Siła produkcyjna Wietnamu napędza szybszy niż oczekiwano wzrost PKB

W trzecim kwartale 2025 r. gospodarka Wietnamu rozwijała się szybciej niż oczekiwano, a produkcja i eksport amortyzowały wpływ nowych amerykańskich ceł.

Według raportu Bloomberga, zdolność kraju do utrzymania wzrostu w obliczu rosnących barier handlowych podkreśla jego odporność przemysłową i wzmacnia jego pozycję jako kluczowego węzła w azjatyckim łańcuchu dostaw.

Dane opublikowane w poniedziałek przez Narodowy Urząd Statystyczny (NSO) w Hanoi mówią, że produkt krajowy brutto wzrósł o 8,23 proc. rok do roku w okresie lipiec-wrzesień, przekraczając medianę szacunków analityków na poziomie 7,15 proc.

Wzrost w drugim kwartale został również zrewidowany w górę do 8,19% z wcześniejszych 7,96%, odzwierciedlając lepsze niż oczekiwano wyniki we wszystkich sektorach przemysłowych.

Produkcja amortyzuje presję taryfową

Kluczowym motorem wzrostu pozostała produkcja przemysłowa, której produkcja wzrosła o 9,92% w pierwszych dziewięciu miesiącach 2025 r. w porównaniu z tym samym okresem rok wcześniej.

Przyspieszenie to nastąpiło, gdy firmy zwiększyły produkcję przed terminem nałożenia amerykańskich ceł na początku sierpnia, według szefa NSO Nguyen Thi Huonga.

Gospodarka uzależniona od eksportu stanęła w obliczu 20-procentowego cła wprowadzonego przez prezydenta Donalda Trumpa, ale wietnamskie fabryki szybko dostosowały się, aby zachować udział w rynku.

Gwałtowny wzrost aktywności produkcyjnej pomógł zrównoważyć zewnętrzne trudności, pokazując rosnącą rolę kraju jako regionalnej alternatywy produkcyjnej w obliczu globalnych zmian w łańcuchu dostaw.

Wzrost eksportu i inwestycji wyprzedza realizację celów politycznych

Eksport wzrósł we wrześniu o 24,7 proc. w porównaniu z rokiem poprzednim, podczas gdy import wzrósł o 24,9 proc., odzwierciedlając silną aktywność handlową pomimo presji protekcjonistycznych.

Dane wskazały, że przedsiębiorstwa dokonywały dostaw z wyprzedzeniem, zanim weszły w życie wyższe koszty taryfowe, co wspierało wzrost PKB.

Tymczasem zadeklarowane bezpośrednie inwestycje zagraniczne wzrosły o 15,2% rok do roku w ciągu pierwszych dziewięciu miesięcy, a wypłacone BIZ wzrosły o 8,5%, co świadczy o utrzymującym się zaufaniu wśród inwestorów zagranicznych.

Ze względu na dywersyfikację działalności międzynarodowych korporacji z dala od Chin, Wietnam pozostaje preferowanym miejscem dla łańcuchów dostaw elektroniki, odzieży i technologii.

Rząd wyznaczył ambitny całoroczny cel wzrostu na poziomie od 8,3% do 8,5%. Chociaż otoczenie zewnętrzne pozostaje niepewne, dobre wyniki za trzeci kwartał przybliżają gospodarkę do osiągnięcia celu.

Reakcja rynku i tendencje inflacyjne

Benchmarkowy indeks VN zareagował pozytywnie, rosnąc w poniedziałek rano aż o 1,9%, co jest najostrzejszym wzrostem od 26 sierpnia. Rajd sygnalizował optymizm inwestorów co do trajektorii gospodarczej Wietnamu i perspektyw produkcji.

Inflacja, choć rośnie, pozostaje w docelowym przedziale rządu. Ceny konsumpcyjne wzrosły we wrześniu o 3,38% w porównaniu z rokiem poprzednim, poniżej pułapu 4%-4,5% ustalonego na 2025 r.

Stabilność ta daje Państwowemu Bankowi Wietnamu przestrzeń do utrzymania korzystnych warunków monetarnych przy jednoczesnym zarządzaniu ryzykiem wynikającym ze zmienności cen na świecie.

Strategia rozwoju Wietnamu w obliczu zmieniającej się dynamiki handlu

Wyniki Wietnamu podkreślają sukces strategii opartej na eksporcie i skali produkcji. Szybki rozwój kraju – 7,85% w pierwszych dziewięciu miesiącach 2025 r. – odzwierciedla przewagi strukturalne, takie jak konkurencyjne koszty pracy, poprawiająca się sieć logistyczna i pakty handlowe z największymi gospodarkami.

Rząd priorytetowo potraktował dywersyfikację przemysłu i transformację cyfrową w celu zwiększenia wartości dodanej w sektorach takich jak elektronika, półprzewodniki i zielona produkcja.

Podczas gdy cła z USA stanowią wyzwanie, reorganizacja produkcji i stały napływ bezpośrednich inwestycji zagranicznych mogą pomóc złagodzić ich wpływ w nadchodzących kwartałach.

Wraz z szybko zmieniającym się krajobrazem produkcyjnym w Azji, najnowsze wyniki PKB Wietnamu potwierdzają jego rolę jako jednej z najszybciej rozwijających się gospodarek w regionie.

Dynamika produkcji przemysłowej, inwestycji zagranicznych i handlu sugeruje, że pomimo globalnych trudności, kraj pozostaje na dobrej drodze do umocnienia swojej pozycji jako ważnego ośrodka produkcyjnego i eksportowego.