Miedź cofa się z rekordowego poziomu, gdy pojawiają się oznaki słabszego popytu chińskiego

Ceny miedzi spadły z ostatnio rekordowego poziomu, gdy oznaki osłabienia sezonowego popytu w Chinach zaczęły łagodzić obawy dotyczące zaostrzenia globalnych prognoz podaży.

Metal, kluczowy element elektryfikacji i szerszej transformacji energetycznej, w tym roku zyskał na sile dzięki oczekiwaniom dotyczącym ograniczonej podaży.

Mimo to najnowsze dane wskazują na krótkoterminową słabość konsumpcji.

Ceny spadają po osiągnięciu rekordowego szczytu

Miedź notowała na London Metal Exchange (LME) około 11 160 dolarów za tonę, spadając o około 1,5% względem rekordowego poziomu osiągniętego w poprzedniej sesji i kończąc dwudniowy wzrost.

Kontrakty terminowe na giełdzie Comex w Stanach Zjednoczonych również spadły, co odzwierciedla szerszy spadek cen metali przemysłowych.

Pomimo ostatniego spadku, miedź utrzymuje wzrost o około 27% na LME w tym roku, wspierany przez silne przepływy inwestycyjne oraz oczekiwania na długoterminową siłę popytu.

Traderzy nadal kierują metal na rynek amerykański, gdzie ceny pozostają wyższe niż w Londynie, ponieważ inwestorzy przewidują potencjalne cła importowe.

Sezonowe spowolnienie w Chinach wpływa na wskaźniki popytu

Spadek cen następuje w obliczu wyraźnych oznak ochłodzenia nastrojów w Chinach, największych na świecie konsumentach miedzi.

Analitycy z Jinrui Futures Co. zauważyli, że sezonowy popyt ze strony chińskich fabrykantów spada wraz ze zbliżającą się zimą, pozostawiając więcej metalu dostępnego do eksportu.

Jednym z kluczowych wskaźników słabszego apetytu na importowaną miedź jest premia miedzi Yangshan, która mierzy dodatkowe koszty płacone przez inwestorów za sprowadzenie miedzi do Chin.

Ta premia spadła do najniższego poziomu od lipca, co potwierdza oczekiwania, że chińscy nabywcy będą się wycofywać w krótkim terminie.

Ta zmiana przynosi pewną ulgę w napiętym krajobrazie podaży, co zostało podkreślone na dużej konferencji miedzi w Szanghaju w zeszłym tygodniu.

Tam delegaci wskazywali na rosnące roczne premie na katody i donosili o trudnych negocjacjach między chińskimi hutami a górnikami w sprawie rocznych kontraktów na rudę.

Dostawy surowców pozostają pod presją po serii nieplanowanych zakłóceń w kopalniach w tym roku.

Nowa dostawa przynosi częściową ulgę w napiętym rynku

Ograniczenia po stronie podaży były kluczowym czynnikiem silnych wyników miedzi w tym roku.

Jednak rynek otrzymał pozytywne wieści po ogłoszeniu przez Ivanhoe Mines Ltd. uruchomienia huty miedzi Kamoa-Kakula w Demokratycznej Republice Konga.

Zakład, największy w Afryce, ma produkować rocznie 500 000 ton miedzi blisterowej, co pomaga złagodzić niedobory surowców na świecie huty.

Nawet przy dodatkowej podaży, szersze obawy rynku pozostają nieuważne.

Traderzy i uczestnicy branży nadal monitorują produkcję kopalni, działalność hut oraz potencjalne zmiany polityki — szczególnie w USA, gdzie perspektywa cła importowego już wpływa na przepływy handlowe.

Na godzinę 11:06 w Szanghaju miedź spadła o 0,8% do 11 160 dolarów za tonę na LME.

Inne metale przemysłowe również spadły, z aluminium spadkiem o 0,3%, a również odnotował straty.

Wraz ze słabnięciem popytu w Chinach i rosnącymi ryzykami podaży, rynek miedzi wchodzi w okres rekalibracji po miesiącach utrzymującego się wzrostu.