Akcje Zions spadają o 7% po stracie pożyczki w wysokości 50 mln USD, amerykańskie banki regionalne stoją w obliczu presji kredytowej

Amerykańskie banki regionalne stanęły w czwartek w obliczu ponownej kontroli inwestorów po tym, jak Zions Bancorp ujawnił stratę w wysokości 50 milionów dolarów na dwóch pożyczkach komercyjnych, co wzbudziło obawy o ukryte ryzyko kredytowe w całym sektorze.

Oświadczenie pojawiło się zaledwie kilka dni po tym, jak dyrektor generalny JPMorgan, Jamie Dimon, ostrzegł przed rosnącą presją na rynku kredytowym, zauważając, że "kiedy widzisz jednego karalucha, prawdopodobnie jest ich więcej".

Akcje Zions Bancorp gwałtownie spadły w czwartek o 7,8%, odzwierciedlając ostrożność inwestorów w obliczu rosnącej niepewności co do portfeli kredytów bankowych.

Analitycy opisali sytuację jako "krok na prowizję" dla regionalnego banku, podkreślając potencjalny wpływ problematycznych kredytów na zaufanie rynku.

Straty kredytowe i reakcja rynku

Ujawnienie Zions dotyczy dwóch komercyjnych i przemysłowych pożyczek (CandI) udzielonych przez jego oddział w Kalifornii, które bank zidentyfikował jako wiążące się z oczywistymi wprowadzeniami w błąd, niewywiązaniem się z zobowiązań umownych i innymi nieprawidłowościami.

Pożyczkodawca planuje przeprowadzić niezależną kontrolę za pośrednictwem kanałów prawnych w celu odzyskania strat.

Analityk Truist David Smith zauważył, że rezerwa Zions na straty kredytowe w wysokości 60 mln USD – która zostanie ujęta w wynikach za trzeci kwartał 20 października – jest największa od czasu rezerwy w wysokości 71 mln USD w trzecim kwartale 2022 r.

"Zions z pewnością nie jest jedynym bankiem, który w tym kwartale nadepnął na prowizję z kredytem" – powiedział Smith, podkreślając, że rezerwa odzwierciedla raczej zmianę przepisów regulacyjnych niż szeroki problem leżący u podstaw.

Analityk Janney, Timothy Coffee, obniżył swoją cenę docelową dla akcji Zions do 56 USD z 60 USD, powołując się na oczekiwania dotyczące "ponadwymiarowych" kosztów rezerw.

"Chociaż firma nie ujawniła nazw pożyczkobiorców ani struktury kredytów, inwestorzy ostatnio zareagowali jako pierwsi, a później zadawali pytania dotyczące nieprzejrzystych kredytów" – dodał Coffee.

Rynek zareagował szerszymi spadkami w całym regionalnym sektorze bankowym.

Western Alliance poinformował również o podjęciu kroków prawnych przeciwko pożyczkobiorcy i starał się uspokoić inwestorów, zauważając, że krytykowane aktywa pozostają poniżej poziomów zgłoszonych pod koniec czerwca.

Szerszy kontekst i porównania rówieśnicze

Kłopoty Syjonów są następstwem serii strat związanych z kredytami, o których poinformowały inne banki regionalne.

JPMorgan ujawnił straty na pożyczkach dla zbankrutowanego pożyczkodawcy samochodowego subprime Tricolor, podczas gdy Fifth Third Bancorp ujawnił do 200 milionów dolarów potencjalnych strat na dwóch pożyczkach związanych z podejrzeniem oszustwa.

Jefferies Financial Group poinformowała o potencjalnej ekspozycji w wysokości do 45 milionów dolarów ze strony bankrutującej firmy produkującej części samochodowe, chociaż nie zauważyła żadnego istotnego zagrożenia dla jej kondycji finansowej.

Analitycy branżowi ostrzegają, że optyka dużych strat w bankach, które zazwyczaj koncentrują się na pożyczkach CandI o mniejszym saldzie, może rodzić pytania o standardy gwarantowania i praktyki zarządzania ryzykiem.

Brian Mulberry, starszy menedżer portfela klientów w Zacks Investment Management, powiedział: "Zions stoi przed wyzwaniem wykazania, że jest to jednorazowe zdarzenie i nie wskazuje na szerszy nadzór lub słabość kontroli kredytowej".

Implikacje i perspektywy dla inwestorów

Akcje Zions spadły o 7,95% od początku roku, osiągając gorsze wyniki zarówno od Financial Select Sector SPDR ETF (XLF), który wzrósł o 8,6%, jak i SandP 500, który zyskał 13,4%.

Analitycy Raymond James ostrzegli, że dodatkowe ujawnienia mogą wywołać gwałtowniejsze spadki w szerszym regionalnym sektorze bankowym, jeśli pojawią się dalsze straty lub ekspozycje.

Ponieważ banki nadal zmagają się z podwyższonymi stopami procentowymi i niepewnością gospodarczą, inwestorzy uważnie monitorują rezerwy kredytowe i zmiany prawne.

Nadchodzący raport finansowy Zions za trzeci kwartał, który zostanie opublikowany 20 października, dostarczy dodatkowych informacji na temat wielkości strat kredytowych i ogólnego stanowiska banku w zakresie zarządzania ryzykiem.