Akcje Duolingo implodują po zyskach: czy to bicie jest sprawiedliwe?

Kurs akcji Duolingo załamuje się. Początkowo skoczył do 540 USD na początku tego roku i zamknął się na poziomie 260 USD w środę, co oznacza spadek o 52%. Ten krach nabrał rozpędu w wydłużonych godzinach, gdy spadł o ponad 20% do 205 USD. W rezultacie kapitalizacja rynkowa spadła z rekordowego poziomu 24,6 miliarda dolarów do poniżej 10 miliardów dolarów obecnie.

Dlaczego cena akcji Duolingo spada

Duolingo to czołowa firma w branży edtech, w której każdego dnia oferuje naukę języków milionom użytkowników. Jego aplikacja jest popularna wśród użytkowników ze względu na model freemium i fakt, że sprawia, że nauka jest zabawą poprzez grywalizację.

Działalność Duolingo od lat rozwija się, ponieważ do sieci dołącza coraz więcej klientów. Najnowsze wyniki pokazały, że dzienna liczba aktywnych użytkowników wzrosła do 50,5 miliona w trzecim kwartale roku z poprzednich 37,2 miliona.

Jego miesięczna liczba aktywnych użytkowników również wzrosła do 135 milionów z poprzednich 113,1 miliona. To znak, że nadal zyskuje na popularności wśród użytkowników z całego świata.

Co najważniejsze, firma przekształca więcej tych klientów w płatnych. Liczba płatnych abonentów wzrosła w trzecim kwartale o 24% do 11,5 mln.

W konsekwencji konwersja ta doprowadziła do znacznego wzrostu przychodów, które skoczyły o 41% do 271 mln USD. Skok przychodów o 41% to duża rzecz dla firmy, która powstała w 2011 roku.

Duolingo staje się również wysoce dochodową firmą, a jej zysk netto wzrósł do 292 milionów dolarów z poprzednich 23,4 miliona dolarów. Wzrost ten był spowodowany jednorazową korzyścią z podatku dochodowego w kwartale.

Bez korzyści podatkowej jego zysk wyniósłby 65 milionów dolarów, co jest równie dobrą liczbą. Skorygowany zysk EBITDA firmy wzrósł z 47,5 mln USD do 80 mln USD.

Czy DUOL jest karany niesprawiedliwie?

W związku z tym cena akcji Duolingo załamała się, ponieważ firma wydała słabsze niż oczekiwano forward guidance, skupiając się na inicjatywach długoterminowych. Obecnie priorytetowo traktuje wzrost liczby użytkowników nad monetyzacją.

Firma przewiduje, że jej rezerwacje na czwarty kwartał wyniosą od 329,5 mln USD do 335 mln USD, podczas gdy całoroczna wartość wyniesie od 1 USD. [5 miliardów i 1,15 miliarda dolarów.

Duolingo spodziewa się również, że przychody w czwartym kwartale wyniosą od 273 do 277 mln USD, co daje całoroczny wynik w przedziale od 1,02 mld USD do 1,03 mld USD. Całoroczne przychody, które firma prawdopodobnie pobije, będą reprezentować 37% roczną stopę wzrostu.

W związku z tym istnieją oznaki, że firma jest niesprawiedliwie karana, ponieważ jej dynamika wzrostu przyspiesza. Stało się to również okazją, zwłaszcza jeśli weźmie się pod uwagę metrykę zasady 40.

W tym przypadku przyszła stopa wzrostu przychodów firmy wyniesie 38%, podczas gdy jej marża zysku wyniesie około 13%, co daje mnożnik reguły 40 wynoszący 51%.

Analiza techniczna kursu akcji DUOL

Wykres dzienny pokazuje, że cena akcji Duolingo załamała się w ciągu ostatnich kilku miesięcy, a jej orientacyjna cena otwarcia wynosi 205 USD, co jest najniższym poziomem od 6 września tego roku.

Technicznie rzecz biorąc, krach ten nastąpił po tym, jak firma utworzyła wysoce niedźwiedzią formację głowy i ramion. Uformował się również w wzór krzyża śmierci.

Dlatego najbardziej prawdopodobnym scenariuszem jest sytuacja, w której akcje pozostają pod presją w obliczu panicznej wyprzedaży wśród traderów detalicznych, a następnie odbiją się od dna, gdy inwestorzy będą polować na okazje.