Wywiad: "zainwestuj 5-10% portfeli w złoto w czasie kryzysu gospodarczego", mówi Rick Kanda z The Gold Bullion Company

Inwestorom inwestującym w złoto zaleca się alokowanie od 5% do 10% swoich portfeli w metal szlachetny jako zabezpieczenie przed niepewnością gospodarczą, przy jednoczesnym uwzględnieniu podwójnej roli srebra zarówno jako metalu inwestycyjnego, jak i przemysłowego, zgodnie z spostrzeżeniami Ricka Kandy, dyrektora zarządzającego The Gold Bullion Company.

W świetle ostatnich wydarzeń na rynku, Kanda podkreślił w wywiadzie dla Invezz, znaczenie złota jako bezpiecznej przystani, zwłaszcza że ceny wzrosły ostatnio do rekordowego poziomu 3 600 USD/uncję.

Przypisał ten wzrost takim czynnikom, jak dywersyfikacja banku centralnego i odejście od dolara amerykańskiego oraz trwająca niestabilność geopolityczna.

Przy silnym popycie ze strony azjatyckich banków centralnych, Kanda zauważył, że prognozy instytucji takich jak J.P. Morgan sugerują, że złoto może potencjalnie osiągnąć 4 000 USD/uncję w 2026 roku.

Omówił również zawiłości związane ze srebrem, podkreślając, w jaki sposób spory celne mogą powodować niepewność popytu przemysłowego, jednocześnie napędzając zainteresowanie bezpieczną przystanią.

Czynniki kulturowe, takie jak sezon ślubny w Indiach i Nowy Rok Księżycowy w Chinach, nadal wpływają na wzorce konsumpcji złota, nawet w obliczu niepewności dotyczącej ceł i stóp procentowych.

Aby skutecznie poruszać się po tej dynamice rynku, rekomendacja Kandy dotycząca zrównoważonego portfela podkreśla potrzebę zwiększenia przez inwestorów zwrotów skorygowanych o ryzyko, przy jednoczesnym zabezpieczeniu się przed potencjalnym pogorszeniem koniunktury gospodarczej.

Zredagowane fragmenty:

Co napędza gorączkę złota?

Invezz: Co napędza tę hossę na cenach złota i czy możemy spodziewać się, że ceny osiągną 4 000 USD/uncję do połowy 2026 roku, jak sugerują niektóre prognozy?

Ceny złota osiągnęły rekordowy poziom 3 500 USD za uncję w kwietniu 2025 r. ze względu na kombinację czynników, w tym dywersyfikację banku centralnego w stosunku do dolara amerykańskiego, utrzymującą się niestabilność geopolityczną oraz rosnące obawy o rosnący deficyt w USA i potencjalną inflację.

Te czynniki, w połączeniu z silnym popytem ze strony azjatyckich banków centralnych, które przyspieszyły zakupy złota, tworzą trend wzrostowy. Wiele prognoz, w tym te z J.P. Morgan, sugeruje, że złoto może osiągnąć 4 000 USD/uncję do połowy 2026 roku.

Invezz: Biorąc pod uwagę , że Fed utrzymuje stopy procentowe na poziomie 4,25-4,5% i sygnalizuje tylko dwie obniżki w 2025 r., jak wpłynie to na ceny złota i srebra, biorąc pod uwagę ich wrażliwość na stopy procentowe?

Chociaż nie zawsze jest to pewne, ceny złota i srebra rosną, gdy stopy procentowe spadają. Jest to coś, co możemy zobaczyć, jeśli jeszcze w tym miesiącu nastąpi kolejna obniżka.

Dzieje się tak dlatego, że rosnące stopy procentowe sprawiają, że inwestycje takie jak akcje i obligacje są bardziej atrakcyjne dla inwestorów. Kiedy stopy procentowe spadną, inwestorzy zobaczą mniejszy zwrot dzięki tym metodom i przerzucą się na inwestowanie w złoto, akcje i udziały.

Invezz: Ceny srebra są zmienne ze względu na jego podwójną rolę jako metalu inwestycyjnego i przemysłowego. W jaki sposób amerykańskie cła, takie jak te na chińskie panele słoneczne, wpływają na popyt na srebro?

Amerykańskie cła na chińskie panele słoneczne mogą w niewielkim stopniu zmniejszyć popyt na srebro, jeśli Chiny ograniczą produkcję w obliczu zmniejszonego popytu ze strony USA.

Podczas gdy wzrost ceł sprawił, że kupowanie produktów przez Stany Zjednoczone stało się droższe, nie sprawiło, że ich produkcja stała się droższa dla Chin, tylko jeśli obserwujemy spadek popytu, co wywiera presję na producentów.

