Akcje CoreWeave rosną po kontrakcie chmurowym Meta o wartości 14,2 miliarda dolarów

CoreWeave Inc. poinformował we wtorek, że zawarł umowę na dostarczenie Meta Platforms Inc. infrastruktury chmurowej sztucznej inteligencji o wartości do 14,2 miliarda dolarów, podkreślając wysokie koszty związane z budową i wdrażaniem zaawansowanych modeli sztucznej inteligencji.

Akcje CoreWeave wzrosły o ponad 13% na otwarciu rynku po ogłoszeniu, przedłużając rajd, w wyniku którego akcje potroiły swoją wartość od czasu pierwszej oferty publicznej w marcu.

Dyrektor generalny Michael Intrator powiedział, że umowa jest następstwem wcześniejszych umów z firmą macierzystą Facebooka.

"Spodobała im się nasza infrastruktura we wcześniejszych kontraktach i wrócili po więcej" – powiedział w wywiadzie, według Bloomberga.

Systemy Nvidia w sercu ekspansji

Zgodnie z umową CoreWeave zapewni Meta dostęp do najnowszych systemów GB300 firmy Nvidia Corp., które cieszą się dużym zainteresowaniem w całej branży.

Partnerstwo ma miejsce zaledwie kilka dni po tym, jak CoreWeave przedłużył umowę z OpenAI o 6,5 miliarda dolarów, zwiększając łączną wartość umów z deweloperem ChatGPT do 22,4 miliarda dolarów.

Ogłoszenia te podkreślają rolę wschodzących "neochmur", takich jak CoreWeave, Nebius Group i Nscale Global Holdings, w napędzaniu boomu na sztuczną inteligencję.

"Umowa podkreśla, że za każdym przełomem w dziedzinie sztucznej inteligencji stoją partnerstwa, które to umożliwiają" – powiedział rzecznik CoreWeave w oświadczeniu na temat umowy.

Dywersyfikacja uniezależnienia od firmy Microsoft

Umowa z Meta stanowi ważny krok w kierunku zmniejszenia zależności CoreWeave od Microsoft Corp., historycznie jej największego klienta.

W czerwcowym kwartale Microsoft odpowiadał za 71% przychodów firmy.

"Kiedy weszliśmy na giełdę, zostaliśmy przygnębieni z powodu koncentracji naszych klientów" – powiedział Intrator.

"Jest to bez wątpienia krok we właściwym kierunku dla dywersyfikacji".

Meta stała się jednym z największych wydawców w sektorze, a dyrektor generalny Mark Zuckerberg przeznaczył w tym roku do 72 miliardów dolarów na wydatki kapitałowe na budowę infrastruktury AI i centrów danych.

Strategia wzrostu opartego na zadłużeniu

CoreWeave, podobnie jak inni operatorzy neocloud, w dużym stopniu opiera się na finansowaniu dłużnym, aby sfinansować swoją kapitałochłonną ekspansję.

Intrator potwierdził, że firma będzie nadal korzystać z rynków dłużnych w miarę budowania nowych mocy produkcyjnych.

Podejście to odzwierciedla podejście większych dostawców usług w chmurze, którzy coraz częściej pozyskują fundusze na projekty centrów danych poprzez oferty obligacji.

Meta niedawno pozyskała 29 miliardów dolarów na sfinansowanie ogromnego centrum danych w Luizjanie, podczas gdy Oracle Corp. zebrał w zeszłym tygodniu 18 miliardów dolarów na wsparcie rozwoju infrastruktury dla OpenAI.

Analitycy rozważają wzrost i ryzyko

Pomimo błyskawicznego wzrostu ceny akcji CoreWeave, analitycy pozostają podzieleni co do perspektyw.

Analityk Evercore ISI, Amit Daryanani, rozpoczął we wtorek relację z oceną "przewyższającą" i ceną docelową 175 USD, co sugeruje około 40% wzrost w stosunku do obecnych poziomów.

Argumentował, że popyt na infrastrukturę AI nadal znacznie przewyższa podaż, co powinno stanowić podstawę wzrostu przychodów.

Zauważył również, że środowisko niższych stóp procentowych obniżyłoby koszty budowy i eksploatacji obiektów.

Daryanani podkreślił przewagę technologiczną CoreWeave, opisując jej platformę jako zaprojektowaną specjalnie dla obciążeń AI.

To, jak powiedział, sprawia, że jest bardziej wydajny niż tradycyjni dostawcy chmury hiperskalowej i pozycjonuje firmę do obsługi nie tylko firm skoncentrowanych na sztucznej inteligencji, ale także przedsiębiorstw, które chcą wdrażać aplikacje AI.

Utrzymują się jednak obawy dotyczące ryzyka koncentracji spółki.

Prawie 80% przychodów CoreWeave w ostatnim kwartale było związanych z Microsoft i OpenAI, przy czym znaczna część działalności Microsoft w zakresie sztucznej inteligencji była związana z potrzebami obliczeniowymi OpenAI.