Brighthouse Financial rośnie o 14% po tym, jak Aquarian zbliża się do zakończenia finansowania na przejęcie

Akcje Brighthouse Financial wzrosły o 14% po tym, jak pojawiły się doniesienia, że Aquarian Holdings, prywatna grupa kapitałowa z siedzibą w Nowym Jorku, realizuje plany przejęcia amerykańskiego ubezpieczyciela na życie.

Financial Times poinformował, że Aquarian jest na późnym etapie rozmów z dwoma dużymi inwestorami z Bliskiego Wschodu w celu zapewnienia niezbędnego finansowania kapitałowego dla transakcji.

Zaawansowane rozmowy z inwestorami z Bliskiego Wschodu

FT poinformował, powołując się na osoby zaznajomione ze sprawą, że Aquarian prowadzi zaawansowane rozmowy między innymi z Mubadala Capital i Qatar Investment Authority (QIA), aby pozyskać ponad 3 miliardy dolarów kapitału.

Finansowanie to wsparłoby przejęcie Brighthouse ze znaczną premią w stosunku do jego obecnej ceny rynkowej.

Aquarian od miesięcy dąży do zawarcia umowy, już zabezpieczając zaangażowane finansowanie dłużne prowadzone przez Royal Bank of Canada, Nomura i Société Générale. Zapewnienie finansowania kapitałowego trwało jednak dłużej ze względu na szczegółowy proces staranności.

Grupa przygotowuje się teraz do złożenia ostatecznej oferty na Brighthouse już w tym tygodniu.

Transakcja, jeśli zostanie sfinalizowana, będzie stanowić jedno z największych przejęć ubezpieczeniowych w ostatnich latach, pozycjonując Aquarian jako znaczącego gracza w sektorze.

Pozycja rynkowa i problemy Brighthouse

Brighthouse Financial, który został wydzielony z MetLife w 2017 roku, jest jednym z ostatnich dużych niezależnych amerykańskich ubezpieczycieli na życie.

Zarządza aktywami o wartości prawie 120 miliardów dolarów, ale stoi przed wyzwaniami związanymi z poprawą rentowności i osiągnięciem docelowych wskaźników kapitałowych.

Uzależnienie firmy od renty zmiennej – złożonego i kapitałochłonnego produktu – mocno odbiło się na jej wynikach finansowych.

Produkty te są kosztowne w zabezpieczaniu i wiążą się z wysokimi opłatami regulacyjnymi, co przyczynia się do zmienności zysków i kwartalnych strat wynikających z wahań księgowych.

Pomimo rozpoczęcia procesu sprzedaży na początku tego roku z Goldman Sachs i Wells Fargo, Brighthouse wzbudził ograniczone zainteresowanie potencjalnych nabywców.

Główne prywatne grupy kapitałowe, w tym Blackstone, Apollo i Carlyle, rozważały oferty, ale ostatecznie wycofały się po przeprowadzeniu due diligence, pozostawiając Aquariana jako jednego z niewielu aktywnych zalotników.

Obecnie Brighthouse ma kapitalizację rynkową w wysokości około 2,5 miliarda dolarów.

Przejęcie ze znaczną składką oznaczałoby poważną zmianę strategiczną zarówno dla ubezpieczyciela, jak i jego potencjalnego nabywcy.

Strategia ekspansji Wodnika

Założona w 2017 roku przez Rudy'ego Sahaya, byłego dyrektora Guggenheim Partners, firma Aquarian zbudowała swoją reputację, dostosowując aktywa ubezpieczeniowe do inwestycji prywatnych, takich jak sekurytyzowany dług, pożyczki lewarowane i nieruchomości.

Grupa zarządza aktywami związanymi z ubezpieczeniami o wartości ponad 25 miliardów dolarów, a na początku tego roku uruchomiła Aquarian Insurance Holdings, aby nadzorować swoją działalność reasekuracyjną i ubezpieczeniową detaliczną.

Aquarian zarządza już aktywami dla niszowych ubezpieczycieli na życie i rent dożywotnich, w tym Hudson Life, Somerset Reinsurance i Investors Heritage.

Przejęcie Brighthouse wykładniczo poszerzyłoby jego bazę aktywów i wepchnęłoby go w szeregi największych prywatnych grup kapitałowych w branży.

Grupa jest już wspierana przez Mubadala Capital, który w zeszłym roku uczestniczył w rundzie pozyskiwania funduszy o wartości 1,5 miliarda dolarów, mającej na celu prywatne kredyty, ubezpieczenia i inwestycje w nieruchomości.