Akcje amerykańskie spadają na otwarciu po danych o inflacji: Dow spada o 200 pkt, S&P idzie w dół o 0,4%

Akcje cofnęły się w czwartek, ponieważ silniejsze niż oczekiwano dane o inflacji hurtowej ostudziły optymizm inwestorów co do potencjalnej obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w przyszłym miesiącu.

Dow Jones Industrial Average spadł o 200 punktów, czyli około 0,5%, podczas gdy S&P 500 spadł o 0,4%, a Nasdaq Composite o 0,3%.

Spadek nastąpił po nowych rekordowych poziomach indeksów S&P 500 i Nasdaq podczas poprzedniej sesji, napędzanych przez łagodniejszy lipcowy raport o inflacji cen konsumpcyjnych, który wzmocnił nadzieje na złagodzenie polityki pieniężnej.

Ten optymizm został osłabiony przez ostatni odczyt indeksu cen producentów (PPI), który pokazał, że ceny hurtowe wzrosły w lipcu o 0,9% – znacznie powyżej wzrostu o 0,2% oczekiwanego przez ekonomistów ankietowanych przez Dow Jones.

Pomimo gorętszego druku, dane CME FedWatch pokazały, że kontrakty terminowe na fundusze federalne nadal wyceniają około 93% prawdopodobieństwo wrześniowej obniżki stóp, tylko nieznacznie poniżej poziomów ze środy, chociaż inwestorzy w dużej mierze porzucili oczekiwania na większą obniżkę o pół punktu.

Liderzy technologiczni, tacy jak Nvidia i AMD, którzy przyczynili się do znacznej części zysków rynku w tym roku, zmienili kurs i zakończyli dzień niżej po raporcie.

Dane o inflacji wzmocniły obawy, że zbyt wczesne złagodzenie polityki może ponownie wywołać presję cenową, dodając kolejną warstwę niepewności przed kolejnym posiedzeniem Fedu.

Ceny hurtowe idą w górę

Ceny hurtowe w USA gwałtownie wzrosły w lipcu, przekraczając oczekiwania i potencjalnie komplikując drogę Rezerwy Federalnej do obniżenia stóp procentowych w przyszłym miesiącu.

Indeks cen producentów (PPI), który śledzi ceny dóbr i usług związanych z popytem końcowym, wzrósł o 0,9% w porównaniu z czerwcem, znacznie powyżej wzrostu o 0,2% prognozowanego przez ekonomistów.

Bazowy PPI, z wyłączeniem żywności i energii, również wzrósł o 0,9%, wobec oczekiwań wzrostu o 0,3%.

Po wyłączeniu żywności, energii i usług handlowych, indeks wzrósł o 0,6%, co stanowi największy miesięczny wzrost od marca 2022 r.

W porównaniu z rokiem poprzednim główny wskaźnik PPI wzrósł o 3,3% – największy 12-miesięczny wzrost od lutego – i znacznie powyżej celu inflacyjnego Fed wynoszącego 2%.

Do przyspieszenia w dużej mierze przyczyniły się ceny usług, które w lipcu wzrosły o 1,1%, co również stanowi największy wzrost od marca 2022 r.

Lepsze od oczekiwań dane podkreślają utrzymującą się presję inflacyjną i mogą zaważyć na podejmowaniu decyzji przez Fed przed wrześniowym posiedzeniem w sprawie polityki pieniężnej, na którym rynki powszechnie oczekiwały obniżki stóp procentowych.

Spadki bezrobocia

Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych w USA spadły w zeszłym tygodniu, sygnalizując, że pracodawcy nadal wahają się przed redukcją personelu pomimo utrzymującej się niepewności gospodarczej.

Wstępne wnioski o zasiłek dla bezrobotnych spadły o 3 000 do 224 000 w tygodniu zakończonym 9 sierpnia, mniej więcej zgodnie z oczekiwaniami ekonomistów.

Dane sugerują, że chociaż firmy spowolniły zatrudnianie w odpowiedzi na niepewność związaną z polityką celną prezydenta Donalda Trumpa, nie angażują się w powszechne zwolnienia.

Liczba wniosków o zasiłek dla bezrobotnych – miara liczby osób nadal otrzymujących zasiłek dla bezrobotnych – spadła w poprzednim tygodniu do 1,95 mln.

W ostatnich miesiącach liczba ta była bliska najwyższego poziomu od 2021 r., co wskazuje na utrzymujące się trudności bezrobotnych pracowników w znalezieniu nowych miejsc pracy.

Aktualizacja rynku pracy pojawia się, gdy inwestorzy coraz częściej oczekują, że Rezerwa Federalna obniży stopy procentowe na wrześniowym posiedzeniu.

Połączenie ochłodzenia tendencji na rynku pracy i stłumionej presji cenowej wynikającej z ceł wzmocniło argumenty przemawiające za poluzowaniem polityki pieniężnej.