Akcje Nvidii wyprzedzają wyniki finansowe: co się stanie, jeśli ulubieniec AI nie zagra

Turbulencje na giełdzie technologicznej mogą się nasilić w nadchodzącym tygodniu, gdy inwestorzy przygotowują się na kwartalne wyniki Nvidia Corp, raport, który zyskał ogromne znaczenie dla rynków, biorąc pod uwagę centralną pozycję firmy w ofensywie sztucznej inteligencji.

Najcenniejsza firma na świecie ma opublikować najnowsze dane w środę, co pojawia się w obliczu rosnącego niepokoju co do trwałości wysokich wycen AI, mimo oczekiwań kolejnego przebicia zysków.

Matt Orton, główny strateg rynku w Raymond James Investment Management, powiedział, że Nvidia pozostaje "epicentrum" rozwoju AI, co czyni jej wyniki kluczowymi nie tylko dla sektora technologicznego, ale także dla sprzymierzonych sektorów, w tym przemysłu i przedsiębiorstw użyteczności publicznej.

Orton powiedział agencji Reuters, że rynek przewiduje silny wzrost i optymistyczne komentarze.

"Jeśli nie widzisz wzrostu, którego rynek spodziewa się wokół Nvidii ani pozytywnych opinii, jakie prawdopodobnie otrzymamy od Nvidii w przyszłości, to zobaczymy większe wcięcie w tego typu transakcjach," powiedział.

Rynek poruszany przez jedną akcję

Akcje Nvidii wzrosły prawie o 1000% od premiery ChatGPT w listopadzie 2022 roku, w tym ponad 40% wzrostu w tym roku, co podniosło jej wartość rynkową powyżej 5 bilionów dolarów w zeszłym miesiącu.

Ta skala oznacza, że każda wahania akcji mają wpływ na indeksy referencyjne, a Nvidia obecnie odpowiada za około 8% SandP 500 i około 10% Nasdaq 100.

Pozycjonowanie funduszy hedgingowych odzwierciedla rosnący podział dotyczący tego, jak daleko może się posunąć ten rajd.

Analiza Bloomberga dotycząca 13F zgłoszeń z 909 funduszy pokazuje, że nastroje były podzielone niemal równomiernie: 161 firm zwiększyło swoje udziały w Nvidia w ciągu trzech miesięcy do września, podczas gdy 160 ograniczyło udziały.

Szersza niepewność wynika z firm AI, które nadal pozyskują i wdrażają kapitał na niespotykanym dotąd poziomie, ale wciąż nie wykazały modeli monetyzacji na tyle solidnych, by uzasadnić te inwestycje.

Dodatkowo sceptycyzm potwierdzają nowe dokumenty regulacyjne, które pokazują, że miliarder Peter Thiel opuścił całą swoją pozycję w Nvidii w okresie lipiec–wrzesień.

Thiel Macro LLC sprzedała wszystkie posiadane przez siebie 537 742 akcje Nvidii, które wcześniej stanowiły około 40% portfela.

SoftBank, który postawił szeroki zakład na OpenAI, również ujawnił na początku tego miesiąca, że sprzedał cały swój udział w Nvidia — 32,1 miliona akcji — za 5,83 miliarda dolarów.

Czy rynek może sobie pozwolić na przegapienie ze strony Nvidii

Narastają obawy, że firmy technologiczne mogą zbyt agresywnie wydawać na AI, z korzyściami, które mogą pojawić się dopiero po latach.

Kilku dyrektorów generalnych AI przyznaje różnicę między inwestycją a zyskami, ale pozostaje pewnych długoterminowych rezultatów.

Mimo to błąd Nvidii lub zmiana wytycznych dotyczących spadku może mieć natychmiastowe konsekwencje.

Jeśli firma nie spełni oczekiwań lub zasyglista ostrożność, inwestorzy mogą ponownie ocenić tempo rozwoju infrastruktury AI.

Efektem może być presja na wysoko wyceniane akcje powiązane z AI, grupę, która szybko zyskała na wartości — częściowo dzięki własnemu impetowi Nvidii.

Spekulacyjne nastroje również są zakorzenione w akcji i nastroju. Nvidia konsekwentnie dostarcza liczby, które podnoszą oczekiwania.

Ten sukces podnosi poprzeczkę co kwartał, pozostawiając niewielką tolerancję na cokolwiek poza wyjątkowymi wynikami.

Inwestorzy w dużej mierze zgadzają się, że Nvidia nie musi potwierdzać istnienia boomu AI — który już został ugruntowany — ale firma musi wykazać, że boom jest trwały.

Bez tego zapewnienia narracja leżąca u podstaw entuzjazmu rynku może osłabnąć, pozostawiając sektor podatnym na cofnięcie się w momencie, gdy oczekiwania są już naciągane.