Bank Światowy podnosi prognozę wzrostu gospodarczego Chin na 2025 r. do 4,8% w odniesieniu do eksportu, bodziec

Bank Światowy podniósł prognozę wzrostu gospodarczego dla Chin na 2025 r., sygnalizując odnowienie zaufania do drugiej co do wielkości gospodarki świata w obliczu trwających napięć handlowych i wyzwań wewnętrznych.

Instytucja spodziewa się obecnie, że produkt krajowy brutto Chin wzrośnie w przyszłym roku o 4,8 proc., w porównaniu z 4 proc. w kwietniowej prognozie, co będzie bardziej zgodne z oficjalnym celem Pekinu w zakresie wzrostu na poziomie około 5 proc.

Modernizacja jest częścią szerszej korekty w górę dla Azji Wschodniej i Pacyfiku, regionu, który wykazał się odpornością pomimo globalnej niepewności.

Bank Światowy nie podał jednego katalizatora dostosowania, ale wskazał na ciągłe wsparcie rządowe i solidny eksport, które pomogły utrzymać wzrost w 2024 r. i na początku 2025 r.

Rozejm handlowy stabilizuje perspektywy po zawirowaniach taryfowych

Gospodarka Chin stanęła w obliczu znacznej zmienności na początku tego roku, kiedy Stany Zjednoczone gwałtownie podniosły cła na import z Chin, na krótko podnosząc go powyżej 100%, zanim w połowie roku wszedł w życie rozejm handlowy.

Rozejm, który obowiązywał do listopada, tymczasowo ustabilizował przepływy handlowe, chociaż cła pozostają wysokie i wynoszą 57,6%, czyli ponad dwukrotnie więcej niż na początku 2024 r.

Nawet pod taką presją chiński eksport okazał się zaskakująco silny.

Dostawy do Azji Południowo-Wschodniej i Europy gwałtownie wzrosły, równoważąc gwałtowne spadki eksportu do USA.

Wielu amerykańskich importerów przyspieszyło zamówienia przed potencjalnymi nowymi podwyżkami ceł, co zapewniło krótkoterminowy impuls dla handlu w Chinach.

Ta dynamika napędzana eksportem pomogła zamortyzować gospodarkę przed głębszymi problemami wynikającymi ze słabego popytu wewnętrznego.

Ekonomiści Banku Światowego ostrzegają jednak, że wraz z zanikaniem tych jednorazowych czynników wzrost może stracić impet.

Krajowa gospodarka wciąż walczy o odzyskanie równowagi

Podczas gdy handel zapewnił bufor, wskaźniki krajowe pokazują, że ożywienie w Chinach pozostaje nierównomierne.

Sprzedaż detaliczna wzrosła w sierpniu zaledwie o 3,4% w porównaniu z rokiem poprzednim, nie spełniając oczekiwań, podczas gdy inwestycje w nieruchomości spadły o 12,9% w pierwszych ośmiu miesiącach roku – pogłębiając się z 12% spadku odnotowanego w lipcu.

Na stonowane nastroje konsumenckie wskazują również wstępne dane z przedłużonego ośmiodniowego święta "Złotego Tygodnia".

Według głównego ekonomisty Nomury ds. Chin, Ting Lu, średnia dzienna liczba krajowych podróży pasażerskich wzrosła o 5,4% rok do roku w okresie od 1 do 5 października, wolniej niż tempo 7,9% odnotowane podczas majowych świąt.

Lu ostrzegł, że rzeczywista konsumpcja może być słabsza niż sugerują oficjalne dane, ponieważ tegoroczny Złoty Tydzień łączy w sobie Święto Narodowe i Święto Środka Jesieni, które zwykle obchodzone są osobno.

Ekonomiści zauważają, że pogorszenie koniunktury na rynku nieruchomości w połączeniu z wysokim bezrobociem wśród młodzieży – dotykającym mniej więcej jedną na siedmiu młodych osób – nadal odbija się na zaufaniu konsumentów.

Oczekuje się, że wzrost spowolni wraz z wygasaniem bodźców

Patrząc w przyszłość, Bank Światowy przewiduje, że wzrost PKB Chin spowolni do 4,2% w 2026 r., ponieważ eksport spowolni, a wsparcie fiskalne zostanie zmniejszone w celu ograniczenia zadłużenia.

Ekonomiści przewidują, że Pekin zmniejszy swoją zależność od bodźców, skupiając się zamiast tego na długoterminowych reformach w celu poprawy produktywności i zrównoważenia wzrostu regionalnego.

W raporcie zwrócono uwagę na wyzwania strukturalne, w tym starzenie się społeczeństwa i ograniczone tworzenie miejsc pracy przez start-upy w porównaniu z innymi dużymi gospodarkami.

Start-upy w Chinach zwiększają zatrudnienie czterokrotnie, w porównaniu z siedmiokrotnie w USA, częściowo ze względu na dominację przedsiębiorstw państwowych.

Regionalne skutki uboczne odbicia w Chinach

Oczekuje się, że silniejszy niż oczekiwano wzrost gospodarczy Chin poprawi szerszy region Azji Wschodniej i Pacyfiku, a Bank Światowy prognozuje obecnie wzrost na poziomie 4,8% w 2025 r., w porównaniu z 4% wcześniej.

Bank szacuje, że zmiana PKB Chin o jeden punkt procentowy zazwyczaj wpływa na wzrost gospodarczy w regionie o około 0,3 punktu procentowego.

W skali globalnej dynamika pozostaje jednak niestabilna.

Bank Światowy obniżył w czerwcu prognozę globalnego wzrostu na 2025 r. do 2,3%, ostrzegając przed utrzymującymi się tarciami handlowymi i słabymi przepływami inwestycyjnymi.

Pomimo modernizacji Chin, instytucja podkreśliła, że wzrost gospodarczy kraju wchodzi w wolniejszą, ale bardziej zrównoważoną fazę, w coraz większym stopniu napędzaną przez innowacje i usługi, a nie eksport i nieruchomości.