Cisco najlepiej na Dow Jones w tym roku — dlaczego i co dalej

Akcje Cisco Systems notują w tym roku mocną hossę i są najlepiej radzącą sobie spółką w indeksie Dow Jones. Wzrosły o 60%, wyprzedzając takie firmy jak Caterpillar, Travelers, Chevron i Coca-Cola. Wzrost ten nastąpił, gdy spółka stała się znaczącym dostawcą rozwiązań infrastruktury AI.

Działalność Cisco Systems kwitnie w dobie boomu na AI

Akcje CSCO radzą sobie w tym roku, ponieważ spółka stała się jednym z głównych beneficjentów trwającego boomu na AI, który zwiększył popyt na jej produkty. 

Jej rozwiązania sieciowe, takie jak przełączniki, routery, elementy optyczne i układy krzemowe, radzą sobie dobrze ze względu na rolę, jaką odgrywają w centrach danych. 

Jednocześnie spółka stała się istotnym graczem w branży usług bezpieczeństwa, gdzie popyt rośnie. Przykładowo firmy takie jak Anthropic i OpenAI zgłaszały w ostatnich tygodniach incydenty związane z bezpieczeństwem AI.

The najnowsze wyniki pokazały, że działalność spółki dobrze wypadła w trzecim kwartale fiskalnym. Przychody wzrosły o 12% do $15,8 mld, a zysk operacyjny osiągnął $5,4 mld. Wzrost ten nastąpił w związku ze skokiem zamówień hyperscalerów z $2 mld w zeszłym roku do szacunkowych $9 mld w tym roku.

Ten wzrost ma dalsze pole do rozwoju w krótkim terminie, ponieważ większość hyperscalerów zapowiedziała dalsze zwiększanie wydatków. Na przykład Google planuje wydać ponad $205 mld w tym roku, podczas gdy najwięksi gracze w branży planują wydać ponad $700 mld.

Analitycy są optymistyczni, że ten wzrost przyspieszy w ciągu najbliższych kilku lat. Średnia prognoza zakłada, że przychody wzrosną w tym roku o 11% do $62 mld, a w następnym roku osiągną niemal $70 mld. 

Marże Cisco dalej rosną, ponieważ niektóre jej produkty są aktualnie trudno dostępne. W rezultacie zysk na akcję (EPS) ma wzrosnąć z $3,81 do $4,28.

Zwroty dla akcjonariuszy i wycena 

Te dane oznaczają, że spółka będzie kontynuować zwroty dla akcjonariuszy. W trzecim kwartale wypłaciła dywidendę w wysokości 42 centów i odkupiła 16 mln akcji. Pozostało jej około $9,6 mld w ramach upoważnienia. Te wykupy obniżyły liczbę akcji w obiegu do około 3,94 mld, wobec ponad 4,21 mld w 2021 r. 

Pojawiają się sygnały, że spółka jest nieco przewartościowana. Ma forwardowy wskaźnik cena/zysk (forward P/E) na poziomie 27, nieco wyższym niż mediana sektora wynosząca 23. Ten mnożnik jest także wyższy od pięcioletniej średniej wynoszącej 15. Ta premia wynika w dużej mierze z faktu, że biznes spółki został teraz znacznie napędzony.

Sumując wzrost przychodów i marże zysku, widzimy, że spółka ma wskaźnik „rule of 40” na poziomie 30%, poniżej istotnego progu 40. W związku z tym zarząd będzie musiał raportować mocne wyniki, aby uzasadnić obecną wycenę.

Analiza techniczna ceny akcji Cisco

Wykres akcji CSCO | Źródło: TradingView

Wykres dzienny pokazuje, że kurs CSCO gwałtownie wzrósł po publikacji wyników w maju. W ciągu jednego dnia urósł o ponad 13%. Następnie akcje spadły i osiągnęły dno na poziomie $107,7 16 lipca tego roku. 

Są oznaki, że kurs osiągnął dno i teraz odbija, a byki celują w roczne maksimum na poziomie $130. Pozostaje powyżej wszystkich średnich kroczących, a wskaźnik MACD nadal rośnie.

W związku z tym akcje prawdopodobnie będą nadal rosnąć, a byki mają na celowniku poziom $130. Przebicie tej bariery wskazywałoby na dalsze zyski, potencjalnie do $150.