Dlaczego akcje Tesli przedłużają swój gwałtowny spadek w piątek

Akcje Tesli spadły w piątek, przedłużając gwałtowny spadek z poprzedniej sesji, mimo że firma odnotowała rekordowe dostawy.

W chwili pisania tego tekstu akcje Tesli spadły o ponad 1% do 430,97 USD, po czwartkowym spadku o 5,1%.

SandP 500 i Dow Jones Industrial Average wzrosły odpowiednio o 0,2% i 0,3%.

Dostawy Tesli osiągnęły rekordowy poziom

Tesla dostarczyła w trzecim kwartale 497 099 pojazdów i wyprodukowała 447 450 sztuk.

Liczba ta jest znacznie wyższa od liczby 447 600 oczekiwanej przez analityków ankietowanych przez FactSet i liczby 443 079 w rozproszonym konsensusie firmy.

Kwartał ten charakteryzował się utrzymującą się słabością w Europie, gdzie sprzedaż spadła w związku z rosnącym sprzeciwem konsumentów wobec politycznej retoryki i aktywizmu dyrektora generalnego Elona Muska, a także rosnącą konkurencją ze strony rywali, takich jak Volkswagen i chiński BYD.

Spowolnienie w Europie zostało częściowo zniwelowane przez silną pozycję w Stanach Zjednoczonych, gdzie kupujący szybko skorzystali z federalnej ulgi podatkowej na pojazdy elektryczne przed jej wygaśnięciem na mocy ostatniej ustawy o wydatkach prezydenta Donalda Trumpa.

Dział energetyczny firmy również odnotował dobre wyniki, wdrażając 12,5 GWh produktów magazynowych, prawie dwukrotnie więcej niż rok wcześniej.

Analityk Canaccord, George Gianarikas, określił wyniki jako "szok", ale zakwestionował perspektywy wykraczające poza bieżący rok.

Przewidywał spadek sprzedaży w czwartym kwartale po wygaśnięciu amerykańskich ulg podatkowych na pojazdy elektryczne, a wzrost zostanie wznowiony w 2026 roku.

Od początku roku Tesla dostarczyła około 1,2 miliona pojazdów, co stanowi spadek o około 6% w porównaniu z tym samym okresem w 2024 roku.

Inwestorzy już wcześniej wyceniali silne dostawy, a akcje Tesli wzrosły o około 40% w miesiącu poprzedzającym raport.

Analitycy koncentrują się obecnie na tym, jak zmienią się trendy popytowe bez zachęt federalnych.

Analityk Wells Fargo Colin Langan ostrzegł, że dostawy mogą osłabnąć w czwartym kwartale, ponieważ Tesla zakończy rabaty i promocje.

Spodziewa się dodatkowej presji na marże i niższej sprzedaży kredytów regulacyjnych, co stawia jego szacunki zysków w 2025 r. o 29% poniżej konsensusu Wall Street.

Goldman Sachs również zasygnalizował wygaśnięcie ulg podatkowych jako prawdopodobną przeszkodę, ale powiedział, że sezonowość, premiery nowych modeli i nadchodzące katalizatory, takie jak zgromadzenie akcjonariuszy 6 listopada, mogą zapewnić wsparcie.

Debata o wynagrodzeniu Muska

Raport został również uzupełniony listem od Kontrolera Miasta Nowy Jork, wzywającym akcjonariuszy do głosowania przeciwko pakietowi wynagrodzeń CEO Elona Muska opartemu na wynikach, potencjalnie o wartości 1 biliona dolarów, jeśli wszystkie zachęty zostaną spełnione.

Plan wynagrodzeń odzwierciedla cel Muska, jakim jest utrzymanie kontroli nad 25% akcji Tesli.

Podczas gdy krytycy twierdzą, że pakiet jest nadmierny, analitycy spodziewają się, że zostanie on przyjęty.

Analityk Wedbush, Dan Ives, powiedział, że jest "większa szansa, że zagram w NFL w tym sezonie" niż akcjonariusze odrzucą nagrodę.

Gary Black, współzałożyciel Future Fund Active ETF, również powiedział, że "nie ma szans", aby plan się nie powiódł.