Akcje Broadcom blisko wybicia mimo utrzymujących się obaw o wycenę

Akcje Broadcom wzrosły do najwyższego poziomu od June 4, ponieważ inwestorzy kupują przecenę w spółkach technologicznych. AVGO skoczyło do $418, co oznacza wzrost o 17% od najniższego poziomu w July i 45% powyżej rocznego minimum. Ten artykuł wyjaśnia, dlaczego kurs prawdopodobnie będzie rosnąć i może przełamać roczne maksimum na poziomie $495.

Akcje Broadcom korzystają na boomie związanym ze sztuczną inteligencją 

Akcje AVGO mają kilka byczych czynników, które będą napędzać wzrost w długim terminie. Po pierwsze, spółka stanie się kluczowym graczem w branży cyberbezpieczeństwa w miarę wzrostu ataków z użyciem AI. Ostatnio firmy takie jak OpenAI i Anthropic potwierdziły, że ich narzędzia AI „uciekają” i przeprowadzają ataki na firmy.

To dopiero początek, ponieważ modele AI stają się coraz bardziej zaawansowane. W Chinach spółki takie jak Alibaba, Moonshot i DeepSeek niedawno wprowadziły jedne z najbardziej zaawansowanych modeli AI w branży. 

Te zmiany oznaczają, że firmy będą potrzebować więcej narzędzi cyberbezpieczeństwa, by się bronić przed zagrożeniami. Broadcom jest jednym z największych graczy w obszarze cyberbezpieczeństwa, m.in. dzięki przejęciu Symantec. 

Co najważniejsze, Broadcom stał się preferowanym partnerem dla największych firm z sektora AI. Niedawno przedłużył współpracę z Apple i jest głównym partnerem Google w produkcie TPU.

Kluczowe umowy w obszarze AI

Spółka podpisała również wielomiliardową umowę z OpenAI. Niedawno OpenAI ujawniło chip, który zostanie wyprodukowany przez Broadcom. Broadcom jest też kluczowym partnerem dla firm takich jak Meta Platforms, Amazon, Microsoft, Oracle i ByteDance. 

Te umowy tłumaczą, dlaczego wzrost przychodów jest ciągły. Najnowsze wyniki pokazały ponad $22 billion przychodów w drugim kwartale, czyli wzrost o 48% w porównaniu z tym samym okresem rok wcześniej. Skorygowany EBITDA wzrósł o 69% do $15.2 billion, a wolne przepływy pieniężne zwiększyły się do $10 billion.

Choć niektóre wskaźniki były poniżej oczekiwań, uważamy, że najlepsze dni Broadcomu są jeszcze przed nim. Średnie szacunki zakładają, że roczne przychody spółki wzrosną w tym roku o 65% do $106 billion. W kolejnym roku mają osiągnąć $173 billion, czyli wzrost o 63% r/r.

Jeśli ten wzrost przychodów się utrzyma, spółka przekroczy poziom $300 billion w ciągu kilku najbliższych lat.

Broadcom to biznes o wysokich marżach — marża operacyjna wzrosła do 67% i istnieje potencjał dalszego wzrostu tego wskaźnika.

Te wskaźniki pomagają uzasadnić obecną wycenę Broadcomu. Ma on prognozowany wskaźnik cena/zysk (forward P/E) na poziomie 33, wyższy niż mediana sektora technologicznego wynosząca 25. 

Niemniej analiza według zasady Rule of 40 pokazuje, że spółka nie jest aż tak droga. Wskaźnik Rule of 40 wynosi 115%, co oznacza, że tempo wzrostu i rentowność są ze sobą skoordynowane. 

Głównym ryzykiem dla wyników Broadcomu byłoby spowolnienie branży AI. Najnowsze raporty finansowe dużych firm technologicznych pokazują jednak, że wszystkie planują intensyfikację inwestycji w nadchodzących latach, co jest czynnikiem byczym dla Broadcomu.

Analiza techniczna ceny akcji Broadcom

Wykres akcji AVGO | Źródło: TradingView

Wykres dzienny pokazuje, że akcje AVGO gwałtownie spadły i utworzyły dużą lukę 3 June, gdy wskaźnik zysków nie sprostał oczekiwaniom. Obecnie kurs próbuje wypełnić lukę wartości godziwej po tym, jak znalazł silne wsparcie przy 200-dniowej wykładniczej średniej kroczącej (EMA). 

Walor uformował niewielki odwrócony układ głowy i ramion, a wskaźnik siły względnej (RSI) wskazuje w górę. 

W związku z tym kurs prawdopodobnie będzie kontynuował wzrosty, a byki celują w roczne maksimum na poziomie $495. Przejście powyżej tego poziomu może otworzyć dalsze zwyżki, potencjalnie w kierunku $500.