Akcje KLA na zielono, po aktualizacji Barclays, określając je jako zwycięzcę wśród gier półprzewodnikowych

Barclays uznał KLA Corporation (NASDAQ: KLAC) za swój najlepszy wybór wśród producentów sprzętu półprzewodnikowego, argumentując, że firma wyłania się jako wyraźny lider w dziedzinie sprzętu do produkcji płytek półprzewodnikowych (WFE).

Bank podniósł rekomendację dla akcji do "przeważaj" z równej wagi i gwałtownie podniósł cenę docelową do 1 200 USD z 750 USD, co sugeruje dodatkowy 8% potencjał wzrostu w stosunku do obecnych poziomów.

Akcje KLA wzrosły już o 76% od początku roku w 2025 roku, osiągając lepsze wyniki niż wielu konkurentów z sektora półprzewodników.

Analityk Barclays, Tom O'Malley, przypisał tę dynamikę przyspieszeniu inwestycji w infrastrukturę sztucznej inteligencji (AI) i stosunkowo mniejszej ekspozycji KLA na ryzyko geopolityczne w Chinach.

Akcje KLA wzrosły o 1,2% w handlu przedrynkowym po aktualizacji.

Wydatki na sztuczną inteligencję poprawiają perspektywy dotyczące sprzętu półprzewodnikowego

W swojej nocie badawczej O'Malley podkreślił, że KLA czerpie znaczne korzyści ze zwiększonych inwestycji w moc obliczeniową AI, które napędzają większy popyt na narzędzia do kontroli płytek półprzewodnikowych i kontroli procesów.

Narzędzia te odgrywają kluczową rolę w zapewnianiu jakości i wydajności chipów, ponieważ projekty półprzewodników stają się coraz bardziej złożone.

"W tym momencie uważamy, że oczy będą nadal zwracać się w kierunku długoterminowej trajektorii wzrostu tych nazw" – napisał O'Malley.

"Podnosimy KLAC do kategorii nadwaga, ponieważ uważamy, że jest to najlepsza sekularna historia w grupie w połączeniu z najniższym profilem ryzyka w Chinach".

Aktualizacja jest następstwem szerszej aktualizacji Barclays modelu urządzeń do produkcji wafli krzemowych (WFE), który obecnie przedłuża szacunki do roku kalendarzowego 2027.

Rewizja uwzględnia spostrzeżenia z konferencji branżowej SEMICON West, na której kadra kierownicza i analitycy podzielili się optymistycznymi poglądami na temat inwestycji w półprzewodniki związane ze sztuczną inteligencją.

Chociaż Barclays przyznał, że sektor sprzętu kapitałowego dla półprzewodników pozostaje "ogólnie drogi", podkreślił silne fundamenty KLA i wyjątkową pozycję na rynku.

Ekspozycja na Chiny postrzegana jako możliwa do opanowania

Chiny pozostają kluczową niepewnością dla branży, ponieważ amerykańskie ograniczenia eksportowe i lokalne zmiany mocy produkcyjnych nadal kształtują globalne łańcuchy dostaw półprzewodników.

Barclays uważa jednak, że KLA jest lepiej zabezpieczona przed tymi zagrożeniami w porównaniu z podobnymi firmami ze względu na zdywersyfikowany model biznesowy i niższą ekspozycję na sprzedaż na rynku chińskim.

"Chiny nadal stanowią ryzyko dla WFE, ale KLAC wydaje się być stosunkowo lepiej izolowany z punktu widzenia procentowej ekspozycji na miks sprzedaży i modelu biznesowego" – zauważył O'Malley.

Firma przewiduje, że wydatki Chin na sprzęt półprzewodnikowy spadną o 20% w 2026 r., ale spodziewa się, że inwestorzy będą coraz bardziej koncentrować się na długoterminowym wzroście, a nie na krótkoterminowych zakłóceniach.

O'Malley wskazał również na obiecujące możliwości rozwoju poza Chinami, szacując 10% wzrost przychodów KLA w 2026 r., ponieważ globalny popyt na zaawansowany sprzęt do produkcji chipów nadal rośnie.

Konsensus analityków pozostaje niejednoznaczny

Szerszy konsensus analityków w sprawie akcji pozostaje podzielony.

Według danych LSEG, spośród 28 analityków zajmujących się KLA, 17 ocenia go jako "trzymaj", a 11 wystawia rekomendację "kupuj" lub "zdecydowanie kupuj".

Pomimo mieszanych nastrojów, najnowszy raport Barclays podkreśla rosnące zaufanie do zdolności Kalifornii do utrzymania wzrostu w obliczu trudności w branży.

Firma postrzega solidną pozycję KLA w cyklu produkcji chipów opartych na sztucznej inteligencji i ograniczoną ekspozycję na Chiny jako kluczowe wyróżniki na coraz bardziej konkurencyjnym rynku.