Kurs akcji Oracle załamuje się zgodnie z naszymi przewidywaniami: możliwy jest jeszcze 16% spadek

Cena akcji Oracle pogrążyła się w korekcie po tym, jak spadła o 10% od najwyższego poziomu w tym roku. ORCL spadł do najniższego poziomu 234 USD, co jest najniższym wahaniem od 15 lipca. Ten artykuł wyjaśnia, dlaczego firma Larry'ego Ellisona może spaść o kolejne 16% do 196 USD.

Oracle po cichu korzysta na szumie wokół sztucznej inteligencji

Hiperskalerzy, tacy jak Microsoft, Google i Meta Platforms, trafiają na pierwsze strony gazet w branży sztucznej inteligencji (AI). O Oracle prawie się nie wspomina, mimo że jego działalność w zakresie sztucznej inteligencji i chmury radzi sobie stosunkowo dobrze.

Najnowsze wyniki pokazały, że jej przychody wzrosły w czwartym kwartale o 11% do 15,9 mld USD. Wzrost ten był napędzany przez usługi w chmurze i wsparcie licencyjne, których przychody wzrosły o 14% do 11,7 mld USD.

Przychody z pozostałych działów, takich jak licencje w chmurze i licencje on-premise, wzrosły odpowiednio o 9% i 8%.

Co najważniejsze, pozostałe zobowiązania do wykonania świadczenia (RPO) firmy wzrosły o 41% do 138 mld USD. To znak, że popyt na nią rośnie, jak zauważyła Safra Catz w swoim oświadczeniu o zarobkach. Podkreśliła, że podczas gdy rok 2025 był wspaniały, rok 2026 będzie jeszcze większy.

Czytaj więcej: Akcje Oracle na rekordowym poziomie: czas na zyski czy pozwolić im działać?

Jednym z powodów tego optymizmu jest to, że Oracle inwestuje w centra danych w miarę wzrostu obciążeń związanych ze sztuczną inteligencją. Firma zakończyła ostatni kwartał z 23 wielochmurowymi centrami danych i aktywnie buduje 47 kolejnych, które zostaną uruchomione w ciągu najbliższych 12 miesięcy. W oświadczeniu Larry Ellison powiedział:

"Spodziewamy się, że trzycyfrowy wzrost przychodów z usług MultiCloud utrzyma się w FY26. Przychody z centrów danych Oracle Cloud@Customer wzrosły o 104% rok do roku. Mamy 29 dedykowanych centrów danych Oracle Cloud@Customer, a kolejne 30 zostanie zbudowanych w roku finansowym 26".

Utrzymują się obawy dotyczące wyceny

Głównym wyzwaniem związanym z Oracle jest to, że niedawny wzrost akcji sprawił, że jest to firma bardzo przewartościowana. Rzeczywiście, jej mnożniki wyceny są znacznie wyższe niż w przypadku innych szybciej rozwijających się spółek.

Na przykład firma ma wskaźnik forward P/E na poziomie 51, znacznie wyższy niż mediana branżowa wynosząca 29. Wskaźnik P/E non-GAAP wynoszący 36 jest również wyższy niż w przypadku innych spółek.

Na przykład NVIDIA, której przychody rosną o ponad 50%, ma wskaźnik forward P/E na poziomie 50. Podobnie, wskaźniki wyceny Oracle są znacznie wyższe niż w przypadku innych firm, takich jak Google, Microsoft i Amazon.

W związku z tym spółka będzie musiała dobrze zrealizować swoje wyniki i pobić szacunki analityków, aby uzasadnić tę wycenę. Średni szacunek przychodów w bieżącym kwartale wynosi 15 mld USD, co oznacza wzrost o 13% r/r. Oczekuje się również, że w ciągu najbliższych dwóch lat finansowych zarobi 66 miliardów dolarów i 79 miliardów dolarów.

Analiza cen akcji Oracle

Wykres akcji spółki ORCL dzięki TradingView

Wykres dziennych interwałów pokazuje, że cena akcji ORCL spadła w ciągu ostatnich kilku dni, tak jak przewidywaliśmy. Przesunął się z najwyższego poziomu 260,80 USD w dniu 30 lipca do obecnego poziomu 234 USD.

Trwający spadek jest częścią odwrócenia średniej, czyli sytuacji, w której aktywa spadają do swoich historycznych średnich. W tym samym czasie wskaźnik siły względnej (RSI) i wskaźniki MACD utworzyły niedźwiedzią dywergencję, kontynuując spadek.

W związku z tym najprawdopodobniej będą nadal spadać, ponieważ sprzedający celują w opór na poziomie 196 USD, który jest najwyższym wahaniem w grudniu ubiegłego roku. Cel ten znajduje się około 16% poniżej obecnego poziomu i będzie znakiem kontynuacji, co oznacza, że akcje odbiją się od dna.