Dlaczego akcje skarbowe Bitcoin załamują się w 2025 roku?

Akcje skarbowe Bitcoin spadły w tym roku, tracąc miliardy dolarów wartości. Cena akcji MSTR spadła do 300 USD, z rekordowego poziomu 543 USD. W tym artykule dowiesz się, dlaczego akcje te gwałtownie spadły w tym roku.

Akcje skarbowe Bitcoina gwałtownie spadły w tym roku

Akcje MSTR spadły o około 31% od najwyższego poziomu w tym roku i utrzymują się na najniższym poziomie od kwietnia.

W Japonii cena akcji Metaplanet spadła o ponad 73% od najwyższego punktu w tym roku, wymazując wartość miliardów dolarów.

Bullish, który w tym roku przeprowadził udane IPO i ma 24 000 monet, spadł o 45% od rekordowego poziomu.

Inne czołowe akcje skarbowe Bitcoina, które spadły w tym roku, to firmy takie jak Trump Media Donalda Trumpa, GameStop, KindlyMD, Gemini Space Station i MicroCloud Hologram.

Akcje te osiągnęły w tym roku gorsze wyniki niż Bitcoin i szerszy rynek akcji, ponieważ główne indeksy, takie jak SandP 500 i Nasdaq 100, wzrosły do najwyższych poziomów w historii.

Dlaczego firmy skarbowe BTC borykają się z problemami

Pierwszym powodem, dla którego wiele spółek skarbowych Bitcoin spadło, jest to, że BTC nie radzi sobie dobrze i przeszedł w korektę po spadku o 12% od najwyższego poziomu w tym roku.

W większości przypadków te firmy skarbowe Bitcoin radzą sobie dobrze, gdy cena BTC rośnie i załamują się, gdy moneta spada.

Jednak bliższe przyjrzenie się większości z tych spółek skarbowych pokazuje, że ich akcje pozostały na krawędzi nawet wtedy, gdy cena Bitcoina wzrosła do rekordowego poziomu w sierpniu tego roku, co jest znakiem, że istnieje więcej powodów, dla których dochodzi do krachu.

Jednym z głównych powodów jest to, że firmy te nie przyciągają składki, którą miały kilka miesięcy temu.

Dobrym przykładem jest Strategy, której mnożnik mNAV spadł do 1,2 z listopadowego maksimum na poziomie 3,4.

Mnożnik Metaplanety spadł dziś z 8 do 1,4. Co gorsza, niektóre spółki są notowane poniżej swojego mnożnika NAV.

KindlyMD, wcześniej znany jako Nakamoto Holdings, ma mNAV mNAV na poziomie 0,686, podczas gdy kapitalizacja rynkowa MicroCloud Hologram wzrosła do 0,27.

Inwestorzy wolą kupować spółki skarbowe Bitcoin, gdy handlują one z wysoką premią, ponieważ zwiększa to ich zyski z Bitcoinów.

Firma z wyższą składką korzysta również z możliwości łatwego pozyskania kapitału.

Na przykład strategia Michaela Saylora od dawna opiera się na niepozyskiwaniu kapitału poprzez sprzedaż akcji, gdy mNAV jest poniżej 2,5. Niedawno zmienił tę politykę i nadal wykorzystuje swoje akcje na rynku (ATM) do pozyskiwania kapitału, co prowadzi do większej dywergencji.

Ponadto inwestorzy stają się coraz bardziej ostrożni w kwestii wycen i swoich modeli biznesowych polegających na kupowaniu Bitcoinów. Na przykład udziały MicroStrategy w Bitcoinach są warte około 69 miliardów dolarów, a ich kapitalizacja rynkowa wynosi 90 miliardów dolarów, pozostawiając dużą niewyjaśnioną lukę o wartości około 30 miliardów dolarów.

Skoncentruj się na ETF-ach Bitcoin

Innym powodem, dla którego firmy skarbowe Bitcoin osiągają gorsze wyniki na rynku, jest to, że inwestorzy decydują się na zakup ETF-ów .

Dane SoSoValue pokazują, że ETF-y Bitcoin dodały w tym miesiącu ponad 2,5 miliarda dolarów wpływów, zwiększając ich całkowite wpływy do 56 miliardów dolarów, a ich aktywa do 143 miliardów dolarów.

Dodatkowo, bieżące wyniki spółek skarbowych Bitcoin wynikają ze słabego sentymentu wśród inwestorów. Często zdarza się, że akcje w jednym sektorze jednocześnie spadają lub rosną.