Dlaczego wyniki Nvidii mogą wywołać wzrost o 320 miliardów dolarów: oto co pokazują dane o opcjach

Nadchodzące wyniki Nvidii za trzeci kwartał, które przypadnie na 19 listopada, mogą być decydującym momentem dla rynków w 2025 roku, a Wall Street z niecierpliwością oczekuje na wyniki, które zadecydują o trajektorii całej branży AI i półprzewodników.

Przy kapitalizacji rynkowej na poziomie 4,67 biliona dolarów i silnym obciążeniu SandP 500, raport Nvidii ma wywołać wyjątkową zmienność, potencjalny wahanie o 7% do 8%, co odpowiada wartości 320 miliardów dolarów, największy w historii firmy.

To wydarzenie będzie sygnałem, czy wydatki na infrastrukturę AI będą mogły napędzać wzrost rynku w 2026 roku.

Analitycy spodziewają się przychodów na poziomie 54,9 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 56% rok do roku, oraz zysk na akcję na poziomie około 1,24 dolara.

Ale rynek wymaga nie tylko silnych wyników, ale także perspektyw; Każda słaba wskazka grozi falą sprzedaży w całym ekosystemie technologicznym, a udziały mogą wpłynąć na biliony powiązanych transakcji.

Co ujawniają dane opcji Nvidii na temat oczekiwań rynku

Rynek opcji opowiada intrygującą historię o tym, jak traderzy postrzegają ryzyko zysków Nvidii.

Implikowana zmienność opcji wygasająca po ogłoszeniu wyników finansowych z 19 listopada wynosi około 7,08% do 7,38%, co przekłada się na oczekiwany zakres cen akcji od $177,60 do $204,54, czyli wahanie o $13,47 w porównaniu do obecnej ceny blisko $190.

Ta podwyższona zmienność implikowana odzwierciedla rzeczywistą niepewność pomimo pozycji.

Co ciekawe, traderzy opcji wykazują mieszane nastroje dzięki wskaźnikowi put i call na poziomie 0,59, co sugeruje nastawienia, ale pod powierzchnią jest złożoność.

Historycznie rzecz biorąc, rzeczywista zmienność Nvidii po wynikach finansowych przewyższała wcześniej ogłoszoną zmienność implikowaną tylko w czterech z ostatnich piętnastu kwartałów, co wskazuje, że rynek opcji generalnie dokładnie oddał skalę tych ruchów.

Szczególnie wymowne jest różnica między zmiennością implikowaną Nvidii na poziomie 54,34% a jej historyczną zmiennością na poziomie 41,95%, co plasuje ją na 68. percentylu, co sygnalizuje, że traderzy wyceniają podwyższoną krótkoterminową niepewność, pozostając jednocześnie osadzeni w historycznych wzorcach.

Strategowie opcji wskazują na potencjalną "zmienność krótkich pozycji" po publikacji wyników finansowych, ponieważ IV zazwyczaj spada o 5 do 20 punktów procentowych po raportach Nvidii, co historycznie wynosi średnio około 10 punktów.

Sugeruje to, że wyrafinowani traderzy spodziewają się kompresji zmienności po ogłoszeniu, nawet jeśli cena akcji znacząco się zmieni.

Szerszy wniosek: rynek opcji wierzy, że Nvidia będzie działać zdecydowanie, ale traderzy nie są przekonani, że faktyczny ruch przekroczy obecne premie, co wskazuje na rynek jednocześnie ostrożny, ale gotowy na wpływ.

Wskazówki do przodu i pytanie o trwałość AI

Być może najważniejszym elementem tej konferencji o wynikach będzie prognoza Nvidii na czwarty kwartał.

Wall Street obecnie spodziewa się prognozy przychodów na poziomie około 61-61,5 miliarda dolarów na czwarty kwartał, co oznacza znaczący wzrost sekwencyjny.

Takie perspektywy w przyszłości zasadniczo odpowiedzą na pytanie, na które inwestorzy desperacko chcą znać: Czy boom na AI utrzyma tempo do 2026 roku, czy też obserwujemy oznaki spowolnienia?

Jeśli prognoza spadnie poniżej 60 miliardów dolarów, analitycy ostrzegają, że może to wywołać poważną korektę. Z drugiej strony, jeśli Nvidia przyniesie lepsze przychody w trzecim kwartale i podniesie całoroczne oczekiwania, akcje mogą gwałtownie wzrosnąć.

Firma musi również odnieść się do trwających obaw dotyczących Chin, a w szczególności do tego, czy prezydent Trump zatwierdzi eksport chipów H20, co może otworzyć zupełnie nowy źródło przychodów.

Morgan Stanley niedawno podniósł swój cel cenowy, powołując się na branżowe testy wskazujące na znaczące przyspieszenie popytu na Blackwell, co sugeruje, że potencjał wzrostu nadal istnieje.

Jednak wraz z głównymi inwestorami, takimi jak fundusz Petera Thiela i SoftBank, którzy ograniczają pozycje przed publikacją wyników finansowych, konsensusowy optymizm jest wystawiony na próbę przez coraz bardziej sceptycznych wielkich pieniędzy.