Prognoza indeksu FTSE 100 w obliczu implozji brytyjskiego rynku obligacji skarbowych

Indeks FTSE 100 kontynuował trend spadkowy w ciągu ostatnich kilku dni, przesuwając się z najwyższego od początku roku poziomu 9 358 GBP do najniższego poziomu 9 160 GBP. Ten krach może być kontynuowany, ponieważ rentowność brytyjskich obligacji nadal rośnie do najwyższego poziomu od jakiegoś czasu.

Rentowności brytyjskich obligacji szybują w górę

Indeks FTSE 100 cofnął się wraz ze wzrostem rentowności obligacji Wielkiej Brytanii. Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych wzrosła do 4,80 proc., najwyższego poziomu od maja, z najniższego od początku roku poziomu 4,381 proc.

Podobnie rentowność obligacji długoterminowych wzrosła do 5,688%, najwyższego poziomu od 1998 r. Rentowność znajduje się w stałym trendzie wzrostowym po osiągnięciu najniższego poziomu 0,386% w 2019 roku.

Rynek akcji ma tendencję do osiągania gorszych wyników, gdy rentowności obligacji rządowych znajdują się w silnym trendzie wzrostowym. Teoretycznie często prowadzi to do rotacji z akcji na obligacje o wysokiej rentowności.

Brytyjskie obligacje rosną w górę z powodu rosnących oczekiwań, że Bank Anglii (BoE) utrzyma stopy procentowe na niezmienionym poziomie na nadchodzących posiedzeniach w miarę stabilizacji inflacji. Najnowsze dane pokazały, że główny wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych (CPI) wzrósł w lipcu do 3,6%, oddalając się od celu na poziomie 2,0%.

Rentowności również gwałtownie rosną, ponieważ cena rynkowa jest wyższa przez administrację Keira Starmera, która stoi w obliczu wielomiliardowej.

Jedną z potencjalnych obniżek podatków może być podatek od nadzwyczajnych zysków nałożony na banki, który według lobby pozwoliłby zebrać miliardy dolarów i pozostawić trochę pieniędzy dla rządu.

Oprocentowanie 30-letnich obligacji skarbowych również wzrosło, ponieważ popyt na obligacje długoterminowe nadal słabł na całym świecie. W konsekwencji para GBP/USD spadła do 1,3400, najniższego poziomu od 7 sierpnia i 3% poniżej najwyższego punktu w tym roku.

Najlepsi wygrywający i maruderzy w Footsie

Większość spółek narażonych na ryzyko stopy procentowej znalazła się w czołówce maruderów w indeksie FTSE 100. Taylor Wimpey, główny gracz w branży budownictwa mieszkaniowego, spadł o 3% do 93,15 pensów, co oznacza spadek o ponad 42% od najwyższego punktu w tym roku.

Marks and Spencer, czołowy brytyjski sprzedawca detaliczny, spadł do 332 pensów, co oznacza spadek o prawie 20% w stosunku do najwyższego poziomu od początku roku. Innymi największymi maruderami w indeksie były spółki takie jak Land Securities, United Utilities, Sainsbury, Barratt Redrow i Persimmon, z których wszystkie spadły o ponad 2,4%.

Z drugiej strony, cena akcji Fresnillo wzrosła o 0,75%, ponieważ ceny złota i srebra kontynuowały swoją trajektorię wzrostową. Akcje Unilever, Scottish Mortgage, GSK, BP i Antofagasta należały do największych wzrostów w indeksie.

Analiza indeksu FTSE 100

Wykres FTSE 100 | Źródło: TradingView

Dzienny interwał pokazuje, że indeks FTSE 100 kontynuował dziś silny trend spadkowy, osiągając najniższy punkt od tygodni. Spadł z najwyższego poziomu 9 355 funtów do 9 145 funtów.

Wskaźnik siły względnej (RSI) przesunął się dziś z poziomu wykupienia 72 do 49. Ponadto dwie linie oscylatora cen procentowych utworzyły niedźwiedzią formację przecięcia i są skierowane w dół.

Oscylatory te nie osiągnęły jeszcze swoich kluczowych poziomów, co oznacza, że indeks ma więcej do zrobienia w nadchodzących tygodniach. Jeśli tak się stanie, punkt nxt do obejrzenia będzie wynosił £9,000. Ruch powyżej najwyższego poziomu od początku roku na poziomie 9 354 GBP unieważni niedźwiedzią perspektywę.

Czytaj więcej: Ujawniono największych zyskujących i przegranych indeksu FTSE 100 w 2025 roku