Dlaczego akcje Hasbro są na czerwono, nawet po podniesieniu rocznej prognozy

Hasbro Inc. podało wyniki za trzeci kwartał, które pobiły oczekiwania Wall Street zarówno pod względem zysków, jak i przychodów, napędzane solidnymi wynikami w segmentach Wizards of the Coast i gier cyfrowych.

Firma podniosła również swoje całoroczne prognozy przychodów i zysków, sygnalizując zaufanie przed kluczowym sezonem świątecznym, pomimo trwającej niepewności handlowej i taryfowej.

Jednak akcje producenta zabawek spadły w czwartek o 2%, ponieważ firma poinformowała, że czas składania zamówień detalicznych w USA spowodował tymczasowe osłabienie w segmencie produktów konsumenckich, równoważąc część zysków w grach cyfrowych.

Zyski przewyższają oczekiwania, gry cyfrowe prowadzą wzrosty

Według danych FactSet i LSEG, za kwartał zakończony 30 września Hasbro odnotowało skorygowany zysk w wysokości 1,68 USD na akcję, przekraczając średnią szacunków analityków na poziomie 1,63 USD na akcję.

Wynik ten był jednak nieco niższy od ubiegłorocznego skorygowanego zysku w wysokości 1,73 USD na akcję.

Przychody wzrosły o 8,3% rok do roku do 1,39 mld USD, przekraczając oczekiwania analityków na poziomie 1,34 mld USD.

Firma odnotowała zysk netto w wysokości 233,2 mln USD, przy odnotowanym zysku na akcję w wysokości 1,64 USD.

Wzrost był napędzany przede wszystkim przez dział Wizards of the Coast i Digital Gaming, który odnotował wzrost przychodów o 42% w porównaniu z 5% spadkiem w tym samym kwartale ubiegłego roku.

Wzrost ten odzwierciedla ciągły popyt na popularne tytuły Hasbro, takie jak Magic: The Gathering i Monopoly Go, które stały się kluczowymi źródłami przychodów w obliczu słabej sprzedaży tradycyjnych zabawek.

Podniesiona perspektywa w obliczu niepewności taryfowej

Hasbro podniosło prognozę rocznego wzrostu przychodów do wysokiego poziomu jednocyfrowego, w porównaniu z wcześniejszą prognozą średniego jednocyfrowego wzrostu.

Firma podniosła również prognozę skorygowanego zysku EBITDA do przedziału od 1,24 mld USD do 1,26 mld USD, w porównaniu z poprzednimi szacunkami od 1,17 mld USD do 1,20 mld USD.

Kierownictwo firmy wyraziło przekonanie o jej zdolności do zarządzania ryzykiem związanym z trwającymi napięciami handlowymi.

W związku z tym, że Stany Zjednoczone grożą nałożeniem ceł nawet do 100% na import z Chin, Hasbro poinformowało, że przyspiesza wysiłki na rzecz zmniejszenia zależności od produkcji w Chinach.

Producent zabawek planuje teraz zmniejszyć produkcję pochodzącą z Chin do 30% całkowitych przychodów do 2026 roku, w porównaniu z wcześniejszym celem zmniejszenia jej do 40% do 2027 roku.

"Zdecydowanie realizujemy nasz plan naprawy taryf, ograniczając ryzyko i chroniąc rentowność" – powiedziała dyrektor finansowa Gina Goetter podczas konferencji prasowej po ogłoszeniu wyników finansowych.

Na początku tego roku Hasbro wdrożyło inicjatywę oszczędności w wysokości 1 miliarda dolarów i wdrożyło redukcje zatrudnienia, aby wzmocnić swój bilans i zamortyzować potencjalne skutki zakłóceń związanych z cłami.

Nastroje analityków i wyniki rynkowe

Pomimo niewielkiego spadku akcji po ogłoszeniu tej decyzji, akcje Hasbro pozostają jednymi z najlepiej radzących sobie spółek w sektorze konsumenckim w tym roku.

Od początku roku akcje wzrosły o 34,4%, spadając o 0,9% w bieżącym kwartale.

Sentyment analityków do Hasbro pozostaje pozytywny, z 13 ocenami "kupuj" lub "zdecydowanie kupuj" i tylko jedną rekomendacją "trzymaj".

Średnia 12-miesięczna cena docelowa akcji wynosi 89 USD, czyli około 15,9% powyżej ostatniej ceny zamknięcia wynoszącej 74,83 USD.

Analitycy branżowi twierdzą, że podejście Hasbro oparte na cyfryzacji pomaga firmie poruszać się w zmieniającym się środowisku handlu detalicznego.

"Nawet jeśli sprzedawcy detaliczni ostrożnie podchodzą do uzupełniania zapasów, główne marki Hasbro - od Magic: The Gathering po Monopoly Go - wykonują ciężką pracę" - powiedział analityk eMarketer, Zak Stambor.

W miarę jak Hasbro wkracza w najbardziej ruchliwy okres zakupów w tym roku, firma spodziewa się, że dynamika jej kluczowych marek i franczyz związanych z grami utrzyma wzrost, pomagając zrównoważyć trudności gospodarcze i łańcuch dostaw, które nadal stanowią wyzwanie dla szerszej branży zabawek.