskie cła w wysokości 100% na kraje kupujące rosyjską ropę wchodzą w życie 9 sierpnia, chyba że dojdzie do zawieszenia broni między Rosją a Ukrainą.

Dodatkowo Indie stoją w obliczu dodatkowych 25-procentowych ceł i potencjalnych kar za ostatnie zakupy energii z Rosji.

Rosyjski przemysł naftowy dopiero niedawno w pełni dostosował się do amerykańskich sankcji wprowadzonych przez administrację Bidena 10 stycznia.

Zniżki na ropę Urals w zachodnich portach Rosji spadły do około 10 dolarów za baryłkę w stosunku do Brent. Według Rystad Energy jest to najmniejsza zniżka zaobserwowana od czasu wprowadzenia unijnego embarga i limitu cenowego na rosyjską ropę.

Zagrożony rosyjski eksport do Indii

Deklaracja administracji USA wywołała niepewność co do tego, czy cła będą dotyczyły wyłącznie nabywców rosyjskiej ropy, czy też także kupujących produkty rafinowane.

Nowe cła na zakupy rosyjskiej ropy naftowej mogą znacząco wpłynąć na rosyjski eksport do Indii.

Co więcej, amerykańskie cła importowe miałyby znaczący wpływ na Indie, biorąc pod uwagę, że indyjski eksport do USA osiągnął 81 miliardów dolarów w 2024 roku, co stanowi 18% całkowitego eksportu Indii.

Według szacunków Rystad Energy eksport rosyjskiej ropy naftowej do Indii wynosi ok. 1,6 mln baryłek dziennie. Z tego około 500 000 baryłek dziennie jest dostarczanych w ramach długoterminowego kontraktu między Reliance a Rosnieftem.

Rystad Powiedziała:

Oczekuje się, że import z Rosji będzie mniejszy w wyniku nałożenia przez USA ceł na Indie.

"Wierzymy, że Rosja będzie w stanie przekierować część tych przepływów do Chin" – oświadczyła norweska firma wywiadowcza zajmująca się badaniami energetycznymi.

Rystad Energy szacuje, że dzienne ryzyko może wynosić od 300 000 do 800 000 baryłek w Indiach.

OPEC+ wypełni lukę

Organizacja Krajów Eksportujących Ropę Naftową i jej sojusznicy mogą zrekompensować takie natychmiastowe straty wolumenu rosyjskiej ropy naftowej na rzecz Indii.

Już przed wdrożeniem nowych sankcji prognozowano, że rynek będzie miał nadwyżkę w wysokości około 1 mln baryłek dziennie w czwartym kwartale 2025 r. i w całym 2026 r.

OPEC+ zwiększa produkcję ropy naftowej od kwietnia, wycofując się z dobrowolnych cięć produkcji o 2,2 mln baryłek dziennie. Od maja koncern zwiększał produkcję o ponad 411 000 baryłek dziennie miesięcznie, a w sierpniu ma zwiększyć produkcję ropy o kolejne 548 000 baryłek dziennie.

Wycofanie się z dobrowolnych cięć produkcji miało pierwotnie nastąpić w okresie od kwietnia 2025 r. do września 2026 r.

Planowane już zwiększenie produkcji w krajach OPEC+ oraz wyższa produkcja od producentów spoza OPEC+, zwłaszcza z USA, Kanady, Brazylii i Gujany, mogą zatem zrekompensować utratę rosyjskich wolumenów.

Tymczasem w ostatnich tygodniach wzrosła presja na Rosję po cyberataku, którego celem był państwowy przewoźnik lotniczy Aerofłot, a także internetowe usługi rządowe i sieci aptek.

Sygnały wskazują na mało prawdopodobne rozwiązanie, w którym Rosja zgodzi się na zawieszenie broni do 9 sierpnia.

Shah Powiedziała: