WGC twierdzi, że złoto prawdopodobnie utrzyma swoją wartość z dalszymi wzrostami w perspektywie

Kontrakty terminowe na złoto na COMEX osiągnęły we wtorek historyczny poziom 4 000 USD za uncję, ponieważ rekordowe miesięczne napływy ETF-ów nadal windowały ceny.

Światowa Rada Złota spodziewa się, że cena złota utrzyma swój wzrost, a w nadchodzących tygodniach może nastąpić więcej wzrostów.

"Nasz model atrybucji zwrotu ze złota (GRAM) sugeruje, że napięcia polityczne, silna aktywność na rynku opcji i słabość waluty odegrały kluczową rolę w wynikach złota w zeszłym miesiącu" – napisano w komentarzu rynkowym WGC w środę.

ETF-y na złoto odnotowały najlepszy miesiąc w historii, z napływami netto sięgającymi 17,3 mld USD (146 ton) we wrześniu.

Liderem tego wzrostu była Ameryka Północna z 10,6 miliarda dolarów, a następnie Europa z 4,4 miliarda dolarów.

Azja również znacząco przyczyniła się do rajdu, przyciągając 2,1 miliarda dolarów, podczas gdy inne regiony odnotowały skromniejsze napływy.

Jednocześnie COMEX zarządzał długimi pozycjami netto w pieniądzach, co przyczyniło się do wzrostu ceny złota, dodając 9 miliardów dolarów (+33 tony).

Akcje na krawędzi

W przypadku akcji amerykańskich wrzesień jest zazwyczaj najsłabszym miesiącem w roku, podczas gdy październik jest znany ze znacznych korekt.

Okres ten na ogół budzi obawy inwestorów kapitałowych.

"Prawdopodobne zagrożenie dla akcji jest poważne, biorąc pod uwagę wysokie wyceny, prognozy zysków złotowłosej, wysoką koncentrację rynku, rozszerzone pozycjonowanie i techniczne sygnały ostrzegawcze" – stwierdziła rada.

Złoto działa jako doskonały długoterminowy dywersyfikator i niezawodne krótkoterminowe zabezpieczenie przed spadkami wartości akcji.

Co złoto zostało w zbiorniku?

Istnieje potencjalna obawa, że złoto, a co za tym idzie, inwestorzy inwestujący w złoto, mogą nie zareagować szybko na nagły spadek na rynkach akcji.

Wynika to w dużej mierze z tego, że złoto wydaje się być wykupione.

Z taktycznego punktu widzenia, złoto może mieć trudności z przyciągnięciem marginalnych nabywców inwestycyjnych w tym scenariuszu, pomimo lekkiego długoterminowego pozycjonowania strategicznego.

Kolejnym problemem jest możliwość wystąpienia kilku czynników, które mogą odbić się na wynikach złota.

Należą do nich warunki wyprzedania dolara, zawyżone obawy rynkowe i inne elementy, które mogą działać na niekorzyść metalu.

Światowa Rada Złota (WGC) poinformowała, że zbadała różne czynniki podczas poprzednich spadków na rynku akcji i stwierdziła, że obecne warunki nie sprzyjają złotu.

Według rady, na wyniki metalu podczas wyprzedaży na rynku wpływają przede wszystkim ruchy dolara amerykańskiego, podczas gdy jego wcześniejsza wycena odgrywa tylko drugorzędną rolę.

"Trajektoria rentowności ma znaczenie tylko wtedy, gdy uwzględnimy zmienne obserwacje z połowy lat 70. i początku lat 80., podczas gdy poziom spreadów ma znaczenie tylko wtedy, gdy wykluczymy zmienne lata 70.

Perspektywy cen złota

"Patrząc poza te czynniki, banki centralne wykazywały skłonność do kupowania w dół w ciągu ostatnich trzech lat" – dodał WGC.

Pomimo krótkiej wyprzedaży złota w ciągu dnia 30 września, ceny szybko odrobiły straty na zamknięciu, co wskazuje na utrzymujące się zainteresowanie inwestorów.

Sugeruje to, że nawet przy obecnych poziomach cen inwestorzy są gotowi do wejścia na rynek, napędzani licznymi czynnikami przekonującymi do rozważenia złota.

Zamknięcia rządów, utrzymujące się napięcia handlowe, trwające problemy z zatrudnieniem w obliczu obaw o inflację oraz praktyki hedgingowe w dolarach przyczyniają się do utrzymującej się presji na kluczowy czynnik wpływający na ceny złota.

Analiza WGC, choć orientacyjna, sugeruje, że złoto prawdopodobnie utrzyma swoją wartość i potencjalnie będzie dalej zyskiwać na wartości, jeśli akcje doświadczą korekty, biorąc pod uwagę "mnóstwo czynników wspierających w innych miejscach".