Akcje Salesforce spadają po tym, jak słabe perspektywy przychodów budzą obawy o wypłatę AI

Akcje Salesforce spadły w czwartek o prawie 7% w handlu przedrynkowym po tym, jak dostawca oprogramowania w chmurze wydał łagodniejszą niż oczekiwano prognozę przychodów w trzecim kwartale, budząc nowe obawy o to, kiedy jego duże inwestycje w sztuczną inteligencję zaczną przynosić zyski finansowe.

Spadek akcji nastąpił pomimo lepszych niż oczekiwano zysków za drugi kwartał i rozszerzonego programu skupu akcji o wartości 20 miliardów dolarów, co podkreśla niepokój inwestorów związany ze spowolnieniem wzrostu.

Salesforce prognozuje przychody w przedziale od 10,24 mld USD do 10,29 mld USD w trzecim kwartale, przy czym punkt środkowy jest niższy od oczekiwań Wall Street na poziomie 10,29 mld USD, wynika z danych LSEG.

Stonowane perspektywy sugerowały, że firmy pozostają ostrożne w wydatkach na IT w obliczu szerszej niepewności gospodarczej, nawet jeśli firmy ścigają się z wdrażaniem narzędzi AI.

"Ogólnie rzecz biorąc, na rynku panuje poczucie frustracji" – powiedziała Melissa Otto, szefowa działu badań w S&P Global Visible Alpha.

Akcje CRM spadają pomimo pobicia zysków

W kwartale zakończonym 2 sierpnia Salesforce odnotował przychody w wysokości 10,24 mld USD, co oznacza wzrost o 10% w porównaniu z rokiem poprzednim i powyżej prognoz analityków na poziomie 10,14 mld USD.

Sprzedaż subskrypcji i wsparcia wzrosła o 11%. Zysk netto wzrósł do 1,89 mld USD, czyli 1,96 USD na akcję, z 1,43 mld USD, czyli 1,47 USD na akcję rok wcześniej.

Skorygowany zysk na akcję wyniósł 2,91 USD, przewyższając szacunki analityków na poziomie 2,78 USD, według FactSet.

Salesforce potwierdził całoroczną prognozę przychodów w wysokości od 41,1 mld USD do 41,3 mld USD i prognozuje skorygowany zysk na akcję w przedziale od 11,33 USD do 11,37 USD, co jest zasadniczo zgodne z oczekiwaniami.

Adopcja Agentforce rodzi pytania

Firma szybko zintegrowała sztuczną inteligencję ze swoimi platformami chmurowymi, na czele z flagowym asystentem Agentforce, uruchomionym w październiku 2024 roku.

Salesforce poinformował, że od momentu uruchomienia podpisano ponad 12 500 umów Agentforce, z czego około 6 000 przekształciło się w płatnych klientów.

Niektórzy analitycy zauważyli jednak, że konkurencja ze strony aplikacji natywnych dla sztucznej inteligencji i niestandardowych systemów może ograniczyć siłę cenową Salesforce.

Podczas konferencji prasowej dyrektor ds. operacyjnych i finansowych Robin Washington podkreślił, że firma "podwaja innowacje" i jest przekonana, że jest w stanie z czasem zarabiać na sztucznej inteligencji.

"To dopiero początek cyklu adopcji, ale jesteśmy naprawdę pewni naszej strategii monetyzacji sztucznej inteligencji" – powiedziała.

Wykupy akcji własnych i przejęcia w centrum uwagi

Wraz ze swoimi wynikami, Salesforce zwiększył autoryzację skupu akcji własnych o 20 miliardów dolarów, zwiększając łączną kwotę do 50 miliardów dolarów.

Dyrektor generalny Marc Benioff zasygnalizował, że firma będzie nadal dążyć do przejęć w celu rozszerzenia oferty produktów i wzmocnienia marż.

"Jeśli zobaczymy wielkich przedsiębiorców lub świetną technologię lub coś, co po prostu rozsadza nasz umysł, kupimy to" – powiedział Benioff.

W maju Salesforce przejął platformę zarządzania danymi Informatica za około 8 miliardów dolarów, co oznacza powrót do zawierania transakcji na dużą skalę po okresie ograniczeń.

Wycena i reakcja rynku

Nawet po wyprzedaży, Salesforce jest notowany na poziomie około 21-krotności 12-miesięcznych zysków, poniżej 31-krotności Microsoftu i 31-krotności Oracle, według LSEG.

Niektórzy analitycy twierdzą, że dyskonto wyceny pozostawia miejsce na wzrost, jeśli wzrost napędzany przez sztuczną inteligencję przyspieszy.

"Wyniki za drugi kwartał i pozytywny komentarz spółki są w tym momencie wystarczające, biorąc pod uwagę, że akcje CRM są notowane w pobliżu historycznie niskiego poziomu wyceny i głębokiego dyskonta w stosunku do rówieśników oprogramowania" – napisali analitycy JP Morgan, obniżając jednocześnie cenę docelową do 365 USD z 380 USD.

Mimo to, przy spadku akcji o około 24% w tym roku, inwestorzy pozostają ostrożni.

Jak zauważył JP Morgan: "Wzrost jeszcze się nie odmienił, a zatem inwestorzy nie widzą rychłej potrzeby rewizji swojego procesu myślowego".