Glencore trzyma się londyńskiego notowania, porzuca plany Nowego Jorku w miarę powiększania się strat

Glencore wykluczył przeniesienie swojego głównego notowania do Stanów Zjednoczonych, potwierdzając swoje zaangażowanie na Londyńskiej Giełdzie Papierów Wartościowych, pomimo ostatnich trudności rynku z utrzymaniem dużych międzynarodowych firm.

Szwajcarski handlowiec i górnik z siedzibą w handlu surowcami ogłosił to w środę, wraz z wynikami wskazującymi na pogłębienie strat netto w pierwszej połowie 2025 r. i inicjatywę cięcia kosztów o 1 mld USD, która będzie wiązała się z szeroko zakrojonymi redukcjami zatrudnienia.

Decyzja o pozostaniu w Londynie daje chwilowe wytchnienie rynkowi brytyjskiemu, który w ostatnich latach był świadkiem stałego exodusu znanych firm.

Firmy takie jak Arm Holdings i Flutter Entertainment zdecydowały się na wejście na giełdę w Nowym Jorku w poszukiwaniu wyższych wycen i szerszego zainteresowania inwestorów.

Glencore, jedna z największych spółek z indeksu FTSE 100, wywołała spekulacje w lutym po tym, jak poinformowała, że dokonuje przeglądu swojej lokalizacji notowań.

"Londyn jest miejscem, z którego jesteśmy zadowoleni" - powiedział dyrektor generalny Gary Nagle w rozmowie z dziennikarzami w środę.

"Nie wierzymy, że w tej chwili istnieje propozycja wzrostu wartości, która mogłaby przenieść giełdy".

Nagle potwierdził, że Glencore dokonał przeglądu alternatywnych giełd i zidentyfikował Nowy Jork jako najbardziej atrakcyjną opcję, ale firma ostatecznie zdecydowała, że niepewność związana z włączeniem indeksu S&P 500 i wysoki koszt takiego ruchu nie uzasadniają zmiany.

Dodał, że firma będzie nadal oceniać swoje opcje, pozostawiając otwarte drzwi dla przyszłych ruchów, jeśli warunki ulegną zmianie.

Akcje Glencore spadły o ponad 20% w ciągu ostatniego roku, a niektórzy analitycy twierdzą, że przejście na rynek amerykański może być pozytywnym katalizatorem.

Gwałtowna utrata wartości i spadająca produkcja odbijają się na zyskach

Decyzja o utrzymaniu notowań w Londynie została podjęta po tym, jak firma opublikowała gorsze niż oczekiwano wyniki finansowe za pierwszą połowę roku.

Glencore odnotował stratę netto w wysokości 655 mln USD, znacznie większą niż 233 mln USD straty, którą odnotował w tym samym okresie ubiegłego roku.

Analitycy spodziewali się powrotu do rentowności, a szacunki wskazywały na zysk netto w wysokości około 337 mln USD.

Rozczarowujące wyniki były spowodowane odpisem z tytułu utraty wartości w wysokości 900 mln USD związanym z kopalnią węgla energetycznego Cerrejón w Kolumbii, na którą wpływ miała zmniejszona produkcja i niższe ceny węgla na świecie.

Ceny węgla, które gwałtownie wzrosły w następstwie wojny na Ukrainie, od tego czasu spadły, co odbiło się na podstawowych zyskach Glencore.

Produkcja miedzi również spadła o 26% rok do roku ze względu na niższe gatunki rudy i wyzwania operacyjne w różnych lokalizacjach.

Glencore poinformował, że planuje zrekompensować niedobór w drugiej połowie roku.

Skorygowany zysk EBITDA za pierwsze półrocze spadł o 14% do 5,43 mld USD, poniżej oczekiwań analityków na poziomie 5,56 mld USD.

Zyski z działu przemysłowego firmy, który obejmuje działalność wydobywczą, spadły o 17% do 3,8 mld USD.

Cięcia kosztów uderzą w siłę roboczą w miarę wzrostu zadłużenia

W obliczu presji na przywrócenie rentowności, Glencore ujawnił plan restrukturyzacji o wartości 1 miliarda dolarów, który doprowadzi do redukcji setek miejsc pracy ze 150 000 pracowników na całym świecie.

Oczekuje się, że inicjatywa zostanie zakończona do końca 2026 r.

Firma podała, że celem jest poprawa efektywności operacyjnej i lepsze dostosowanie działalności do obecnych realiów rynkowych.

Skorygowane zadłużenie netto górnika również wzrosło do 13,5 mld USD, powyżej ustalonego celu 10 mld USD, co wywołało obawy o siłę bilansu.

Akcje Glencore spadły o 3,5% do 290,04 pensów na początku handlu w Londynie po ogłoszeniu.

Podczas gdy decyzja o pozostaniu na giełdzie w Londynie może uspokoić brytyjskich inwestorów, analitycy twierdzą, że wyzwania związane z wynikami Glencore są dalekie od zakończenia.

Analityk Jefferies, Christopher LaFemina, określił wyniki jako "słabe" i wskazał na wyższe niż oczekiwano zadłużenie i utratę wartości jako przeszkody, które będą nadal ciążyć na nastrojach inwestorów.

Nawet jeśli spółka utrzyma swoją bazę w Londynie, trwałe ożywienie cen surowców i wyników operacyjnych będzie prawdopodobnie potrzebne, aby przywrócić zaufanie akcjonariuszy i odwrócić niedawny spadek cen akcji, który w ciągu ostatnich 12 miesięcy przekroczył 20%.