Wyniki Disney Q4: czego się spodziewać?

The Walt Disney Company (NYSE: DIS) ma opublikować wyniki za czwarty kwartał roku fiskalnego 2025 w czwartek przed otwarciem rynku, a Wall Street spodziewa się mieszanego raportu.

Inwestorzy skupią się na kluczowych obszarach wydajności, w tym parkach rozrywki, rozwoju transmisji strumieniowej oraz wysiłkach firmy na rzecz ustabilizowania tradycyjnej działalności telewizyjnej i sportowej.

Oczekuje się, że wyniki zapewnią jaśniejszy obraz tego, w jaki sposób gigant rozrywki dostosowuje się do trwającej transformacji w globalnym krajobrazie medialnym.

Analitycy spodziewają się wolniejszego wzrostu i presji na marże

Analitycy przewidują, że Disney zaraportuje skorygowany zysk w wysokości 1,02 USD na akcję przy przychodach w wysokości 22,78 mld USD za kwartał, w porównaniu do 1,14 USD na akcję przy 22,57 mld USD w tym samym okresie ubiegłego roku.

Analitycy spodziewają się, że zysk na akcję w czwartym kwartale spadnie o około 9% rok do roku, po dobrych wynikach w III kwartale.

Konsensus wskazuje na niewielki wzrost przychodów, ale spadek rentowności, co podkreśla utrzymującą się presję na marże.

W poprzednim kwartale Disney odnotował skorygowany zysk w wysokości 1,61 USD na akcję, co oznacza wzrost o 16% rok do roku, oraz przychody w wysokości 23,7 mld USD, co oznacza wzrost o 2%.

Zysk netto przypadający akcjonariuszom prawie podwoił się do 5,2 mld USD z 2,6 mld USD w analogicznym kwartale poprzedniego roku, co świadczy o odporności operacyjnej w trudnym otoczeniu.

Na rok fiskalny 2025 Disney prognozuje skorygowany zysk w wysokości 5,85 USD na akcję, co stanowi wzrost o 18% w stosunku do roku fiskalnego 2024.

Streaming, parki rozrywki i strategia treści pod lupą

Oczekuje się, że działalność Disneya w zakresie przesyłania strumieniowego i wyniki parków rozrywki pozostaną w centrum uwagi inwestorów.

Analitycy uważają, że ożywienie streamingowe firmy, wspierane przez nadchodzące treści, takie jak zakulisowy serial Taylor Swift Eras Tour, który zadebiutuje na Disney+ w grudniu, może wspierać długoterminowy wzrost.

Dyrektor inwestycyjny TMF, Andy Cross, zauważył, że "utrzymanie największej gwiazdy na świecie w Disney+ jest kluczowe", podkreślając potrzebę Disneya wyjścia poza Marvela i tradycyjne franczyzy, aby pozostać konkurencyjnym w przestrzeni streamingowej.

Tymczasem dział parków rozrywki i doświadczeń Disneya nadal jest jasnym punktem, wspieranym przez popyt na podróże po pandemii i zwiększoną zdolność rejsową.

Oczekuje się również, że inicjatywy firmy w zakresie redukcji kosztów poprawią rentowność, ponieważ usprawnia ona działalność i koncentruje się na segmentach biznesowych o wyższej marży.

Pomimo wysiłków na rzecz dywersyfikacji, Disney nadal boryka się z wyzwaniami strukturalnymi w swoich linearnych jednostkach telewizyjnych i transmisjach sportowych, które pozostają pod presją trendów w zakresie cord-cuttingu i zmieniającej się dynamiki reklamy.

Segmenty te mogą zaważyć na ogólnym wzroście przychodów w najbliższym czasie.

Perspektywy analityków: długoterminowy potencjał wzrostu

Na Wall Street sentyment do Disneya pozostaje optymistyczny.

Analityk Morgan Stanley, Benjamin Swinburne, potwierdził rekomendację "kupuj" dla akcji z ceną docelową 140 USD, powołując się na zaufanie do perspektyw wzrostu spółki.

Swinburne spodziewa się znacznego dwucyfrowego wzrostu zysków w FY26, napędzanego głównie przez doświadczenia Disneya i segmenty streamingu, które mogą stanowić nawet 70% całkowitych zarobków.

Podkreślił silną zdolność Disneya do monetyzacji swoich kultowych marek i franczyz, a także strategiczne inwestycje w parki, linie wycieczkowe i zintegrowane platformy streamingowe.

Czynniki te, w połączeniu z naciskiem na innowacyjność i wydajność operacyjną, są postrzegane jako dobre przygotowanie Disneya do trwałego wzrostu w zmieniającym się krajobrazie rozrywki.

W związku z tym, że wyniki za IV kwartał są tuż za rogiem, rynek będzie uważnie obserwował, czy Disney będzie w stanie utrzymać tempo ożywienia i spełnić oczekiwania w coraz bardziej konkurencyjnym i szybko zmieniającym się środowisku medialnym.

Akcje Disneya pozostały prawie niezmienione, spadając do tej pory o 0,07% w 2025 roku.