Dynamika złota od I kwartału zwalnia; Czy obniżki stóp procentowych przez Fed mają nadzieję, że pomogą cenom osiągnąć szczyt?

Wydaje się, że przebojowy rajd złota w pierwszym kwartale tego roku wygasł i oczekuje się, że zyski w nadchodzących miesiącach będą ograniczone.

Eksperci uważają, że pozytywne fundamenty prawdopodobnie utrzymają wsparcie na rynku złota.

Oczekuje się jednak, że zyski pozostaną ograniczone pomimo znacznych oczekiwań na obniżki stóp procentowych w USA.

Ceny złota odrobiły wszystkie straty poniesione po posiedzeniu Rezerwy Federalnej USA w ubiegłą środę, napędzane znacznie słabszym niż oczekiwano piątkowym raportem o zatrudnieniu w USA.

W lipcu odnotowano mniejszy niż oczekiwano wzrost zatrudnienia, utworzono tylko 73 000 nowych miejsc pracy, co jest poniżej oczekiwań Bloomberga na poziomie około 100 000.

"Ale to nawet nie była wielka niespodzianka. Prawdziwym szokiem była dramatyczna rewizja w dół z poprzednich dwóch miesięcy" – napisał w nocie Thu Lan Nguyen, szef badań rynku walutowego i towarowego w Commerzbank AG.

Tworzenie miejsc pracy w USA znacznie spowolniło, a liczba miejsc pracy jest o 260 000 mniejsza niż początkowo podawano.

Takie tempo wzrostu zatrudnienia jest porównywalne z tym obserwowanym w czasie pandemii. Wzrosła również stopa bezrobocia.

"Obniżka stóp procentowych we wrześniu, która została wyceniona po dość jastrzębim posiedzeniu Fed, teraz wraca na stół" – powiedział Nguyen.

Haresh Menghani, redaktor FXstreet, powiedział:

Wzrost znaczenia złota

Ceny złota przekroczyły obecnie poziomy sprzed posiedzenia Fed, prawdopodobnie z powodu kombinacji czynników.

Niepewność znacznie wzrosła, gdy prezydent USA Donald Trump nagle zdymisjonował szefa Biura Statystyki Pracy (BLS) wkrótce po publikacji danych z rynku pracy.

Trump oskarżył szefa BLS o manipulację danymi, mającą na celu zdyskredytowanie Republikanów i jego samego.

Wcześniej dane gospodarcze z USA były uważane za globalny punkt odniesienia.

Teraz istnieje obawa, że danym nie można już ufać.

"W końcu każdy następca na stanowisku szefa BLS musi spodziewać się tego samego losu, jeśli nie przedstawi bardziej pozytywnych danych" – dodał Nguyen.

Oprócz nadzorowania statystyk dotyczących rynku pracy, BLS jest odpowiedzialny za gromadzenie kluczowych danych dotyczących cen niezbędnych do opracowania wskaźnika cen towarów i usług konsumpcyjnych.

Nguyen Powiedziała:

Sytuacja ta stanowi wyzwanie nie tylko dla amerykańskiego banku centralnego, ale także dla inwestorów, którzy mogą spotkać się ze zmniejszoną przejrzystością w zakresie kondycji amerykańskiej gospodarki.

W związku z tym Stany Zjednoczone mogą stać się mniej atrakcyjne dla inwestorów, co z kolei przyniesie korzyści złotu.

Presja na Fed prawdopodobnie wzrośnie

Złoto jest gotowe do zysku, ponieważ banki centralne stoją w obliczu rosnącej presji na rychłe obniżenie stóp procentowych.

W piątek gubernator Fed Adriana Kugler ogłosiła swoją wcześniejszą rezygnację z członkostwa w zarządzie.

Miała wylecieć w styczniu. Od tego czasu Trump ogłosił, że zamierza wyznaczyć jej następcę w tym tygodniu.

Nominacje Trumpa mogą stanowić istotną wskazówkę co do zakresu jego zamierzonego wpływu na Fed.

Oczekuje się, że zwiększone ryzyko geopolityczne spowoduje wzrost popytu na złoto, ponieważ jest ono uważane za bezpieczną przystań.

W tym tygodniu wygasa ultimatum Trumpa wobec prezydenta Rosji Władimira Putina.

Jeśli Putin nie będzie dążył do zawieszenia broni w konflikcie ukraińskim, sankcje zostaną nałożone na kraje, które kupują rosyjską ropę.

W wyniku eskalacji napięć Trump nakazał przemieszczenie dwóch atomowych okrętów podwodnych po kontrowersyjnej wymianie zdań z byłym prezydentem Rosji Miedwiediewem.

Programu outlook

Nguyen zauważył:

Cena złota znajduje się obecnie o ponad 100 USD poniżej rekordowego poziomu 3 500 USD za uncję.

Byki na złocie są faworyzowane przez piątkowe wybicie techniczne.

Według FXstreet, cena przekroczyła barierę poziomą 3 335 USD i wykazała trwałą siłę powyżej 100-okresowej prostej średniej kroczącej (SMA) na wykresie 4-godzinnym.

Okazja do zakupu może się pojawić, jeśli ceny spadną do wsparcia 3 366-3 365 USD, a dalsze spadki prawdopodobnie ograniczą się do obszaru 3 350-3 349 USD.

Z drugiej strony, bezpośrednią przeszkodą wydaje się być poniedziałkowy szczyt, około 3 385 USD, poprzedzający znaczący poziom 3 400 USD.

Oczekuje się, że ceny złota będą dalej rosły, a następny znaczący poziom oporu spodziewany jest w okolicach 3 434-3 435 USD, napędzany przez ciągłe zainteresowanie kupnem.

"Nadal widzimy, że złoto jest fundamentalnie dobrze wspierane, ale jasne jest, że impet, który obserwowaliśmy, szczególnie w pierwszym kwartale, uległ rozproszeniu" – powiedział Nguyen.