Szaleństwo IPO w Indiach: dlaczego firmy spieszą się, aby zebrać 2,1 mld USD przed 12 sierpnia

Wiele indyjskich firm w ostatniej chwili wkracza na rynki publiczne, mając na celu przyciągnięcie globalnych inwestorów w pośpiechu pierwszych ofert publicznych (IPO) przed kluczowym terminem regulacyjnym.

Ten gwałtowny wzrost aktywności podkreśla zarówno silny apetyt na indyjskie akcje, jak i rosnące poczucie pilnej potrzeby wykorzystania korzystnych warunków rynkowych przez firmy.

Według danych zebranych przez Bloomberga, ponad tuzin indyjskich firm rozpoczęło lub ogłosiło IPO o łącznej wartości 187 miliardów rupii (2,1 miliarda dolarów) w ciągu dwóch tygodni poprzedzających 12 sierpnia.

Data ta nie jest przypadkowa; Granica oznacza ostatni dzień, w którym firmy mogą wykorzystać swoje zbadane sprawozdania finansowe z kwartału marcowego w swoich zgłoszeniach IPO, co ma kluczowe znaczenie dla wielu inwestorów zagranicznych.

Podczas gdy indyjskie przepisy zezwalają na wykorzystanie danych finansowych w IPO, które mają do 180 dni, bardziej rygorystyczne wytyczne amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) ograniczają ten okres do 135 dni.

Bankierzy inwestycyjni zauważają, że inwestorzy zagraniczni, zwłaszcza ci z USA, często preferują lub wręcz wymagają tych nowszych, zbadanych sprawozdań finansowych w prospekcie emisyjnym IPO przed zaangażowaniem znacznego kapitału.

Zbieg czynników: płynność, sezonowość i wahania taryfowe

Chociaż ten kwartalny pośpiech w dotrzymywaniu terminów sprawozdawczości finansowej jest nieco rutynowym zjawiskiem, tym razem firmy miały dodatkową motywację do działania.

Rynek jest obecnie przepełniony dużą płynnością i rosną obawy o potencjalne spowolnienie gospodarcze w nadchodzących tygodniach, częściowo napędzane przez groźby prezydenta USA Donalda Trumpa dotyczące podniesienia ceł na indyjski eksport.

Doprowadziło to do tego, że wiele firm zaczęło chętnie blokować stosunkowo wysokie wyceny, podczas gdy warunki rynkowe pozostają korzystne.

"Pośpiech jest napędzany przez czynniki, w tym sezonowość i dużą płynność na rynku" – powiedział Bloombergowi Prakash Bulusu, dyrektor generalny IIFL Capital.

Ostrzegł jednak również ostrożność na najbliższą przyszłość: "zmienność na rynkach wtórnych, wywołana obawami o cła w USA, może spowolnić emisje".

Bulusu zasugerował, że następna duża fala IPO może rozpocząć się dopiero w połowie lub pod koniec września, w okresie poprzedzającym świąteczny kwartał w Indiach.

Lawina transakcji: zebrano miliardy, a w przyszłości będzie ich więcej

Ostatnia aktywność była znacząca. Według danych Bloomberga, około dziesięciu firm, w tym znane nazwiska, takie jak National Securities Depository Ltd., Aditya Infotech Ltd. i Brigade Hotel Ventures Ltd., łącznie zebrało ponad 97 miliardów rupii (1,1 miliarda dolarów) między 25 lipca a 1 sierpnia.

A więcej ofert jest dostępnych w tym tygodniu. Knowledge Realty Trust REIT, JSW Cement Ltd., All Time Plastics Ltd. i Highway Infrastructure Ltd. mają na celu zebranie łącznie ponad 90 miliardów rupii (1 miliard dolarów).

Potencjalnie rekordowy rok dla indyjskich IPO

Ta ostatnia fala aktywności jest częścią znacznie większego trendu. Do tej pory w tym roku, od stycznia do lipca, indyjskie firmy pozyskały około 7,28 miliarda dolarów poprzez IPO, zgodnie z danymi zebranymi przez Bloomberga.

Patrząc w przyszłość, Jefferies Financial Group przewiduje, że w drugiej połowie 2025 roku może zebrać kolejne 18 miliardów dolarów. Jeśli ta prognoza się zmaterializuje, całkowita zbiórka funduszy w tym roku może przekroczyć zeszłoroczny rekord wynoszący 21 miliardów dolarów.

Wśród głównych dużych ofert spodziewanych w drugiej połowie roku są Tata Capital Ltd., który podobno celuje w podwyżkę o 2 miliardy dolarów, oraz indyjski oddział południowokoreańskiego giganta elektronicznego LG Electronics Inc., który planuje IPO o wartości miliarda dolarów.

"Dynamika IPO w Indiach opiera się na silnej płynności krajowej, odporności makroekonomicznej i głębokim portfelu transakcji" – powiedział Gaurav Sood, dyrektor zarządzający ds. rynków kapitałowych w Avendus Capital.