Jednak w dłuższej perspektywie mogą one utrzymać lub nawet zwiększyć wykorzystanie srebra, zwłaszcza że Stany Zjednoczone niedawno promowały srebro ze zwykłego aktywa do "minerału krytycznego" – co może zwiększyć inwestycje i popyt przemysłowy.

Popyt ze strony banku centralnego

Prognozuje się, że światowe banki centralne kupią 900 ton złota w 2025 roku. Jak ta zmiana, zwłaszcza w Azji, wpływa na długoterminową stabilność cen złota?

Prognozowane 900 ton zakupów złota przez bank centralny w 2025 r., w szczególności z krajów azjatyckich, prawdopodobnie przyczynią się do długoterminowej stabilności cen, tworząc stabilny dolny pułap popytu, dywersyfikując rezerwy z dala od dolara amerykańskiego i działając jako aktywo "ucieczki do bezpieczeństwa" w obliczu niepewności geopolitycznej i gospodarczej.

Ten silny popyt ze strony banków centralnych przyczynił się do wywindowania cen złota do rekordowych poziomów i jest postrzegany jako czynnik strukturalny, a nie cykliczny wspierający potencjalnie wyższe i dłuższe środowisko cenowe.

Invezz: Cła w USA budzą obawy o inflację, z potencjalnym wzrostem cen konsumpcyjnych. Jak to stagflacyjne środowisko wpłynie na złoto i srebro jako zabezpieczenie?

Pomimo tego, że amerykańskie cła budzą obawy w wielu sektorach i potencjalnie rosną ceny konsumpcyjne, złoto i srebro prawdopodobnie będą radzić sobie dobrze, tak jak zwykle, w obliczu niepewności gospodarczej, zwiększając popyt na bezpieczne aktywa.

Cła przyczyniają się do wzrostu cen, co może osłabić siłę nabywczą konsumentów i skłonić banki centralne do obniżenia stóp procentowych, co jeszcze bardziej zwiększy atrakcyjność złota.

Złożona natura srebra

Invezz: Dlaczego srebro wykazuje bardziej złożone ruchy cenowe niż złoto podczas sporów celnych i jakie możliwości stwarza to dla inwestorów?

Srebro wykazuje bardziej złożone ruchy cenowe niż złoto w okresie niepewności gospodarczej, zwłaszcza ceł, ponieważ jest to zarówno metal szlachetny (jak złoto), jak i kluczowy surowiec przemysłowy. To sprawia, że jego cena jest wrażliwa zarówno na popyt w bezpiecznej przystani, jak i na warunki gospodarcze w przemyśle.

Spory taryfowe powodują niepewność co do popytu przemysłowego na srebro (wykorzystywane w elektronice, panelach słonecznych i pojazdach elektrycznych) i jednocześnie napędzają popyt na bezpieczne przystanie.

Ze względu na podwójny wpływ srebra wykorzystywanego zarówno w przemyśle, jak i inwestycjach, popyt może ulegać wahaniom, co może wpłynąć na inwestorów, którzy nie są pewni, czy skupić się na jego zastosowaniu przemysłowym, czy jako aktywie, takim jak złoto.

Popyt w Azji

Invezz: Biorąc pod uwagę , że sezon ślubny w Indiach i Chiński Nowy Rok Księżycowy zwiększają popyt na złoto, w jaki sposób te czynniki kulturowe będą oddziaływać na niepewność dotyczącą ceł i stóp procentowych w 2025 roku?

Sezon ślubny w Indiach, który zazwyczaj trwa od listopada do maja, jest ogromnym czynnikiem napędzającym konsumpcję złota. Podczas gdy okres od połowy grudnia do połowy stycznia może być spokojniejszy, pozostała część sezonu ślubnego utrzymuje stały popyt.

W Azji Chiński Nowy Rok i festiwale takie jak Diwali w Indiach to kluczowe momenty, w których złoto jest tradycyjnie handlowane, często jako talizman, który ma szczęście lub z okazji ważnych wydarzeń, takich jak wesela.

Niezależnie od taryf celnych i niepewności, zawsze możemy zaobserwować wzorce zakupów związane z tą sezonowością w różnych regionach.

Zarządzanie portfelem

Invezz: Na koniec wspomniał Pan o wartości złota jako inwestycji długoterminowej. Jaki procent jest idealny dla inwestorów do trzymania w swoich portfelach? Ponadto, ile srebra należy posiadać?

Chociaż nie ma jednego procentu, który byłby idealny, dla inwestorów długoterminowych, których głównym celem jest zabezpieczenie złota jako bezpiecznego aktywa w obliczu niepewności gospodarczej, powszechna rekomendacja wynosi od 5% do 10%.

Poprawia również równowagę między ryzykiem a zyskiem, nie wkładając zbyt dużo pieniędzy w jeden rodzaj inwestycji, który może przynieść złe wyniki.