Zyski europejskich spółek technologicznych rosną, ponieważ popyt na sztuczną inteligencję napędza silne odbicie w III kwartale

Europejski sektor technologiczny osiąga najlepsze wyniki kwartalne od lat, napędzany gwałtownie rosnącymi inwestycjami w sztuczną inteligencję, które ponownie rozbudziły popyt wśród producentów chipów, firm programistycznych i dostawców sieciowych.

Bloomberg podaje , że indeks technologiczny MSCI Europe odnotował w tym kwartale wzrost zysku na akcję o 16%, przy czym 86% jego kapitalizacji rynkowej zostało już odnotowane.

Wynik ten, znacznie powyżej przedsezonowych oczekiwań na poziomie 4,2%, plasuje branżę technologiczną daleko przed innymi europejskimi sektorami i podkreśla, w jaki sposób wydatki na infrastrukturę AI przeciwdziałają niepewności handlowej i zakłóceniom w dostawach.

Wydatki na infrastrukturę sztucznej inteligencji zwiększają producentów sprzętu do chipów

Liderzy w dziedzinie sprzętu półprzewodnikowego byli najwcześniejszymi beneficjentami gwałtownego wzrostu popularności sztucznej inteligencji.

ASML Holding NV, holenderski producent zaawansowanych narzędzi do produkcji chipów, poinformował o gwałtownym wzroście zamówień na swoje najbardziej wyrafinowane maszyny litograficzne w związku z przyspieszeniem popytu na sprzęt związany ze sztuczną inteligencją.

Skok ten złagodził obawy inwestorów o potencjalne spowolnienie w 2026 roku.

Podobnie BE Semiconductor Industries NV odnotowała wyższe niż oczekiwano zyski i gwałtowny wzrost zamówień, wspierany przez popyt na azjatyckim rynku centrów danych AI.

Dane podkreślają, że europejscy dostawcy chipów, niegdyś postrzegani jako podatni na globalne spowolnienie, obecnie mają większy udział w cyklu wydatków kapitałowych na sztuczną inteligencję.

Oprogramowanie w chmurze i telekomunikacja dołączają do dynamiki wzrostu

Podczas gdy sprzęt napędzał wczesne odbicie, firmy zajmujące się oprogramowaniem i komunikacją również zyskują na wdrożeniu sztucznej inteligencji.

SAP SE, najcenniejsza firma programistyczna w Europie, opublikowała mieszane wyniki swojego kluczowego działu chmury, ponieważ decyzje klientów spowolniły w związku z napięciami handlowymi i słabszym dolarem amerykańskim.

Jednak przyjęcie sztucznej inteligencji w swoich usługach uspokoiło inwestorów, odzwierciedlając ogólnobranżowy zwrot w kierunku automatyzacji i analityki.

W sektorze telekomunikacyjnym zysk Ericsson AB w trzecim kwartale wzrósł dzięki sprzedaży działalności w zakresie przekierowywania połączeń, a zysk Nokia Oyj przekroczył prognozy.

Ekspansja Nokii jest napędzana przez sztuczną inteligencję i klientów chmurowych, a łączność z centrami danych i popyt na dostęp światłowodowy w Stanach Zjednoczonych stanowią nowe źródło wzrostu.

Supercykl sztucznej inteligencji zmienia prognozy sektorowe

Rosnący optymizm wokół tzw. supercyklu AI skłania analityków do podniesienia szacunków zysków dla europejskich spółek technologicznych po miesiącach obniżania ratingów.

Bloomberg zauważył, że większy popyt na sieci transportowe i infrastrukturę centrów danych stanowi podstawę wyższych prognoz sprzedaży Nokii.

Zmiana ta jest następstwem umów OpenAI Inc. dotyczących centrów danych i zamówień na chipy o wartości ponad 1 biliona dolarów, które spływają kaskadowo przez łańcuchy dostaw.

Dla Europy stworzyło to wyjątkową pozycję: dostawcy i usługodawcy czerpią korzyści z globalnych wydatków na sztuczną inteligencję bez tych samych ograniczeń regulacyjnych, które spowolniły rywali USA i Chin.

Napięcia w łańcuchu dostaw i handlu pozostają kluczowymi zagrożeniami

Pomimo pozytywnego trendu w zakresie zysków, ryzyko utrzymuje się. Globalny łańcuch dostaw chipów pozostaje narażony na tarcia geopolityczne między USA a Chinami.

Waszyngton nadal ogranicza eksport zaawansowanych chipów AI do Pekinu, podczas gdy Chiny odpowiedziały ograniczeniem eksportu metali ziem rzadkich, które mają kluczowe znaczenie dla produkcji półprzewodników.

Firmy takie jak STMicroelectronics NV sygnalizowały słabsze zamówienia od klientów z branży motoryzacyjnej i przemysłowej, odzwierciedlając podobną ostrożność ze strony Texas Instruments Inc. w USA.

Spowolnienie popytu na samochody stanowi kolejną warstwę presji, ponieważ holenderski rząd niedawno przejął kontrolę nad chińską firmą Nexperia, zwiększając obawy o strategiczne aktywa.

Mimo to analitycy spodziewają się, że zamówienia związane ze sztuczną inteligencją będą filtrować przez łańcuch dostaw w 2026 r., równoważąc krótkoterminowe osłabienie na rynkach konsumenckich i motoryzacyjnych.

Badania Citigroup wskazują, że wiele transakcji dotyczących sprzętu i chipów AI nie zostało jeszcze zrealizowanych w wydatkach na sprzęt, ale wkrótce powinny zacząć przekształcać się w konkretne zamówienia.

Odbicie technologiczne w Europie oparte na sztucznej inteligencji nabiera rozpędu

Wyniki za trzeci kwartał potwierdzają, że europejski sektor technologiczny osiąga lepsze wyniki niż jego rówieśnicy w obliczu szerszego spowolnienia gospodarczego.

Sztuczna inteligencja pozostaje wspólnym wątkiem łączącym produkcję chipów, oprogramowanie w chmurze i infrastrukturę telekomunikacyjną, napędzając zarówno inwestycje, jak i wzrost zatrudnienia.

W miarę pogłębiania się cyklu sztucznej inteligencji wydaje się, że wiodące firmy w regionie utrzymają dynamikę, nawet jeśli utrzymują się napięcia handlowe i niedobory komponentów.