Oto dlaczego indeks SandP 500 i ETF-y takie jak VOO, SPY spadają

Indeks SandP 500 i jego ETF-y, takie jak VOO i SPY, zachwiały się w ciągu ostatnich kilku dni, ponieważ utrzymują się obawy dotyczące branży sztucznej inteligencji (AI). Spadł do najniższego poziomu 6 733 USD, w porównaniu z najwyższym poziomem od początku roku wynoszącym 6 920 USD. Czy to już koniec rajdu VOO and SPY ETF?

Sztuczna inteligencja, Rezerwa Federalna i wahania związane z wyceną

Indeks SPX i jego najlepsze ETF-y, takie jak VOO, SPY i IVV, w ciągu ostatnich kilku tygodni utrzymywały się w wąskim przedziale. Ich próby odbicia się od dna załamały się w tym okresie.

Głównym powodem wahań są rosnące obawy, że znajdujemy się w bańce AI, która wkrótce może pęknąć. Właśnie w tym tygodniu Lisa Su, dyrektor generalna AMD, ostrzegła, że trwające inwestycje w sztuczną inteligencję to hazard, który może się nie opłacić.

Obawy te wyjaśniają, dlaczego większość akcji AI gwałtownie spadła w tym roku. Cena akcji Oracle spadła o 37% od najwyższego poziomu w tym roku. Akcje NVIDIA spadły z 212 USD na początku tego miesiąca do obecnych 186 USD. Akcje SoundHound spadły z 22 USD w październiku do 12 USD.

Mimo to niektórzy analitycy i eksperci uważają, że boom na sztuczną inteligencję ma więcej miejsca do działania, powołując się na ogromną wielkość rynku. Na przykład Jensen Huang, szef Nvidii, naciskał na TSMC, aby przyspieszyło produkcję chipów, ponieważ przewiduje większy popyt.

Indeks SandP 500 również załamuje się z powodu rosnących wątpliwości, czy Rezerwa Federalna obniży stopy procentowe na nadchodzącym posiedzeniu. Dane Polymarket pokazują, że szanse na obniżki stóp procentowych spadły dziś do 53%, z 95% kilka tygodni temu.

Pogarszające się szanse na obniżkę stóp procentowych przez Fed przyczyniły się do wzrostu rentowności obligacji amerykańskich. Dane pokazują, że dziesięcioletnie obligacje wzrosły do 4,123% z najniższego poziomu 3,9% w tym miesiącu. Utworzył również odwrócony wzorzec HandS, wskazujący na więcej zysków w czasie.

Indeks SandP 500 również się cofnął ze względu na trwające wyceny, zwłaszcza wśród spółek technologicznych. Na przykład Palantir ma ogromną wielokrotność P/E, ponieważ jego kapitalizacja rynkowa skoczyła do ponad 400 miliardów dolarów. Tesla ma wielokrotność ponad 300.

Pozytywnym aspektem jest to, że średni wskaźnik P/E indeksu SandP 500 wynosi 22, co oznacza, że utrzymuje się na tym poziomie w ciągu ostatnich kilku lat.

Zyski Nvidii to kolejny ważny katalizator

Kolejnym ważnym katalizatorem dla indeksu SandP 500 i jego ETF-ów, takich jak VOO i SPY, są nadchodzące zyski Nvidii, które dodadzą więcej koloru trajektorii biznesowej firmy. Zarobki Nvidii dostarczą również informacji o tym, czy jesteśmy w bańce AI, czy nie.

Analitycy z Wall Street są optymistycznie nastawieni, że spółka opublikuje dobre zyski. Średnio analitycy szacują, że jej przychody wyniosą 55 miliardów dolarów, co oznacza wzrost o 56% w porównaniu z tym samym okresem ubiegłego roku. Oczekuje się, że zysk na akcję wzrośnie do 1,25 USD z poprzednich 81 centów.

Inne najważniejsze zyski, które wpłyną na indeks SandP 500 w przyszłym tygodniu, to Walmart, TJX, Intuit i Home Depot.

Z drugiej strony, sezon wyników był tak udany, a średni wzrost zysków indeksu SandP 500 wyniósł 13,1%. To sprawia, że jest to czwarty z rzędu kwartał dwucyfrowego wzrostu.

Analiza techniczna indeksu SandP 500

Wykres dziennych ram czasowych pokazuje, że indeks SPX cofnął się w ciągu ostatnich kilku dni. Spadł z najwyższego poziomu 6 920 USD na początku tego miesiąca do obecnych 6 737 USD.

Ryzyko polega jednak na tym, że MACD i Relative Strength Index utworzyły niedźwiedzią formację dywergencji. Ten wzorzec często prowadzi z czasem do większych spadków.