Akcje Nvidii rosną w kierunku wyceny 5 bilionów dolarów, ponieważ utrzymują się korzystne wiatry w AI

Akcje Nvidii (NASDAQ: NVDA) wzrosły w środę o ponad 3% w handlu przedsesyjnym, zbliżając producenta procesorów graficznych do bezprecedensowej wyceny rynkowej na poziomie 5 bilionów dolarów, kamienia milowego, do którego nigdy nie zbliżyła się żadna firma produkująca chipy.

Ostatni rajd pojawia się w kontekście kilku ważnych ogłoszeń dyrektora generalnego Jensena Huanga, który ogłosił inwestycje o wartości 500 miliardów dolarów w rezerwacje chipów AI.

Huang ujawnił również plany budowy siedmiu nowych superkomputerów dla Departamentu Energii USA, zasilanych przez ponad 100 000 procesorów graficznych Blackwell.

Akcje Nvidii: fala wydatków na sztuczną inteligencję utrzymuje impet w nienaruszonym stanie

Big Tech przygotowuje się do ogromnego rozwoju sztucznej inteligencji w przyszłym roku. Oczekuje się, że Microsoft, Amazon, Google i Meta razem zainwestują od 300 do 360 miliardów dolarów w infrastrukturę AI w 2025 roku, co stanowi oszałamiający skok o około 58% od 2024 roku.

Sam Amazon może wydać około 100 miliardów dolarów, następnie Microsoft około 80 miliardów dolarów, a Alphabet blisko 75 miliardów dolarów.

Większość tych pieniędzy trafia do nowych centrów danych skoncentrowanych na sztucznej inteligencji, a hiperskalerzy blokują sprzęt, którego potrzebują, zanim ktokolwiek inny będzie mógł, co sprawia, że jest to doskonała okazja dla inwestorów, aby ich pieniądze pracowały dla siebie.

Uzyskują priorytetowy dostęp do procesorów graficznych Nvidia, co ogranicza podaż dla reszty rynku półprzewodników.

I nie chodzi już tylko o gigantów technologicznych.

Zapotrzebowanie na sztuczną inteligencję w przedsiębiorstwach szybko rośnie. Na przykład Hewlett Packard Enterprise łączy siły z firmą Nvidia, aby dostarczyć gotowe do wdrożenia systemy sztucznej inteligencji dla agencji rządowych i branż podlegających ścisłym regulacjom.

Takie posunięcia pokazują, że rozwój sztucznej inteligencji wykracza daleko poza chmurę publiczną i obejmuje znacznie szerszy krąg nabywców.

Nvidia nadal nie jest w stanie produkować chipów wystarczająco szybkich, aby zaspokoić popyt. Jego obecne procesory graficzne H100 i linia Blackwell nowej generacji są w zasadzie wyprzedane.

Analitycy Morgan Stanley twierdzą, że chipsy Blackwell są w pełni zarezerwowane na najbliższe 12 miesięcy, a każdy, kto próbuje złożyć nowe zamówienie teraz, może czekać do końca 2026 roku.

Jest powód, dla którego wszyscy starają się je zdobyć: nowe układy B100 i B200 zapewniają od 2 do prawie 4 razy większą wydajność niż H100 zarówno w przypadku uczenia, jak i wnioskowania.

Ten rodzaj skoku sprawia, że jest to oczywiste ulepszenie dla firm budujących lub skalujących modele sztucznej inteligencji i stawia Nvidię na pole position do wygrania kolejnej dużej fali wydatków na sztuczną inteligencję.

Inwestorzy wyceniają historyczną wycenę

Kamień milowy wyceny w wysokości 5 bilionów dolarów przyćmiewa łączną kapitalizację rynkową Broadcom, TSMC, AMD, ASML, Micron, Lam Research, Qualcomm, Intel i Arm, podkreślając wyjątkową dominację Nvidii w infrastrukturze chipów AI.

Dla porównania, kapitalizacja rynkowa Nvidii przekracza obecnie nominalny PKB każdego kraju z wyjątkiem Stanów Zjednoczonych i Chin i mniej więcej dorównuje prognozowanemu PKB Niemiec w 2025 roku.

Apple i Microsoft osiągnęły wcześniej granicę 4 bilionów dolarów, ale żadna firma nigdy nie zamknęła się powyżej 5 bilionów dolarów, co sprawia, że wzrost Nvidii jest historycznym momentem w historii wyceny przedsiębiorstw.

Nvidia stała się tak duża, że obecnie stanowi ponad 7% całej akcji SandP 500, co czyni ją największą pojedynczą akcją w indeksie. Z tego powodu jego ruchy mają ogromny wpływ na ogólne wyniki benchmarku.

I nie chodzi tylko o Nvidię. Tak zwana "Siedmiu Wspaniałych": Nvidia, Microsoft, Apple, Amazon, Alphabet, Meta i Tesla, reprezentują obecnie 37,4% całkowitej masy SandP 500.

Jest to najwyższa koncentracja, jaką indeks kiedykolwiek odnotował, co podkreśla, jak dominująca stała się garstka gigantów technologicznych w napędzaniu amerykańskich rynków akcji.