Akcje Chipotle spadają o 15% po obniżeniu prognozy sprzedaży w związku z trudnościami w branży

Akcje Chipotle Mexican Grill (CMG) spadły w czwartek aż o 15% po tym, jak firma obniżyła swoją całoroczną prognozę sprzedaży w tym samym sklepie na trzeci kwartał z rzędu.

Gwałtowny spadek powiększył straty akcji od początku roku do około 44%.

Wyprzedaż oznaczała największy jednodniowy spadek procentowy Chipotle od 13 lat i zepchnęła akcje do najniższego poziomu od marca 2023 roku.

Zyski są zgodne z prognozami, ale perspektywy słabną

Chipotle odnotował przychody w trzecim kwartale w wysokości 3 miliardów dolarów, co oznacza wzrost o 7,5% rok do roku, przy wzroście sprzedaży w porównywalnych restauracjach o 0,3%.

Spółka odnotowała skorygowany zysk w wysokości 0,29 USD na akcję, zgodnie z oczekiwaniami Wall Street.

Podczas gdy efektywność kosztów sprzedaży i ubiegłoroczne podwyżki cen w menu pomogły obniżyć koszty żywności, napojów i opakowań do 30% przychodów z 31% rok wcześniej, presja inflacyjna, szczególnie w przypadku wołowiny i kurczaka, oraz wyższe koszty pracy zrównoważyły część tych wzrostów.

Pomimo spełnienia oczekiwań dotyczących zysków, nastroje inwestorów stały się gwałtownie negatywne po tym, jak zarząd obniżył prognozę całoroczną.

Chipotle spodziewa się teraz, że sprzedaż w tych samych restauracjach spadnie w tym roku o średni jednocyfrowy procent, korygując prognozy, które zostały już dwukrotnie obniżone wcześniej.

W lutym firma prognozowała niski lub średni jednocyfrowy wzrost, który później zmieniła w lipcu na płaską sprzedaż.

Dyrektor generalny Scott Boatwright wymienił "utrzymującą się presję makroekonomiczną" jako główny czynnik wpływający na popyt, zauważając, że goście, zwłaszcza w wieku od 25 do 35 lat, odwiedzają nas rzadziej.

"Koncentrujemy się na podwojeniu wydajności restauracji, wyostrzeniu naszego przekazu marketingowego, przyspieszeniu innowacji w menu i tworzeniu bardziej angażujących doświadczeń cyfrowych" – powiedział Boatwright podczas rozmowy o zarobkach.

Zauważył, że trendy sprzedaży w tych samych sklepach uległy dalszemu pogorszeniu w październiku, a firma spodziewa się teraz, że sprzedaż w restauracjach otwartych co najmniej rok spadnie o średni jednocyfrowy procent w czwartym kwartale i w całym roku.

Boatwright wymienił takie czynniki, jak rosnące bezrobocie, wznowienie spłat kredytów studenckich i wolniejszy wzrost płac realnych jako kluczowe czynniki przyczyniające się do zmniejszenia wydatków uznaniowych konsumentów.

Analitycy ostrzegają przed utrzymującą się presją sprzedażową

Rozczarowujące perspektywy skłoniły co najmniej pięciu analityków z Wall Street do obniżenia swoich cen docelowych, powołując się na utrzymujący się słaby ruch klientów i ograniczoną widoczność krótkoterminowego ożywienia.

Wyniki sieci burrito za trzeci kwartał pokazały, że sprzedaż w tych samych sklepach wzrosła zaledwie o 0,3%, podczas gdy ruch spadł – kombinacja, która wzbudziła niepokój wśród inwestorów.

Analitycy stwierdzili, że wyniki podkreśliły wyzwania stojące przed branżą restauracyjną, ponieważ zmęczeni inflacją konsumenci ograniczają jedzenie poza domem.

"Trudno jest określić dno sprzedaży, biorąc pod uwagę mnogość czynników wpływających na popyt" – powiedział analityk Citi Jon Tower, który obniżył swoją cenę docelową z 54 USD do 44 USD za akcję.

Podobnie analityk BTIG Pete Saleh opisał wyniki jako nieoczekiwanie słabe, zauważając, że skala spowolnienia ruchu zaskoczyła analityków.

"Trzeba przyznać, że jesteśmy zdumieni tym, jak nagle doszło do tego osłabienia ruchu i nie jesteśmy przekonani, że głównym motorem są tutaj obawy o przystępność cenową" – napisał Saleh.

Kierownictwo stwierdziło, że podczas gdy pozycje menu Chipotle - zwykle w cenie około 10 USD za danie główne - pozostają konkurencyjne, niektórzy konsumenci postrzegają jego ceny jako bliższe zakresowi 15 USD konkurentów z wyższej półki fast-casual.

Takie postrzeganie może przyczyniać się do zmniejszenia częstotliwości wizyt, zwłaszcza w obliczu utrzymującej się presji inflacyjnej.

"Jesteśmy bardzo zaniepokojeni, że podjęte do tej pory działania menu i marketingowe nie zrównoważyły w wystarczającym stopniu spadku ruchu" – napisał analityk Bernstein Danilo Gargiulo.

Pomimo słabych perspektyw, kilku analityków podkreśliło, że spadek sprzedaży odzwierciedla szerszą presję makroekonomiczną, a nie błędy specyficzne dla firmy.

Skutki skutkowe w całej branży

Słabe wyniki Chipotle wywarły również presję na jego rówieśników z branży fast-casual, a akcje Sweetgreen spadły w czwartek o 6%, a Cava o 8%.

Obie firmy mają w przyszłym tygodniu ogłosić własne wyniki kwartalne.

Analityk Morgan Stanley, Brian Harbour, nazwał restauracje typu fast-casual "strachem przed Halloween w tym sezonie", odzwierciedlając niepokój inwestorów związany ze spowolnieniem ruchu konsumenckiego i zmniejszonymi wydatkami w tym segmencie.