Kraft Heinz podzieli się na dwie spółki notowane na giełdzie, aby ożywić wzrost

Gigant pakowanej żywności Kraft Heinz ogłosił we wtorek, że podzieli swoją działalność na dwie spółki notowane na giełdzie, co ma na celu rozwiązanie problemu utrzymujących się słabych wyników i zmieniającego się popytu konsumenckiego.

Decyzja zapadła prawie dekadę po tym, jak gigant spożywczy powstał w wyniku fuzji o wartości 45 miliardów dolarów, zaaranżowanej przez Berkshire Hathaway Warrena Buffetta i 3G Capital.

Jedna z nowych firm skupi się na sosach, pastach do smarowania i przyprawach, czyli na obszarze, który Kraft Heinz określił jako "podniesienie smaku".

Dział ten obejmie takie marki jak Heinz, Philadelphia i Kraft Mac & Cheese, które wygenerowały około 15,4 miliarda dolarów sprzedaży w 2024 roku, przy czym sosy i przyprawy stanowią około trzech czwartych przychodów.

Drugi podmiot, tymczasowo określany jako North American Grocery Co, będzie nadzorował podstawowe produkty spożywcze, w tym Oscar Mayer, Kraft Singles i Lunchables, z roczną sprzedażą około 10,4 miliarda dolarów.

Cena akcji Kraft Heinz Co. wzrosła we wtorek o skromne 0,1% podczas handlu przedrynkowego.

The Wall Street Journal jako pierwszy poinformował o planowanym podziale w lipcu.

Przywództwo i strategia dla obu podmiotów

Carlos Abrams-Rivera, obecnie dyrektor generalny Kraft Heinz, będzie kierował firmą skoncentrowaną na artykułach spożywczych.

Zarząd rozpoczął poszukiwania nowego dyrektora generalnego, który stanie na czele działu sosów i past do smarowania.

"Marki Kraft Heinz są kultowe i uwielbiane, ale złożoność naszej obecnej struktury sprawia, że wyzwaniem jest efektywna alokacja kapitału, priorytetyzacja inicjatyw i zwiększanie skali w naszych najbardziej obiecujących obszarach" – powiedział Miguel Patricio, prezes zarządu Kraft Heinz.

Firma podała, że podział ma na celu nadanie każdemu podmiotowi większej koncentracji strategicznej i operacyjnej, a zarząd ma na celu utrzymanie ratingów na poziomie inwestycyjnym dla obu firm.

Oczekuje się, że obie firmy utrzymają obecny poziom dywidendy i wygenerują wystarczające przepływy pieniężne, aby inwestować w rozwój organiczny, zwracać kapitał akcjonariuszom i rozważać przejęcia.

Presja rynkowa i niezadowolenie akcjonariuszy poprzedziły decyzję o podziale

Decyzja o podziale nastąpiła po okresie słabych wyników.

Akcje Kraft Heinz spadły o około 20% w ciągu ostatniego roku, a grupa ma trudności z ponownym wzniesieniem się od czasu fuzji, która ją stworzyła w 2015 roku.

Firma badała możliwości zwiększenia wartości dla akcjonariuszy, w tym fuzje i przejęcia.

Jack Pope, główny dyrektor zarządu Kraft Heinz, powiedział, że podział ma jednogłośne poparcie dyrektorów.

"Jesteśmy przekonani, że zwiększona koncentracja przełoży się na lepsze wyniki i tworzenie wartości dla akcjonariuszy" – powiedział.

Mimo to firma przyznała, że separacja wiązałaby się z dodatkowymi kosztami.

Szacuje się, że do 300 milionów dolarów "niesynergii", czyli wyższych kosztów operacyjnych, gdy obie firmy staną się w pełni niezależne.

Tendencja w branży do rozpadu

Planowany podział wpisuje się w szerszy trend w sektorze pakowanej żywności, w którym firmy reorganizują się, aby dostosować się do zmieniających się gustów konsumentów i warunków rynkowych.

Kellogg dokonał własnego podziału w 2023 roku, tworząc Kellanova skoncentrowaną na przekąskach i firmie WK Kellogg, zajmującej się płatkami śniadaniowymi.

Zaledwie w zeszłym tygodniu Keurig Dr Pepper ogłosił plany zakupu holenderskiej grupy kawowej i herbacianej JDE Peet's, a następnie podziału na dwie firmy.

Podział Kraft Heinz skutecznie zakończy fuzję Kraft i Heinz w 2015 roku, która nastąpiła po zakupie Heinza przez Berkshire Hathaway i 3G Capital za 28 miliardów dolarów w 2013 roku.

Buffett przyznał później, że przepłacił za Krafta, przyznając się do błędów w umowie.

Harmonogram separacji

Kraft Heinz spodziewa się, że wydzielenie zostanie sfinalizowane jako transakcja wolna od podatku w drugiej połowie 2026 roku, pod warunkiem uzyskania zgód regulacyjnych.

Nazwy obu firm zostaną ustalone w późniejszym terminie.

Dążąc do podziału, Kraft Heinz zakłada, że uproszczenie i większa koncentracja pomogą przywrócić wzrost i zaufanie inwestorów.