Reliance-Meta AI JV: co to oznacza dla indyjskiej gry AI i przyszłości konglomeratu

Akcje Reliance Industries Ltd (RIL) wzrosły o ponad 2% 27 października po tym, jak ujawniono, że Facebook Overseas należący do Meta Platforms Inc. będzie posiadał 30% udziałów w prowadzonym przez Mukesha Ambaniego przedsięwzięciu RIL zajmującym się sztuczną inteligencją.

Ogłoszenie to oznacza znaczącą współpracę między największym indyjskim konglomeratem a jedną z największych firm technologicznych w Dolinie Krzemowej.

Zgodnie ze zgłoszeniem giełdowym firmy, Reliance Intelligence, jednostka RIL, zainwestowała 2 miliony jenów w ramach początkowej subskrypcji 2 milionów akcji własnych po 10 jenów każda w swoją spółkę zależną, Reliance Intelligence Enterprises Ltd (REIL).

Podmiot ten stanie się później spółką joint venture z Facebook Overseas na mocy zmienionej umowy.

Obie firmy zobowiązały się do całkowitej inwestycji początkowej w wysokości 855 crore jenów (około 100 milionów dolarów), przy czym Reliance Intelligence posiada 70% udziałów, a Facebook Overseas pozostałe 30%.

Partnerstwo napędzające rozwój cyfrowy Indii oparty na sztucznej inteligencji

Firma brokerska Investec opisała współpracę jako "ważny krok w cyfrowym rozwoju Indii opartym na sztucznej inteligencji".

Spółka joint venture łączy ogromne aktywa cyfrowe i infrastrukturalne Reliance z doświadczeniem Meta w zakresie sztucznej inteligencji, mając na celu dostarczanie niedrogich, bezpiecznych i skalowalnych usług AI w Indiach.

"Jest to strategiczna współpraca, która stawia Indie w czołówce stosowanych technologii sztucznego inwestowania" – zauważył Investec, dodając, że uzupełniające się mocne strony firm mogą stworzyć potężny ekosystem do rozwoju i wdrażania sztucznej inteligencji.

Ogłoszenie to wzmacnia również szersze ambicje Reliance, aby przekształcić się z giganta energetycznego w zdywersyfikowaną potęgę technologiczną i cyfrową.

Jak do 2027 r. działalność firmy Reliance w zakresie sztucznej inteligencji może zostać wyceniona na około 30 mld USD

Analitycy Morgan Stanley szacują, że Reliance może przeznaczyć od 12 do 15 miliardów dolarów na budowę infrastruktury AI, w tym 1-gigawatowego centrum danych – jednego z największych w Azji.

Około 25% mocy będzie gwarantowane przez samą Reliance, a pozostała część ma zostać wydzierżawiona jako "Datacenter as a Service" hiperskalerom i dostawcom modeli AI.

"Szacujemy ROCE na poziomie około 11% na tych początkowych inwestycjach, w oparciu o ostatnie ceny tokenów od dostawców LLM" – powiedział Mayank Maheshwari z Morgan Stanley.

Firma przewiduje roczne przychody na poziomie 1,5-1,6 miliona dolarów na megawat dla usług centrum danych Reliance.

Według Morgan Stanley, argumenty przemawiające za wyceną pionu AI są przekonujące.

"Uważamy, że może być wyceniany na co najmniej 2x P/B, jeśli nie wyższy, biorąc pod uwagę wyceny globalnych konkurentów, takich jak GDS w Azji (amerykańscy gracze, tacy jak CoreWeave i Equinix, są notowani po jeszcze bogatszych mnożnikach)" – zauważył Morgan Stanley.

Na tej podstawie eksperci przewidują, że do 2027 roku działalność Reliance w zakresie sztucznej inteligencji może zostać wyceniona na około 30 miliardów dolarów.

Integracja sztucznej inteligencji z czystą energią i ekspansją telekomunikacyjną

Strategia Reliance opiera się na dwóch powiązanych ze sobą ścieżkach: zwiększaniu pojemności centrum danych AI i wykorzystaniu ekosystemu czystej energii do zrównoważonego zasilania tych obiektów.

Firma planuje wykorzystać swoją początkową 100-megawatową moc centrum danych opartych na sztucznej inteligencji, aby zaspokoić zapotrzebowanie przedsiębiorstw, jednocześnie zwiększając moc do 1 gigawata w ciągu dwóch lat dzięki partnerstwu z Meta oraz sojuszom z Google i Microsoft Azure.

Jednocześnie Reliance pozycjonuje swój dział energii odnawialnej jako kluczowego dostawcę dla swoich operacji związanych ze sztuczną inteligencją.

Morgan Stanley szacuje, że RIL pokryje ponad 20 gigawatów wewnętrznego zapotrzebowania na energię, aby obsłużyć 100 gigawatów pojemności paneli słonecznych i 30-40 gigawatogodzin magazynowania energii w akumulatorach – zamieniając zapotrzebowanie na energię w centrach danych w rynek zmonopolizowany dla swojego pionu zielonej energii.

Zaufanie rynku i perspektywy wyceny

Reakcja rynku była pozytywna, a akcje RIL wzrosły po ogłoszeniu.

Dane zebrane przez LSEG pokazują, że 34 analityków ocenia obecnie Reliance jako "kupuj", z medianą ceny docelowej na poziomie 1 680 jenów.

To, czy przedsięwzięcie Reliance w zakresie sztucznej inteligencji osiągnie wycenę 30 miliardów dolarów, będzie zależało od realizacji i tego, jak skutecznie wykorzysta pojawiające się możliwości związane z infrastrukturą sztucznej inteligencji w Indiach.

Na razie inwestorzy wydają się optymistycznie nastawieni, że połączenie głębokiego dostępu do kapitału, infrastruktury energetycznej i zasięgu cyfrowego pomoże firmie ustanowić dominującą pozycję w krajowym ekosystemie AI.