Nabywcy złota odzyskują kontrolę w miarę narastania niepokojów gospodarczych; Co dalej

Po kilku tygodniach ruchów bocznych i bezkierunkowego handlu, byki na złocie odzyskały kontrolę, ponieważ ceny wzrosły w poniedziałek o ponad 1%.

"Po tygodniach ciasnych ruchów bocznych, złoto (XAU/USD) w końcu wybiło się z zakresu konsolidacji 3 901,50-4 059,55 USD, odzyskując podstawę i budząc kupujących, którzy czekali na kierunkowe potwierdzenie" – powiedział w raporcie Jasper Osita, analityk rynku w ACY Securities.

Obawy o globalne spowolnienie, napędzane rozczarowującymi danymi gospodarczymi, spowodowały, że ceny złota wzrosły w poniedziałek o ponad 1%, a dodatkowym wsparciem było oczekiwanie na kolejną obniżkę stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w grudniu.

W momencie pisania tego tekstu kontrakt na złoto COMEX wynosił 4 064,40 USD za uncję, co oznacza wzrost o 1,4% w stosunku do poprzedniego zamknięcia.

Słabe dane gospodarcze

Dane z zeszłego tygodnia wskazały, że gospodarka USA straciła miejsca pracy w październiku, napędzana spadkami w sektorze rządowym i detalicznym.

Jednocześnie fala ogłoszonych zwolnień gwałtownie wzrosła, ponieważ firmy wdrożyły środki cięcia kosztów i zwiększyły adopcję sztucznej inteligencji.

Tymczasem nastroje konsumenckie w USA spadły na początku listopada do najniższego poziomu od prawie trzech i pół roku, wynika z piątkowego badania.

Spadek ten przypisano obawom o gospodarcze skutki najdłuższego zamknięcia rządu w historii.

Wstępny indeks nastrojów konsumenckich, opublikowany w piątek przez Uniwersytet Michigan (UoM), spadł do 50,3, co oznacza najniższy poziom od prawie trzech i pół roku.

Nadzieje na obniżkę stóp procentowych przez Fed napędzają ceny

W tym środowisku wyceny rynkowe sugerują około 67% prawdopodobieństwo, że amerykańska Rezerwa Federalna (Fed) wprowadzi obniżkę stóp procentowych w grudniu, zgodnie z narzędziem CME FedWatch.

"W związku z tym złoto prawdopodobnie pozostanie w popycie jako bezpieczna przystań, mimo że dolar amerykański ostatnio ponownie zyskał na wartości" – powiedziała Barbara Lambrecht, analityk ds. surowców w Commerzbank AG.

Złoto, które nie przynosi plonów, zazwyczaj osiąga dobre wyniki, gdy stopy procentowe są niskie i w okresach niepewności gospodarczej.

Dodatkowo, potencjalny przełom w 40-dniowym zamknięciu rządu federalnego pojawił się w niedzielę, ponieważ Senat USA wydawał się gotowy do podjęcia odpowiednich działań.

Środek ten ma na celu ponowne uruchomienie rządu i rozwiązanie problemu przestoju, który spowodował odsunięcie na bok pracowników federalnych, opóźnił kluczową pomoc żywnościową i zakłócił podróże lotnicze.

"Patrząc w przyszłość, akcja cenowa złota będzie prawdopodobnie zdeterminowana przez wiadomości o zamknięciu USA i prawdopodobny harmonogram publikacji pominiętych publikacji danych gospodarczych" – powiedział w raporcie Dhwani Mehta, starszy analityk FXstreet.

Perspektywy techniczne

Rosnące zasoby metali w Chinach są kluczowym czynnikiem wspierającym ceny złota.

W ciągu pierwszych dziewięciu miesięcy 2025 roku Chiny odnotowały 164% wzrost swoich funduszy ETF (Gold Exchange-Traded Funds).

Co więcej, Ludowy Bank Chin (PBOC) konsekwentnie zwiększa zakupy złota już 11. miesiąc z rzędu, zwiększając swoje całkowite rezerwy do 2 303,5 ton.

Jeśli złoto utrzyma się powyżej poziomu 4 000 USD, potwierdzi to wybicie jako strukturalne przejście z powrotem do kontroli, według Osita z ACY Securities.

Dodał, że inwestorzy będą oczekiwać wyższego dołka, który uformuje się w przedziale 4 000 – 4 020 USD, kontynuacji w kierunku 4 120 – 4 200 USD oraz silnej reakcji kupna ze strony oporu poprzedniego zakresu (4 059,55 USD), aby przekształcić się w wsparcie.

"Strefa 4 000 USD reprezentuje nie tylko pozycjonowanie instytucjonalne, ale także symboliczną linię bitwy dla byków broniących swojego długoterminowego trendu" – powiedział Osita.

Z perspektywy spadkowej, najbliższy poziom wsparcia jest określany na poziomie 3 973 USD, powiedział Mehta.

Jeśli sprzedający zepchną cenę poniżej tego poziomu, ich następnym celem będą okresowe minima w okolicach 3 930 USD. Według Mehty, przekroczenie tego poziomu otworzyłoby drogę do poziomu 3 900 USD.