Akcje Bunzla rosną po dobrych wynikach za pierwsze półrocze, wznowienie skupu akcji własnych

Akcje Bunzla wzrosły we wtorek po tym, jak grupa zajmująca się dystrybucją i outsourcingiem przedstawiła stabilne wyniki półroczne, uspokoiła inwestorów swoimi prognozami na 2025 r. i ogłosiła wznowienie zawieszonego programu skupu akcji własnych.

Akcje wzrosły o ponad 5,3% do około 2 512 pensów na otwarciu handlu w Londynie, co czyni je najlepiej radzącymi sobie w indeksie FTSE 100 i pchają cenę do najwyższego poziomu od trzech miesięcy.

Stabilne wyniki półroczne pomimo spadku zysku

W ciągu pierwszych sześciu miesięcy roku Bunzl odnotował przychody w wysokości 5,76 miliarda funtów (7,75 miliarda dolarów), co oznacza wzrost o 4,2% przy stałych kursach walut.

Jednak marża operacyjna spadła do 7,0% z 8,0% rok wcześniej, odzwierciedlając słabość dużych biznesów w Ameryce Północnej i Europie kontynentalnej.

Zysk operacyjny spadł o 14% do 300,5 mln GBP, a zysk przed opodatkowaniem o 10,5% do 250,1 mln GBP.

Mimo to inwestorzy przygotowali się na drugie ostrzeżenie po wyzwaniach operacyjnych ujawnionych w kwietniu, a wyniki były postrzegane jako lepsze niż się obawiano.

"Wstępne wyniki śródroczne i potwierdzone wytyczne są uspokajające, zwłaszcza że spodziewamy się, że prognozy inwestorów są nieco ostrożniejsze niż po stronie sprzedaży w odniesieniu do marży" – napisał analityk Bernstein Will Kirkness w nocie do klientów.

"Wydruk jest dobrze odbierany, ponieważ inwestorzy uznali drugie ostrzeżenie za bardziej prawdopodobne niż jego brak po wieloaspektowych wyzwaniach operacyjnych ujawnionych w kwietniu, które odbiły się na akcjach" – powiedzieli analitycy RBC Capital Markets, Karl Green i Andrew Brooke.

Zwrot w Ameryce Północnej pokazuje wczesny postęp

Dyrektor generalny Frank van Zanten podkreślił postęp na największym rynku Bunzla, na którym działania mające na celu usprawnienie operacji i obniżenie kosztów zaczęły wykazywać pozytywne wskaźniki.

"Działania podjęte w naszej największej firmie w Ameryce Północnej ponownie zaktywizowały zespół i widzimy pierwsze pozytywne wskaźniki sukcesu" – powiedział.

Firma przyznała, że niektóre korzyści z tych środków mogą nie zmaterializować się do 2026 roku, ale powiedziała, że kładą one podwaliny pod silniejszy długoterminowy wzrost.

Zarząd oczekuje, że druga połowa roku wykaże umiarkowany spadek marży operacyjnej w porównaniu z pierwszym półroczem w związku z utrzymaniem się efektywności.

"Nastąpiły zmiany w odwróceniu działalności grupy zajmującej się dystrybucją i outsourcingiem w USA, co potwierdziło swoje prognozy na ten rok" – powiedział Kirkness.

Skup akcji własnych i przejęcia zwiększają zaufanie

Bunzl poinformował również, że wznowi skup akcji własnych, z planami zakończenia pozostałych 86 milionów funtów z 200 milionów funtów programu w drugiej połowie roku.

Posunięcie to jest postrzegane jako wotum zaufania, szczególnie po tym, jak program został wstrzymany w kwietniu z powodu niepewności rynkowej i słabości w Ameryce Północnej.

Wraz z wynikami Bunzl ogłosił dwa przejęcia: Guantes Internacionales, dystrybutora środków ochrony osobistej w Meksyku oraz Quindesur, hiszpańskiego dostawcę artykułów gastronomicznych i higienicznych.

Transakcje te wpisują się w strategię rozwoju grupy opartą na przejęciach.

Firma zadeklarowała zaliczkę na poczet dywidendy w wysokości 20,2 pensa na akcję, nieco powyżej zeszłorocznych 20,1 pensów.

Przy spadku akcji o 24% w ciągu roku, wyniki i strategiczne posunięcia pomogły przywrócić wiarę w zdolność grupy do radzenia sobie z wyzwaniami operacyjnymi przy jednoczesnym przygotowaniu się na długoterminowy wzrost.