Applied Materials spada o 14% w związku ze słabymi prognozami, problemy Chin; Długoterminowy wzrost

Akcje Applied Materials spadły w piątek o prawie 14% w handlu przedrynkowym po tym, jak amerykański producent sprzętu do chipów wydał obniżoną prognozę fiskalną na czwarty kwartał, powołując się na słaby popyt ze strony Chin i rosnące ryzyko związane z cłami.

Firma z siedzibą w Santa Clara w Kalifornii prognozowała skorygowany zysk na akcję w wysokości 2,11 USD, plus minus 20 centów, za trzy miesiące kończące się w październiku, w porównaniu z 2,32 USD w tym samym okresie ubiegłego roku.

Oczekuje się, że przychody wyniosą 6,7 miliarda dolarów, co oznacza 500 milionów dolarów, w porównaniu z 7,05 miliarda dolarów rok wcześniej.

Obie liczby nie spełniły oczekiwań Wall Street, a analitycy średnio szacują sprzedaż na 7,33 miliarda dolarów, zgodnie z danymi LSEG.

Taryfy celne i Chiny wymagają krótkoterminowej widoczności w chmurze

Chiny odpowiadały za 35% przychodów Applied Materials w kwartale lipcowym, co czyni je najważniejszym rynkiem dla firmy.

Dyrektor generalny Gary Dickerson ostrzegł przed "szeroko zakrojonymi implikacjami dla branży półprzewodników" wynikającymi ze zmiany polityki eksportowej USA podczas rozmowy po ogłoszeniu wyników, mówiąc, że wynikająca z tego zmienność odbija się na widoczności zamówień i zysków.

Ostrzeżenie firmy jest następstwem podobnej ostrożności ze strony ASML Holding w zeszłym miesiącu, w której obaj główni producenci sprzętu sygnalizowali Chiny jako rosnące ryzyko operacyjne.

Stratedzy Deutsche Bank zauważyli, że zmienność związana z Chinami "znacznie zaciemnia wgląd w potencjał zysków zarówno geopolitycznie, jak i cyklicznie".

Popyt na sztuczną inteligencję nadal postrzegany jako długoterminowy czynnik wzrostu

Pomimo łagodniejszych perspektyw, dyrektor finansowy Brice Hill potwierdził wiarę Applied Materials w średnio- i długoterminowy wzrost, w szczególności dzięki sztucznej inteligencji, zaawansowanym technologiom procesowym i popytowi na pamięci DRAM.

"Nie zmieniamy naszego poglądu na silny popyt na sztuczną inteligencję" – powiedział Hill w wywiadzie. "Ale jest nierówny. Nie obserwujemy stałego wzorca wzrostu".

Firma intensywnie inwestuje również w swoją działalność w USA, w tym partnerstwo z Apple i rozwój nowego zakładu w Arizonie.

Hill powiedział, że te posunięcia pokazują zaufanie do pozycji Applied na przyszłe cykle branżowe.

Analitycy widzą mieszane perspektywy krótkoterminowe

Analityk JP Morgan, Harlan Sur, który ocenia akcje jako "przeważające" z ceną docelową 220 USD, powiedział, że spowolnienie w Chinach i niespójne wydatki głównych klientów odlewni wydają się być bardziej kwestią czasu niż słabości strukturalnej.

Mimo to spodziewa się, że firma będzie osiągać gorsze wyniki w tym roku ze względu na dużą ekspozycję na Chiny, słabość w segmencie ICAPS oraz nierówne wydatki na zaawansowane odlewnie i logikę.

Citigroup, z rekomendacją "kupuj" i ceną docelową 205 USD, wskazał na potencjalne wyzwania związane z asortymentem produktów w porównaniu z podobnymi firmami, takimi jak KLA i Lam Research, zauważając jednocześnie, że Applied ostrożnie podchodzi do Chin.

Berenberg, który również ocenia akcje jako "kupuj" z celem 240 USD, spodziewa się, że spółka skorzysta na ożywieniu inwestycji w wyświetlacze związane z urządzeniami mobilnymi, szczególnie ze strony producentów wyświetlaczy, takich jak Samsung.

Morningstar podtrzymał swoje szacunki wartości godziwej na poziomie 196 USD, powołując się na silną pozycję Applied w zakresie wykorzystania popytu napędzanego przez sztuczną inteligencję w perspektywie średnioterminowej, pomimo krótkoterminowych wyzwań.

Dom maklerski pozostał przekonany o długoterminowych perspektywach spółki pomimo słabszych prognoz krótkoterminowych.